Анализ по состоянию на 21.04.2026:
📊 1. Текущая ситуация по акциям
- Цена: ~23 ₽
- За год: −20%+
- Диапазон: ~22 – 35 ₽
👉 Технически:
- слабый тренд
- сигнал “продавать” на большинстве таймфреймов
👉 Уже вывод:
это не растущий актив прямо сейчас
✈️ 2. Ключевая идея компании = МС-21
Главный драйвер — самолёт МС-21
- серийное производство ожидается в 2026
- именно на нём строится вся инвест-история
👉 Это критично:
акции = ставка на запуск производства
3. Что двигает акции
🟢 Позитив
- ожидания поставок МС-21 → уже разгоняли акции ранее
- импортозамещение → государственная поддержка
- авиация = стратегическая отрасль
🔴 Негатив
1. Постоянные переносы
- проект МС-21 переносится уже много лет
👉 рынок не доверяет срокам
2. Допэмиссия
- была допэмиссия акций (~23 ₽)
👉 это:
- размывает долю
- давит на цену
3. Нет дивидендов
- выплаты отсутствуют последние годы
👉 это чисто growth/speculative play
4. Политический риск
- компания фактически внутри госструктуры
- свободный рынок ограничен
Это НЕ классическая акция.
👉 Это:
event-driven ставка
Конкретно:
“Запустят ли МС-21 в серию и смогут ли масштабировать производство?”
5. Сценарии
🟢 Bull case (оптимистичный)
- запуск серийного производства
- реальные поставки
- рост заказов
👉 тогда:
- акция может дать x2–x3 (типично для таких историй)
⚪ Base case (реалистичный)
- постепенные задержки
- слабые объёмы
👉 тогда:
- боковик / медленный рост
🔴 Bear case (негативный сценарий)
- новые переносы
- проблемы с производством
👉 тогда:
- акция остаётся под давлением
⚠️ 6. Главный риск, который все недооценивают
👉 это не Boeing и не Airbus
Компания:
- не работает в глобальной конкуренции
- зависит от госзаказа
- не имеет рыночной эффективности
💼 7. Как это использовать в портфеле
❌ нельзя
- держать как core-акцию
- делать большую долю
✅ можно
- как спекулятивную ставку (5–10%)
- как ивент-трейд под новости по МС-21
⚡ Краткий вывод
Яковлев — это:
- ❌ не стабильный бизнес
- ❌ не дивидендная история
- ❌ не понятный growth
👉 это:
high-risk / high-uncertainty bet на один проект
_____________________________________________________________________________
Сравнение :
Яковлев — это локальный, проектно-зависимый игрок,
а Boeing и Airbus — это глобальная дуополия с устойчивой бизнес-моделью.
Разложим по слоям.
✈️ 1. Масштаб и бизнес-модель
Яковлев
- основной драйвер: МС-21 (один проект)
- рынок: в основном РФ
- зависимость: государство
👉 это single-product risk
Boeing / Airbus
- десятки моделей (узко- и широкофюзеляжные)
- глобальные продажи
- портфель заказов на годы вперёд
👉 это диверсифицированный промышленный бизнес
2. Заказы и предсказуемость
Boeing / Airbus
- backlog = тысячи самолётов
- горизонт заказов: 5–10 лет
👉 инвестор понимает будущую выручку
Яковлев
- заказы зависят от госпрограмм
- нет полноценного рыночного backlog
👉 высокая неопределённость
💰 3. Финансы и устойчивость
Airbus
- стабильно прибыльный
- сильный cash flow
Boeing
- после кризисов (737 MAX) восстанавливается
- всё ещё долг, но бизнес живой
Яковлев
- прибыли нестабильны
- дивидендов нет
- зависимость от финансирования
👉 это не cash flow story
⚙️ 4. Технологии и цепочки поставок
Boeing / Airbus
- глобальные цепочки
- доступ к лучшим технологиям
Яковлев
- вынужденное импортозамещение
