Пока вклад на полгода выглядит вполне разумным решением для консервативного инвестора, если задача именно зафиксировать еще относительно высокую ставку без рыночного риска. Но для большей гарантии и более высокой доходности следует произвести диверсификацию инвестиционного инструментария. При этом следует правильно сбалансировать потенциальную доходность и реальные риски
Банковские вклады приносят всё меньше дохода. На фоне постепенного снижения ставки многие россияне задумываются о более доходной альтернативе, пишет gazetametro.ru.
Что лучше: начать перекладываться в новые инвестиционные инструменты или предпочтительнее пока оставаться в «тихой гавани» вкладов?
«Средняя ставка по депозитам сроком на 6 месяцев в ведущих российских банках составляет 13,2% годовых. Она заметно покрывает, по крайней мере официальную инфляцию, так что такие вклады, думаю, могут стать неплохим вариантом размещения средств в нынешних условиях, особенно для консервативных инвесторов. На предстоящем в этом месяце заседании ЦБ РФ, я ожидаю, понизит ключевую ставку на 0,5 п.п. до 14,5% годовых. Соответственно, депозитные ставки, вероятно, продолжат движение вниз и за несколько недель могут опуститься еще в пределах 0,5 п.п», — сказал «Московской газете» аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.
А если регулятор затормозит смягчение монетарной политики?
«Если в апреле Центробанк оставит ставку без изменений, вклады все равно вряд ли заметно вырастут обратно, потому что банки уже начали закладывать цикл смягчения в свои предложения. В таком варианте депозиты останутся понятным и спокойным инструментом, а облигации будут вести себя более избирательно. Флоатеры и короткие выпуски будут выглядеть устойчивее, а в длинных фиксированных бумагах они могут уйти в короткую негативную динамику, так как рынок закладывает снижение ставки на полпроцента. Если решение ЦБ совпадет с консенсусом, то мы продолжим наблюдать плавную динамику снижения доходностей что в депозитах, что в облигациях», — сообщил изданию аналитик ФГ «Финам» Никита Бороданов.
А как быть с альтернативными вложениями, не пора ли с ними поторопиться?
«Главное преимущество долгового рынка сегодня заключается в возможности реализовать стратегию фиксации доходности. В то время как депозит через полгода потребует пролонгации по потенциально еще более низким ставкам, покупка среднесрочных ОФЗ или корпоративных бондов высокого кредитного качества позволяет «запереть» текущую доходность на уровне 9-10% на горизонте трех–пяти лет. Тем не менее, переход из «тихой гавани» вкладов в открытое море фондового рынка сопряжен со специфическими рисками, которые часто игнорируются на фоне эйфории от снижения ставок. Моя рекомендация для текущего момента заключается в переходе к гибридной модели управления семейным капиталом. Разумно сохранить порядка 30-40% ликвидных средств на накопительных счетах для обеспечения операционной гибкости, а основную инвестиционную часть перераспределить в альтернативный портфель. В текущих условиях я бы отдавал предпочтение ОФЗ серий ПД и корпоративным заемщикам уровня не ниже AA, избегая избыточного риска в третьем эшелоне», — отметил в беседе с «Московской газетой» старший преподаватель кафедры экономики и государственного управления Славяно-греко-латинской академии, доктор делового администрирования (MBA/DBA) Роман Синицын.
В чем преимущества гособлигаций?
«Доходность по облигациям сейчас снижается вместе с доходностью депозитов. Доходность по наиболее надежным облигациям (ОФЗ, бумаги крупнейших компаний) сравнима с доходностью депозитов. Однако в отличие от депозитов, например, облигации федерального займа можно продать в любой момент без потери доходности. Депозиты досрочно можно вернуть, как правило, только с потерей процентов. В случае, если аппетит к риску выше, можно прикупить корпоративные облигации, в том числе высокодоходные, по котором доходность будет уже в районе 16-25% годовых. Однако «бесплатный сыр только в мышеловке», по сути повышенная доходность — это плата за повышенные кредитные риски», — отметил доцент кафедры корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при правительстве РФ Яков Федоров.
«Тихая гавань вкладов остается, но уже не дает той премии, к которой вкладчики привыкли в конце 2025 года. Но считать облигации таким же простым и безрисковым инструментом, как вклад, было бы ошибкой. Вклад застрахован в пределах установленного лимита и заранее дает понятную доходность, если держать его до конца срока. У облигаций логика иная. Они действительно могут дать более высокий доход, особенно если покупать бумаги с фиксированным купоном в момент, когда ставки еще высоки, но вместе с этим инвестор берет на себя рыночный риск, кредитный риск эмитента и риск ликвидности. Проще говоря, облигация может быть выгоднее вклада, но она не является его полной заменой. Если говорить о безопасности, то самые консервативные облигации для частного инвестора это, как правило, ОФЗ и качественные бумаги крупных эмитентов. Именно они ближе всего к депозитной логике. Но даже в этом сегменте важно понимать, что при продаже до погашения цена бумаги может быть ниже цены покупки. Вклад здесь удобнее именно своей предсказуемостью и простотой», — сказал в беседе с изданием доцент юридического факультета Финансового университета при правительстве РФ Кырлан Марчел.