Стороны взяли паузу до 22 апреля, США стягивают силы, но инвесторы перестали реагировать на угрозы. Развязка впереди, и она, скорее всего, сильно не устроит рынки.
Сюр – вот, как можно описать ситуацию на Ближнем Востоке за прошедшую неделю. Противоречивые заявления и действия сторон, взаимные угрозы и их невыполнение, опровержения намерений и договоренностей, угрозы. В сухом остатке: Ормузский пролив не свободен, перемирие озвучено до 22 апреля, США продолжают стягивать военные силы в зону конфликта. Нефть на новостях о паузе в военных действиях отошла вниз на 10$, фондовые индексы в основном отыграли потери с начала конфликта, долговой рынок на паузе. Чем все завершится, похоже, никто не знает: ни инициаторы конфликта, ни оппоненты, ни все остальные сторонние наблюдатели. Рынки практически перестали доверять и реагировать на словесные интервенции высокопоставленных представителей враждующих сторон. Развязка еще впереди, и все реакции на эту развязку теперь будут происходить по факту. По-прежнему есть основания полагать, что развязка сильно не устроит рынки.
Под влиянием глобальной неопределенности отечественный Минфин устами Министра финансов вновь заговорил о возобновлении валютных операций в рамках бюджетного правила, приостановленных ранее до июля, и о целесообразности пересмотреть все же потолок отсечения цен на нефть. С нала года мы уже пережили один раз такую инициативу, пережили и ее отмену. В этот очередной раз, видимо, стоит подождать с действиями до фактических изменений, которые, вероятно, находятся в зависимости от нефтяных цен, которые находятся в зависимости от продолжения конфликта на Ближнем Востоке, которое много от чего находится в зависимости.
На прошлой неделе Президент России потребовал от Правительства и Центробанка объяснений о расхождении фактической отрицательной траектории движения экономики по сравнению с плановыми величинами (падение ВВП составило -1,8% за январь-февраль 2026г). Были даны поручения принять действенные меры для исправления ситуации. Ранее мы писали, что в целом по 1 кварталу 2026г. вероятно довольно существенное падение экономики. В этой связи вероятность дальнейшего снижения ключевой ставки Банком России уже в ближайшую пятницу возрастает.