Сегодня хотим рассказать о том, как продемонстрировать Фонду состоятельность грантового проекта "на цифрах" и убедить в том, что именно ваш проект достоит поддержки.
При подготовке экономической оценки важно раскрыть три ключевых компонента:
- Операционную состоятельность;
- Инвестиционную отдачу;
- Бюджетную эффективность.
Рассказываем про каждый из перечисленных компонентов👇🏻
Операционная состоятельность проекта
Операционная состоятельность должна продемонстрировать способность проекта генерировать достаточный денежный поток и оборотный капитал, позволяющий бизнесу поддерживать стабильный финансовый цикл.
Первым шагом оценки операционной состоятельности является формирование планового отчет о движении денежных средств (помесячный или поквартальный). Такой отчет должен согласовываться с:
- планом продаж - выручка от продаж продукта проекта не должна превышать показатели, установленные планом продаж;
- себестоимостью производства - расходы, отнесенные на себестоимость продаж, должны соответствовать объемам производства. Также важно учесть эффект масштаба - экономию на единицу продукции, связанную с увеличением объема производства.
- стоимостью источников финансирования - в случае привлечения внешнего финансирования (кредитов, займов, инвестиций), необходимо учесть стоимость привлекаемого капитала и сопутствующие расходы (выплаты по % и проч.).
По итогам формирования планового отчета ДДС, в первую очередь, следует обратить внимание на отсутствие отрицательного баланса денежных средств на протяжении всего периода планирования: "минусовые" значения говорят о том, что бизнес не может себя профинансировать и потребуются дополнительные финансовые вливания. Но деньги не могут возникнуть из ниоткуда. Следовательно, необходимо заранее определить доступные источники дополнительного финансирования и заложить их в ДДС.
Как только отрицательное сальдо преодолено, переходим к оценке финансовых показателей:
- Сальдо денежных средств (СДС) накопленным итогом. Желательно, чтобы СДС на конец периода составляло не менее 10-15% от планового объема расходов на следующий период - это позволит хэджировать возможные риски, связанные с инфляционным воздействием, сменой поставщиков или возникновением непредвиденных расходов.
- Чистая прибыль от продаж, рентабельность продаж по чистой прибыли и маржинальность продаж. Рентабельность продаж на конец периода прогноза (как правило, по итогам 3-х лет) должна соответствовать среднеотраслевому значению или сохранять тенденцию к достижению такого значения.
- Точка безубыточности и запас финансовой прочности - данные индикаторы должны отражать стабильность бизнес модели на конец прогнозного периода.
Инвестиционная отдача
Инвестиционная отдача предусматривает состоятельность проекта для инвестора и потенциальную окупаемость его вложений. Основными показателями инвестиционной отдачи выступают:
- Чистый приведенный доход (NPV) - значение показателя за прогнозный период должно быть положительным;
- Рентабельность инвестиций (по чистой прибыли накопленным итогом за прогнозный период) - рентабельность инвестиций должна превосходить уровень безрисковой доходности (например, процентные ставки по депозитам);
- Период окупаемости проекта - окупаемость проекта должна достигаться в среднесрочной перспективе, желательно - до конца прогнозного периода;
- Внутренняя норма доходности (MIRR), в том числе в контексте сопоставления данного показателя с коэффициентом дисконтирования. Важно, чтобы ставка дисконтирования превосходила значение MIRR - в противном случае доходность проекта представляется недостаточной;
- Чувствительность проекта к изменению основных финансовых показателей (выручки, себестоимости и др. параметров) - для "рисковых" показателей необходимо предусмотреть инструменты управления рисками.
Бюджетная эффективность
Данная группа показателей должна продемонстрировать эффективность проекта для бюджетной системы РФ. Целесообразно продемонстрировать, в каком объеме инициатором проекта будут восполнены средства гранта за счет налоговых и страховых отчислений.
В данном контексте целесообразно отобразить:
- Объем налоговых отчислений (по налогу на прибыль, имущество, добавленную стоимость) за прогнозный период накопленным итогом;
- Объем страховых отчислений за прогнозный период накопленным итогом;
- Коэффициент возвратности бюджетных инвестиций за счет перечисления средств в бюджетную систему РФ.
Надеемся, что данный материал помог прояснить перечень базовых экономических показателей, которые необходимо рассмотреть при инвестиционной оценке грантового проекта.
Не забудьте посетить наш телеграм-канал, чтобы узнать больше полезной информации для подготовки к грантовым конкурсам.