Вы наверняка видели этот график. Акции «Русагро» — одного из крупнейших агрохолдингов России — за последние недели ушли в крутое пике. Падение уже больше 40% от максимумов. При этом в магазинах гречка, масло и сахар не дешевеют. Как так? Народ ест больше, а бумаги падают. Давайте разбираться.
Что вообще случилось?
На первый взгляд — парадокс. В 2025 году «Русагро» отчиталась о рекордной выручке — почти 400 млрд рублей. Но чистая прибыль рухнула на 37–52%. Инвесторы услышали главное: дивидендов не будет. И побежали продавать.
Но дело не только в цифрах. Гвоздь программы — уголовное дело основателя Вадима Мошковича. Ему вменяют мошенничество. Арестованы 50% акций компании. Пока суд не закончится, никто не знает, сохранит ли бизнес контроль. Это как купить квартиру, а у неё вдруг появляется второй хозяин — риск колоссальный.
Почему прибыль упала, если всё продаётся?
Спрос на еду действительно не падает. Но «Русагро» задавили три крокодила:
1. Дорогие кредиты. Ставка ЦБ высокая — проценты по долгам съедают маржинальность.
2. Рост себестоимости. Сырьё, логистика, упаковка — всё подорожало быстрее, чем выручка.
3. Эффект высокой базы. В 2024 году была разовая прибыль 18 млрд от покупки «Агро-Белогорья». Убрать её — и операционная прибыль даже выросла. Но рынок любит красивые цифры, а без разовых доходов они уже не те.
Сколько ещё падать и когда ждать дивидендов?
Технически ближайшая поддержка — 94,78 руб. (минимум за год). Если пробьют — полетим к 80. Если же судебная история разрешится в пользу компании, многие аналитики видят цель 140–150 руб. как первый ориентир.
Но главное: никаких дивидендов в 2025 году не будет. И даже в 2026-м — только если снимут обвинения и компания накопит прибыль. Покупать сейчас — это ставка на чудо в зале суда, а не на рост цен на подсолнечник.
Что делать обычному инвестору?
Честно? Ситуация — лотерея. Если вы фанат высоких рисков и верите, что Мошкович выйдет сухим из воды, можно набрать «на дне» небольшую позицию. Но готовьтесь к тому, что акции могут болтаться в боковике месяцами.
Для консервативных стратегий — мимо. Слишком много неизвестных. Проще присмотреться к другим эмитентам из сектора, у которых нет уголовных дел и кредитного давления.
Запомните: спрос на еду ≠ рост акций конкретной компании. Рынок сейчас наказывает не за выручку, а за риски.
А вы держите Русагро или уже вышли? Делитесь в комментариях — интересно посчитать, сколько ещё смельчаков ловят битое стекло руками.
Пожалуйста, подпишитесь, на канал, нам это очень нужно!!!