Схлопывание триллионов долларов на крипторынке обнажило механику левериджа: любое плечо поверх актива без реального денежного потока уничтожает систему при первом же оттоке ликвидности. Делеверидж работает не как кризис, а как механизм принудительного возврата к фундаменталу. В фазе падения на 70% на плаву остаются исключительно проекты с прямой монетизацией: B2B-шлюзы, автоматизация, подписные модели. Рост без подтвержденного кэшфлоу скрывает долг вне баланса, и выживание бизнеса определяется исключительно положительной маржинальностью.
Схлопывание триллионов долларов на крипторынке обнажило механику левериджа: любое плечо поверх актива без реального денежного потока
20 апреля20 апр
~1 мин