Мартовские сводки Минфина объявили: дефицит бюджета достиг 4,58 трлн рублей. За один месяц страна «проела» больше, чем планировала потратить за весь год (годовой план — 3,8 трлн).
Оборонный заказ, социальные обязательства и инфраструктурные стройки требуют колоссальных вливаний. «Нефтяная игла» снова стала главной надеждой: при текущих ценах на Urals в 117,46 доллара за баррель бюджет мог бы вздохнуть свободнее, если бы не геополитические качели вокруг Ормузского пролива. Зависимость российских доходов от решений, принимаемых в Вашингтоне, сегодня стала пугающе абсолютной.
ФНБ: Наша «подушка безопасности» стремительно худеет — в ней осталось 15 трлн рублей. ОФЗ: Минфин надеется на займы, но вкладываться в гособлигации при нынешних рисках — затея сомнительная. Эмиссия: Самый опасный путь. «Включить печатный станок» — значит залить пожар дефицита бензином инфляции, окончательно добив доходы граждан. Использование экспортных доходов: цены на нефть остаются неясными из-за президента США Трампа. Сокращение расходов: менее вероятный сценарий, потому что силовая и оборонная сферы остаются в приоритете. Использование резервов ЦБ: официально резервы защищены, но в теории могут рассматриваться как крайняя мера.
После январского скачка НДС до 22% логично ждать новых фискальных «сюрпризов». Если правительство решится на печатание денег, инфляцию на себе ощутит каждый. Рубль — заложник: если дефицит будут закрывать займами — он устоит, если эмиссией — курс 90–100 рублей за доллар станет новой реальностью.
Вердикт Журнала «Республика»: ситуация — не катастрофическая, но глубоко тревожная. Возможно, следует держать сбережения в твердых активах (золото, дивидендные акции). Мы надеемся, что обычные люди не станут главными плательщиками по счетам за этот бюджетный дефицит.