У финансистов есть такое понятие как диверсификация.
Если говорить просто — это разграничение своих вложений, целью которой является снизить вероятность наступления плохого события.
Народным языков этот процесс также можно назвать, как стараться не хранить все яйца в одной корзине.
В предыдущих статьях мы постарались рассмотреть с вами диверсификацию и сравнение диверсификации по банковским вкладам.
Вернее почему люди использовали эти способы, именно про банковские вклады.
Надеюсь, что мы помогли вам в этом разобраться и посмотреть на самый популярный способ инвестирования несколько другими глазами.
И как у каждого человека? у вас возникает вопрос рисков.
Любые инвестиции — это риск
И если рассмотреть, как работают большинство инвестиционных фондов, то они стараются всегда рассмотреть возможные риски.
Основных рисков здесь два:
1. Недополученные процентные доходы.
2. Не возвращенная первоначальная сумма вложений.
Недополученные процентные доходы
При выпуске облигаций, выпускается проспект эмиссии этих облигаций.
В каждом проспекте эмиссии прописаны так называемые ковенанты.
Этот те условия, при которых компания может пропустить выплату процентов облигациям.
И да, это событие неприятное.
Но это ещё не означает катастрофический характер.
Катастрофический в том плане, что вам дальше перестанут платить, или вы не вернете первоначально вложенные вами денежные средства.
Крайне редкое событие
Именно этот случай за всю мою карьеру случался единожды, это когда Тинькофф банк пропустил выплату купона по своему перпетуалу (среди профессионалов perpetual — вечный, катящийся).
В этом выпуске была та самая ковенанта о том, что компания имеет право пропустить выплату купонного дохода.
Но это ещё было в конце десятых годов.
И как мы знаем, банк и сейчас работает и развивается.
И выплаты именно по этому выпуску облигаций продолжились, и они продолжаются.
Такие события встречаются, но крайне редко.
Классические облигации лучше
Запомните на текущий момент одно, что если вы не хотите допускать такого в своем инвестиционном портфеле.
Просто обходите облигации с припиской "perpetual" стороной.
Данные выпуски облигаций позволяют расширить собственный капитал как для компаний, так и для банков.
Таких облигаций сейчас выпускается заметно меньше, чем классических.
Классические облигации привлекаются как долг, то есть учитываются в балансе в качестве долгового обязательства.
В данном случае закон не позволяет компаниям пропускать выплаты купонов.
Пропуск выплаты купонов будет означать для компаний, банков, государств наступление кредитного события.
Если оно состоится, то у компаний начнется период, называемый техническим дефолтом.
И ни какая из больших компаний, не захочет входить в этот статус.
Это бьёт по репутации компании.
Бьёт в большей степени не только по самой компании, а именно в ее бизнес-направления.
Для большинства партнёров этих компаний это будет означать потерю текущих и будущих контрактов от своих партнёров.
Также введение в администрацию компаний сторонних наблюдателей и управляющих.
Никакая из компаний не захочет для себя таких последствий.
Чаще всего по классическим облигациям невыплата процентных доходов, означает практическую смерть деятельности компании.
Все не так плохо, как кажется
И в то же время давайте посмотрим на нашу историю деятельности крупных компаний, хоть и в России есть процессы по закрытию и открытию новых бизнесов, но они крайне редко встречаются среди среднего бизнеса, и тем более крупного бизнеса.
И напомню про одну из статей, что именно средний и крупный бизнес занимается выпусками своих облигаций.
В этой статье мы рассмотрели, что невыплата купонных доходов (процентных доходов) по облигациям имеют место тоже быть.
Но на практике — это крайне редкое событие.
И не идёт никакое в сравнение с банками, если вы ранее любили открывать банковский вклад в банке из условной пятой сотни.
Постарались дать вам, чтобы вы смогли понять некие основы.
Мы ещё будем продолжать обсуждать виды облигаций.
Пока сосредоточимся на рисках.
P.S. Статья написана в соавторстве с экспертом по финансовым рынкам.