11 апреля 2026 года Валютно-финансовое управление Гонконга (HKMA) совершило прорыв в регулировании цифровых активов, выдав первые в истории лицензии на выпуск стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами. Обладателями этих престижных лицензий стали два финансовых гиганта: банк HSBC и совместное предприятие Anchorpoint Financial, созданное при участии Standard Chartered, Hong Kong Telecommunications (HKT) и Animoca Brands.
Это событие стало кульминацией многолетней работы гонконгских регуляторов по созданию комплексной правовой базы для цифровых активов. Новый лицензионный режим, вступивший в силу 1 августа 2025 года в рамках Stablecoins Ordinance, сделал выпуск стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, регулируемой деятельностью, требующей обязательного лицензирования.
Интересно, что обе лицензированные структуры — HSBC и Anchorpoint Financial — являются эмитентами банкнот гонконгского доллара. Такое решение регулятора выглядит вполне осознанным: доверие к традиционным банкам, проверенным десятилетиями работы, должно стать фундаментом для новой цифровой экосистемы.
Процесс получения лицензии оказался чрезвычайно конкурентным. HKMA получила 36 заявок от различных финансовых и технологических компаний, однако после тщательного шестимесячного анализа одобрение получили только две.
Главный исполнительный директор HKMA Эдди Юэ подчеркнул, что регулятор будет придерживаться «открытой, но осторожной позиции» в вопросе выдачи дополнительных лицензий, и даже в будущем их общее количество останется очень ограниченным.
Особое внимание при рассмотрении заявок уделялось двум ключевым аспектам:
- Способности и опыт в управлении рисками, а также готовность соблюдать правила и нормы Гонконга и других юрисдикций.
- Возможность предложить реальные варианты использования (use cases) с жизнеспособными бизнес-планами.
«Мы с нетерпением ожидаем, что эмитенты начнут свою деятельность в соответствии с их планами, исследуя возможности роста при правильном управлении рисками», — заявил Эдди Юэ.
Новый регуляторный режим устанавливает строгие требования к лицензиатам, направленные на обеспечение финансовой стабильности и защиты инвесторов. Среди ключевых условий:
- 100% резервирование — эмитенты обязаны поддерживать резервы, полностью покрывающие стоимость выпущенных стейблкоинов в обращении. Резервы должны состоять из высококачественных, высоколиквидных активов, хранящихся на сегрегированных счетах.
- Регистрация в Гонконге и минимальный оплаченный капитал в размере 25 млн гонконгских долларов (около 304,5 млн рублей).
- Строгие стандарты управления, включая требования к противодействию отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CFT).
- Ежемесячные отчёты о резервах от ведущих аудиторских фирм для обеспечения полной прозрачности.
Такой подход соответствует международным стандартам и принципу «одна и та же деятельность, одни и те же риски, одно и то же регулирование», что позволяет Гонконгу претендовать на роль глобального центра регулируемых цифровых активов.
Обе лицензированные структуры планируют выпускать стейблкоины, привязанные к гонконгскому доллару (HKD). Начало выпуска ожидается во второй половине 2026 года после завершения подготовительных работ.
HKMA определила четыре ключевых направления использования регулируемых стейблкоинов:
- Трансграничные платежи — использование глобальных сетей и партнёрств эмитентов для создания эффективных, прозрачных и экономичных решений для корпоративных и частных跨境 переводов при полном соблюдении норм соответствующих юрисдикций.
- Локальные платежи — ускорение внедрения стейблкоинов в Гонконге через существующую инфраструктуру и клиентскую базу, обеспечение безопасных, быстрых и бесшовных транзакций для частных лиц и продавцов.
- Торговля токенизированными активами — использование регулируемых стейблкоинов в качестве расчётного инструмента, что обеспечивает ончейн-транзакции в реальном времени, повышает ликвидность рынка и упрощает управление обеспечением.
- Инновационные варианты использования — использование программируемости стейблкоинов для создания таких решений, как условные платежи и финансирование цепочек поставок.
Оба эмитента имеют сильный банковский бэкграунд и активно участвуют в пилотных проектах HKMA по цифровым валютам центральных банков (CBDC) и токенизированным депозитам, что даёт им глубокое понимание технологии и практики её применения.
HSBC планирует запустить свой стейблкоин, обеспеченный гонконгским долларом, во второй половине 2026 года. Банк намерен интегрировать цифровую валюту в два своих ключевых мобильных приложения: PayMe (популярный платёжный сервис) и HSBC HK Mobile Banking.
