Вы когда-нибудь видели, как капитана, который вел судно по навигационным картам, выкидывают за борт, а штурману заклеивают глаза пластырем? Добро пожаловать на борт каравеллы под названием «Российский фондовый рынок».
Последние пару лет мы наблюдали за тем, как наш рынок колбасит геополитическими волнами. Но то, что началось в 2025 году (и плавно перетекло в 2026-й), уже нельзя назвать «турбулентностью». Это свободное плавание. И, как показывает практика, взрослые дяди в пиджаках от Brioni тоже умеют бояться по-настоящему.
Попутного ветра не будет.
Что значит «свободное плавание» в нашем, биржевом, контексте? Это не про греблю веслами. Это про полное отсутствие искусственной поддержки, четкого якоря и понятного горизонта. Раньше у нас была «рука рынка» — Центральный банк со своими интервенциями, Минфин с копилкой, дружественные нерезиденты, создававшие иллюзию спроса. Сейчас это похоже на ситуацию, когда родители уходят в запойный отпуск, оставив подростка одного в трехэтажном особняке с кредитной картой и полным холодильником:
- Нет «дяди с деньгами». Блокировка активов нерезидентов перерезала пуповину, соединявшую нас с глобальным капиталом. Мы варимся в собственном соку.
- Нет понятной цены. Раньше S&P500 упал — у нас следом за ним рынок упал. Раньше нефть подорожала — у нас ралли. Сейчас связь нарушена. Российский рынок стал островом с собственной, безумной гравитацией.
Эффект «Змея в унитазе».
Это мой любимый термин для описания волатильности последних месяцев. Графики индекса МосБиржи выглядят так, будто змея пытается уползти в слив под воздействием горячей воды. Вот только что акции Сбера стоили 300 рублей, вы моргнули (но нет, вы просто прочитали новость о том, что где-то опять повысили ставку по депозитам), и они уже 270. Вы решаете, что надо брать на дне, идете в приложение, а они... 310. Потому что кто-то сказал слово «дивиденды».
Это рынок самовыражения. Это не место для здравого смысла. Это место для смельчаков с железными нервами и очень длинным горизонтом инвестирования (длиной в бесконечность, если понадобится).
Кто теперь главный на корабле?
А никто. И это самый страшный пункт. В классическом плавании есть капитан (ЦБ). Есть штурман (аналитики крупных банков). Но сейчас каждое заявление Эльвиры Набиуллиной о ключевой ставке вызывает на палубе бунт матросов с криками «Спасайся, кто может!».
Каждый частный инвестор, он же «физик» с планшетами в метро, сам себе адмирал. Это фрагментация рынка. Мы перешли от эпохи институциональных игроков к эпохе толпы. Эта толпа непредсказуема:
- Она может купить акции завода по производству валенок, потому что популярный телеграм-канал написал «к оружию!».
- Она может устроить распродажу «голубых фишек» ради того, чтобы оплатить доставку нового айфона с маркетплейса.
Что делать с лицом и кошельком?
Традиционная мудрость «купи и держи» сейчас похожа на совет «не вылезай из тонущей подлодки — вдруг она всплывет». Инвестиционная стратегия превратилась в военную разведку.
В этом свободном плавании выживают не те, кто угадывает дно, а те, кто умеет активно лавировать:
1. Время «коротких штанов». Длинные позиции (на год и более) сейчас локдаун. Идеальный цикл — неделя-две. Поймал тренд на фоне позитивной корпоративной отчетности (да-да, компании отчитываются, и порой отлично!) — зафиксировал прибыль.
2. Фундамент и Эмоции. Ищите компании, у которых реально есть деньги и реально нет долгов в валюте. Российский рынок покинули «фантики» (стартапы без выручки), остались только заводы, нефтяные вышки и рудники. За этой «скучной» материей стоит реальная ценность.
3. Ограничьте приток новостей. Рынок ушел в свободное плавание от внешнего мира. Зачем вы лишний раз проверяете курс доллара или новости из Конгресса США? Это ваша бывшая девушка? Отпустите. Смотрите только на внутренние денежные потоки и аппетиты крупных розничных сетей.
Итог путешествия.
Российский рынок ценных бумаг больше не цивилизованный европейский круиз. Это рафтинг по горной реке без спасательного жилета. Он ушел в свободное плавание. Звучит красиво. Но за этой красотой стоит простая истина: либо вы становитесь капитаном собственного портфеля, который умеет держать штурвал при боковой качке, либо вы покидаете этот корабль и несете свои деньги в банковскую ячейку (про 20% по депозитам вы и так знаете).
Я выбираю первое. Потому что именно в такие штормовые времена рождаются настоящие деньги. Остальные истории — это просто скучная инфляционная сказка.
Ваш «штурман» в мире бушующих активов. Ставьте лайк, если палуба еще не ушла из-под ног, и подписывайтесь — нас ждет веселое плавание.
Всех благ Вам и высокодоходных инвестиций!!!