В своей статье о несоответствии у АФК Системы полной финансовой отчетности за 2025 год и пресс-релиза по ней (эмитент выбрал в пресс-релиз все хорошее, умолчав о важных плохих показателях):
я обещал поговорить о кредитных рейтингах компании:
Передав ИИ (Copilot) основные формы отчета по МСФО за 2025 год я попросил присвоить рейтинг. И вот, какой рейтинг с обоснованием выдал ИИ:
ИИ выдал рейтинг CCC, не выше.
Далее, загрузив некоторые листы с расшифровками из отчетности, я попросил ИИ уточнить рейтинг.
Как мы видим, рейтинг от ИИ для АФК Системы очень низкий, и приведены аргументы такой низкой оценки.
Теперь же посмотрим, какой официальный рейтинг эмитента . Вот данные за декабрь 2025 год от АКРА (то есть рейтинговое агентство пока не видело годовую отчетность )
Здесь уровень AA, хотя и с негативным прогнозом.
Я передал информацию ИИ. Он очень удивился:
И детально ответил, почему АКРА не правы в своем рейтинговании:
А вы кому больше доверяете в оценке кредитоспособности АФК Системы?
Посмотрим, пересмотрят ли российские рейтинговые агентства рейтинг АФК Системы после такого ужасного отчета за 2025 год. Мне кажется вряд ли существенно. Ибо их политика не объективное отражение реальности.
Кстати, последние события ухудшили положение АФК Системы.
С выходом еще более ужасной отчетности ее дочки «Сегежи групп» (которая и тянет вниз весь холдинг), акции последней провалились на новые минимумы:
Это не только уменьшает финансовые вложения холдинга, но и увеличивает его обязательства. Ведь так называемая допэмиссия Сегежи в прошлом году не была для внешних кредиторов конвертацией долга в акции. Кредиторы просто перевели долг Сегежи на АФК Систему. АФК Система гарантировала кредиторам: стоимость акций по 1.8 руб + проценты. Теперь каждое падение цены акций Сегежи увеличивает обязательства холдинга.
В следующих статьях поговорим о рейтинге корпоративного управления АФК Системы, а также о медиаперсонах , пытающихся приукрасить ситуацию вокруг компании.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: