Сбербанк демонстрирует ускорение финансовых показателей, что постепенно меняет восприятие его акций на рынке.
Если ранее бумаги рассматривались преимущественно как дивидендная история, то сейчас к этому добавляется фактор роста, подкрепленный сильной отчетностью и устойчивыми источниками дохода.
В этой статье разберем поподробнее рост её финансовых показателей и рост её привлекательности.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я буду предоставлять лишь анализ и свое мнение. Я ни кого не призываю к покупке каких-либо ценных бумаг.
Давайте начнем!
Отчетность
- Чистая прибыль- 491,0 млрд рублей, что на 21,4% больше аналогичного периода прошлого года.
- Чистые процентные доходы- 861,4 млрд рублей, выросли на 21,1%.
- Чистые комиссионные доходы- 167,4 млрд рублей, снизились на 0,9%.
- Расходы на резервы и переоценку кредитов- 224,9 млрд рублей.
- Стоимость кредитного риска без учёта влияния изменения валютных курсов- 1,7%.
Чистая прибыль банка не просто остается высокой, а продолжает расти ускоряющимися темпами, обновляя исторические максимумы.
Расширение процентной маржи становится одним из главных факторов ускорения.
Несмотря на позитивную динамику, кредитный портфель растет сдержанно. Параллельно увеличиваются резервы, что соответствует текущему этапу экономического цикла.
Однако эти факторы не оказывают критического давления на результаты, а скорее подчеркивают устойчивость модели.
Значимую роль начинает играть инвестиционный портфель, прежде всего облигации.
В условиях высоких ставок он приносит ощутимый вклад в прибыль, усиливая эффект от основного бизнеса.
Рост привлекательности акций
На фоне ускорения прибыли инвестиционная привлекательность акций также усиливается.
Бумаги сохраняют потенциал для выплаты высоких дивидендов, а текущие мультипликаторы все еще выглядят умеренными: p/e 5,20 p/b 0.9-Это создает предпосылки не только для стабильных дивидендов, но и для возможной переоценки.
Подписывайтесь на канал, чтобы узнать много полезного про инвестиции.
До скорых встреч!