Кто такие инвестиционные хомячки?
Это инвесторы, которые покупают и продают ценные бумаги основываясь на информационном шуме (все покупают, значит и мне тоже нужно купить… и т.п.). А меня финансовый советник, у которого я обучался учил, например: когда бабушка, торгующая семечками, начинает говорить про биткоин, значит его уже пора продавать. Ни один актив не может расти вечно, за ростом всегда будет падение.
Можно-ли уберечься от этого и спрогнозировать развитие событий? Да, можно, так поступают все рациональные инвесторы. Для этого есть мультипликаторы и формулы, об одной из них я сегодня расскажу.
Самые распространенные мультипликаторы: P/E и P/B.
P/E – показывает насколько недооценена или переоценена акция (чем ближе показатель к 0 тем лучше).
Имеются 2 способа расчета:
1. Капитализация / прибыль,
2. Стоимость акций / прибыль на акцию.
Недостатки мультипликатора P/E.
Не подходит для оценки убыточных компаний.
P/B(V) – сравнение капитализации и стоимости компании.
О чем говорит этот мультипликатор?
Если P/B(V) > 1 то, рыночная капитализация превышает собственный капитал компании, компания считается дорогой и инвестор переплачивает.
Если P/B(V) < 1 то, рыночная капитализация меньше собственного капитала компании, компания недооценена (здесь можно заработать на росте компании).
Если P/B(V) = 1 то, компания оценена справедливо.
Способы расчета:
1. Капитализация / капитал,
2. Рыночная цена акции / балансовая цена акции.
Недостатки мультипликатора Р/В.
Не подходит для анализа ИТ компаний т.к. у них много нематериальных активов.
Мультипликаторы позволяет быстро отфильтровать ненужные (переоцененные) акции и обратить внимание, и анализировать недооцененные бумаги.
Но не спешите радоваться, мультипликаторами нужно правильно пользоваться. Нельзя сравнивать мультипликаторы компаний из разных сфер экономики. Например: нельзя сравнивать мультипликаторы между нефтяной отраслью и строителями или производителями и т.д. Мультипликаторы нужно сравнивать только между компаниями одной сферы экономики. Например: взяли несколько компаний сферы строительства, сравнили мультипликаторы и выбрали одну (две) компании для дальнейшего анализа, остальные компании отсеиваем из-за высоких мультипликаторов.
Это еще далеко не все.
Есть формула для расчета потенциальной стоимости акций.
1. Вычисляем среднее значение Р/Е за несколько предыдущих лет (3-5 лет).
2. Рассчитываем по формуле: (Р/Еср. / Р/Етекущее) * 100 - 100
3. Получаем потенциал роста акций в %.
Где брать данные для расчетов мультипликаторов?
Вы наверняка видели подобные мультипликаторы на различных сайтах, можно брать там, но хочу предупредить, что не на всех сайтах эти цифры верные. Лично я, предпочитаю брать нужные данные из достоверных источников и рассчитывать самостоятельно.
Капитализация.
Берем информацию за предыдущие периоды здесь: https://www.moex.com/s26
Чистую прибыль берем здесь (вводим в поиске название компании): https://e-disclosure.ru/?attempt=1
В карточке компании вкладка «Отчетность», выбираем бухгалтерская (РСБУ) или консолидированная (МСФО).
Важно, нельзя сравнивать компании с разными отчетами. Или берем данные по всем компаниям по отчетам РСБУ, или по отчетам МСФО.
Пример отчета МСФО:
Пример отчета РСБУ:
Капитал берем из этой строки:
Важно, при расчетах обращайте внимание, в чем указаны суммы (рубли, тысячи рублей или млн. руб.). Все суммы переводим в рубли и после этого вычисляем значения.
Собственно, вот таким вот способом можно избежать участи сталь ХОМЯЧКОМ. Процесс, конечно, не очень быстрый, но вы же своими деньгами рискуете. А еще, хочу сказать, я собираюсь эти расчеты автоматизировать в моем сервисе по учету инвестиций: https://investaristocrat.ru
Регистрируйте личный кабинет в сервисе «Дневник инвестора «Аристократ»» и начинайте вести учет Ваших инвестиций по правильному. Желаю Вам удачных сделок и не быть ХОМЯЧКАМИ.