- ограничения по компонентам
👉 риск задержек и качества
🌍 5. Рынок сбыта
Airbus / Boeing
- весь мир
- авиакомпании конкурируют за поставки
Яковлев
- в основном внутренний рынок
- ограниченный экспорт
👉 рост ограничен географией
📈 6. Поведение акций
Airbus / Boeing
👉 классика:
- циклические, но предсказуемые
реагируют на:
- пассажиропоток
- экономику
- ставки
Яковлев
👉 другое поведение:
- скачки на новостях
- зависимость от одного события
👉 это почти venture-like акция
7. Сравнительная таблица
* Boeing / Airbus = ставка на мировую авиацию
* Яковлев = ставка на конкретный проект в рамках госэкономики
Краткий вывод
- Airbus → самый качественный актив
- Boeing → recovery story
- Яковлев → высокий риск / потенциальный x2, но без гарантий
- хочешь стабильность → Airbus
- хочешь “отскок + идея” → Boeing
- хочешь риск и иксы → Яковлев
__________________________________________________________________________
Рынок авиапроизводителей
✈️ 1. Глобальная иерархия
Tier 1 — глобальная дуополия
- Airbus
- Boeing
факты:
- ~60% / ~35% доля рынка поставок
- backlog на 10+ лет вперёд
- доминируют в:узкофюзеляжных (A320 / 737)
широкофюзеляжных (A350 / 787)
👉 это центр всей индустрии
Tier 2 — нишевые глобальные игроки
🇧🇷 Embraer
- №3 в мире
- лидер региональных джетов (70–150 мест)
👉 доля:
- ~70–75% регионального сегмента
🇫🇷🇮🇹 ATR
- турбовинтовые самолёты
- ~80% сегмента
👉 это:
- короткие маршруты
- low-cost региональные перевозки
👉 вывод по Tier 2:
это не конкуренты Airbus/Boeing, а заполнение ниш
Tier 3 — новые претенденты (самое интересное)
🇨🇳 COMAC
- главный кандидат сломать дуополию
- модель: C919 (аналог A320 / 737)
факты:
- доля ~3–4%
- 1000 заказов (в основном Китай)
👉 проблема:
- сертификация
- зависимость от западных компонентов
👉 но:
это единственный реальный challenger
Tier 4 — “особые рынки” (госкомпании и специгроки)
🇷🇺 Яковлев
- ставка на МС-21
- рынок: в основном внутренний
🇨🇦 De Havilland Canada
- региональные турбовинтовые
🇺🇦 Antonov
- грузовые самолёты (уникальная ниша)
👉 это:
- не глобальные конкуренты
- а региональные / нишевые игроки
📊 2. Сравнение по сегментам (самое важное)
👉 нет одного рынка — есть 5 разных рынков
👉 рынок НЕ конкурентный в классическом смысле
Это:
- не “кто лучше продукт”
- а “кто способен вообще производить”
3. Почему рынок “закрытый”
👉 самолёт = один из самых сложных продуктов в мире
Поэтому:
- вход стоит десятки миллиардов $
- разработка = 10–15 лет
- нужна глобальная сервисная сеть
👉 итог:
рынок олигополия по природе
4. Главные тренды (2026+)
1. Airbus усиливает лидерство
- больше поставок
- сильнее backlog
2. Boeing — восстановление
- спрос есть
- проблема в исполнении
3. COMAC — стратегическая угроза
- Китай = ~20% мирового спроса
- может создать триполию
4. Embraer может вырасти
- рассматривает выход в bigger jets
Вывод краткий
Структура рынка:
- 2 гиганта → Airbus, Boeing
- 2 нишевых лидера → Embraer, ATR
- 1 потенциальный disruptor → COMAC
- остальные → локальные
Инвестиционно:
- Airbus → quality лидер
- Boeing → recovery
- Embraer → нишевый рост
- COMAC → геополитическая ставка (не для всех)
- Яковлев → спекулятивный актив
__________________________________________________________
Кратко о компании Яковлев
Сайт https://yakovlev.ru/
Свежие новости
Продукция