Озон Фармацевтика: медицина снова удивляет

Озон Фармацевтика: медицина снова удивляет? 💊

Озон Фармацевтика — один из крупнейших производителей лекарств в России. Ассортимент от простого анальгина до сложных продуктов биотеха.

🔸 Финансовые результаты за 2025 (МСФО)

Рынок вырос на 17%, компания — быстрее:

Выручка: 31,6 млрд руб. (+24%), за счёт расширения ассортимента, роста по всем каналам продаж (госзакупки, онлайн, аптеки) и увеличения доли более дорогих препаратов

Скорр. EBITDA: 12,2 млрд руб. (+28%), рентабельность 38,5% (+1,4 п.п.)

Чистая прибыль: 6,16 млрд руб. (+34%) — прибыль растёт быстрее выручки (эффект масштаба)

Капзатраты: 3,9 млрд руб. (-7%)

Чистый долг: 9,1 млрд руб. (-9%)

Net Debt/EBITDA: 0,8x (год назад 1,1x) — отлично

Ставка долга 17,3% (59% плавающая)

🧩 Откуда рост (органический)

Выручка ускорилась благодаря расширению ассортимента, госзакупкам и росту доли более дорогих препаратов

Sell-out опережает отгрузки, спрос формируется на уровне потребления

Рост цены упаковки: +17% (микс + инфляция)

Компания росла быстрее всех среди ТОП-15 производителей

🧩 Масштаб и диверсификация

340 млн упаковок в год (~1 млн в сутки)

565 препаратов в портфеле + 200+ в стадии регистрации

Топ-продукт занимает около 3% выручки — низкая концентрация

Рост по каналам: аптеки +15%, онлайн +61%, госзакупки +37%

Представленность выросла в 1,75 раза до 21% за 2 года

Участие в 33 тыс. тендеров

🔸 Инвестиции (повышают качество бизнеса)

CAPEX 2025: около 4 млрд руб.

Мабскейл (биотех): >25 препаратов, 8 в продвинутых стадиях, до 5 продуктов к 2028

Озон Медика (онко): 32 препарата + 64 в разработке, поставки +21%, запуск 2027

🔸 Дивиденды

За 2025: 1,06 ₽/акция. За 4 кв: 315 млн руб. (0,27 ₽/акция)

Free float: 20% (было 7,8%)

Квазиказначейский пакет: остаток 0,67% (продаётся постепенно)

🔮 Прогноз от компании

Рост выручки: 15–25%

CAPEX: 5,5–6,5 млрд руб.

Net Debt/EBITDA: <1x

🧩 Итог

Это не просто «завод дженериков». Это серьёзное гигантское предприятие, охватывающее миллион ниш: частные аптеки, госсектор, разработки и инновации.

Растут бодрее рынка, развивают биотех и онкологию, выполняют прогнозы. Снижение ключевой ставки пойдёт на пользу, но даже при высокой ставке всё получается. Сильный отчёт 👍

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ОзонФармацевтика #биотех #фармацевтика #акции #инвестиции #отчетность #МСФО #здоровье