В начальной фазе HSBC предложит три основных варианта использования для розничных клиентов и продавцов:
- Peer-to-Peer (P2P) платежи — мгновенные переводы стоимости друзьям и семье с использованием стейблкоинов через PayMe и HSBC HK App.
- Peer-to-Merchant (P2M) платежи — оплата товаров и услуг у участвующих продавцов напрямую стейблкоинами через PayMe.
- Токенизированные инвестиции — подписка на токенизированные инвестиционные продукты с использованием стейблкоинов через HSBC HK App.
«Сегодняшняя новость соответствует амбициям Гонконга стать глобальным центром цифровых активов. Интегрируя стейблкоины в наши приложения, HSBC помогает клиентам уверенно участвовать в будущем цифровых финансов и реализовывать те преимущества, которые оно может предложить», — прокомментировала событие Мэгги Нг, генеральный директор HSBC в Гонконге.
Anchorpoint Financial — уникальное совместное предприятие, объединяющее традиционные финансы и инновационную технологическую экосистему. Партнёрами выступили Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Hong Kong Telecommunications (HKT) — ведущий телекоммуникационный оператор Гонконга, и Animoca Brands — глобальный лидер в области блокчейн-игр и метавселенных.
Компания планирует работать с избранными бизнесами в качестве дистрибьюторов, чтобы обеспечить публичный доступ к своему стейблкоину. Такая модель позволит масштабировать использование цифровой валюты через существующие каналы и партнёрства.
Выдача первых лицензий на стейблкоины в Гонконге — это событие, значение которого выходит далеко за пределы одного города. Оно знаменует собой несколько важных тенденций:
1. Интеграция традиционных банков в экосистему цифровых активов
Гонконг стал первой крупной финансовой юрисдикцией, которая не просто регулирует криптовалюты, но и активно интегрирует в этот процесс ведущие системообразующие банки. HSBC и Standard Chartered — это не стартапы и не криптофирмы, а столпы глобальной финансовой системы, управляющие триллионами долларов активов.
2. Модель для других юрисдикций
Гонконгский подход, сочетающий строгое регулирование с инновационной гибкостью, может стать образцом для других финансовых центров, стремящихся найти баланс между контролем и развитием. Это особенно актуально на фоне того, что США приняли закон о регулировании стейблкоинов летом 2025 года, добавив срочности процессу создания правил в других странах.
3. Контраст с континентальным Китаем
Позиция Гонконга резко контрастирует с более жёсткими правилами материкового Китая. В феврале 2026 года Народный банк Китая выпустил заявление, запрещающее выпуск несанкционированных стейблкоинов, привязанных к юаню. Глава PBOC Пан Гуншэн, с одной стороны, предупреждает о рисках стейблкоинов, а с другой — признаёт их потенциал для революции в международных финансах.
4. Укрепление роли Гонконга как крипто-хаба
Это решение укрепляет позиции Гонконга в конкурентной борьбе с Сингапуром и Дубаем за статус глобального центра цифровых активов. Гонконг демонстрирует способность создавать регулируемую, но при этом инновационную среду, где традиционные банки и блокчейн-технологии работают вместе.
5. Практическое применение в реальной экономике
В отличие от многих криптовалютных проектов, которые ищут применение постфактум, гонконгские стейблкоины с самого начала ориентированы на решение реальных проблем: трансграничные платежи (критически важные для Гонконга как международного финансового центра), повседневные розничные транзакции и финансирование цепочек поставок.
Выдача первых лицензий на стейблкоины в Гонконге — это не просто новость из мира криптовалют. Это сигнал о том, что регулируемые цифровые валюты становятся реальностью глобальной финансовой системы. Когда такие институты, как HSBC и Standard Chartered, получают зелёный свет на выпуск собственных стейблкоинов, это означает, что технология переходит из нишевой в мейнстримную.
Гонконг, несмотря на все геополитические и экономические вызовы последних лет, сделал ставку на инновации и регулирование — и, похоже, эта ставка начинает приносить плоды. В ближайшие годы мы, вероятно, увидим, как опыт Гонконга перенимают другие финансовые центры, а регулируемые стейблкоины становятся привычным инструментом как для международных корпораций, так и для обычных потребителей.
Переходите в раздел и читайте больше новостей на тему https://vseobitcoin.ru/category/novosti-cryptovalut/