В последние годы всё чаще можно услышать выражение «длинные деньги». Обычно так называют деньги, которые инвестируются на очень долгий срок — 10, 20, 30 лет. Именно такие деньги считаются основой устойчивой экономики и развитого фондового рынка.
Одним из главных источников «длинных денег» во всём мире являются пенсионные фонды. И Россия не исключение. Разберёмся, как негосударственные пенсионные фонды (НПФ) влияют на экономику и фондовый рынок.
Почему экономике нужны «длинные деньги»
Фондовый рынок и экономика растут тогда, когда в них приходят инвестиции. Но важно не только количество денег, а срок.
Есть деньги:
• краткосрочные, например, деньги частных инвесторов, которые могут быстро прийти и быстро уйти с рынка
• долгосрочные, которые вкладываются на десятилетия
Именно долгосрочные инвестиции:
• делают рынок более стабильным
• позволяют компаниям развиваться
• помогают строить инфраструктуру, развивать промышленность и бизнес
Во многих странах основными долгосрочными инвесторами являются НПФ.
Какую роль могут играть НПФ
Сейчас российский фондовый рынок во многом зависит от частных инвесторов — их доля в обороте акций достигает примерно 70%.
Но для устойчивого роста рынка нужны крупные институциональные инвесторы, которые работают на длинном горизонте. И здесь важную роль могут сыграть НПФ.
Если больше людей будут участвовать в программах негосударственного пенсионного обеспечения и долгосрочных сбережений, то на рынке появятся триллионы рублей долгосрочных инвестиций.
По расчётам экспертов, если доля россиян, участвующих в пенсионных программах, вырастет с 8% до 20%, то:
• общее число участников долгосрочных программ вырастет до 14–15 млн человек
• а объём долгосрочных инвестиций может составить около 3 трлн ₽ на горизонте 15 лет
Это огромные деньги, которые могут быть направлены:
• в акции компаний
• в корпоративные облигации
• в инфраструктурные проекты
• в развитие бизнеса
Почему НПФ инвестируют осторожно
НПФ инвестируют не свои деньги, а сбережения граждан, поэтому их главная задача — сохранить средства. Поэтому они:
• вкладывают в надёжные инструменты
• соблюдают строгие ограничения по рискам
• обязаны обеспечивать сохранность средств
• не могут вкладывать слишком большую долю средств в рискованные активы
Что нужно, чтобы пенсионные деньги активнее шли в экономику
Чтобы НПФ могли больше инвестировать в акции и облигации компаний, необходимы определённые условия:
1. Прозрачность компаний
Компании должны публиковать понятную и честную финансовую отчётность.
2. Защита инвесторов
Должны быть понятные правила и защита прав акционеров.
3. Ликвидность рынка
На рынке должно быть достаточно акций в свободном обращении (free float). Так фонды могут покупать и продавать бумаги без резких скачков цен.
4. Качественное корпоративное управление
Компаниям необходимо работать по прозрачным правилам и нести ответственность перед инвесторами.
Только при выполнении этих условий НПФ смогут увеличивать инвестиции в фондовый рынок.
Почему это важно для обычных людей
На первый взгляд кажется, что фондовый рынок и НПФ — это что-то далёкое от обычной жизни. Но на самом деле связь прямая.
Когда пенсионные накопления инвестируются:
• развивается экономика
• растут компании
• создаются рабочие места
• увеличиваются доходы бизнеса
• растёт фондовый рынок
• увеличивается доходность пенсионных накоплений
То есть длинные деньги одновременно работают и на экономику страны, и на будущую пенсию человека.
Главный вывод
Во всём мире НПФ — это один из главных источников долгосрочных инвестиций.
В России этот рынок пока развит значительно меньше, чем в других странах, но у него большой потенциал роста.
Развитие программ долгосрочных сбережений и негосударственного пенсионного обеспечения — это не только вопрос будущих пенсий, но и вопрос развития экономики в целом.
Чем больше в экономике «длинных денег», тем устойчивее финансовая система и тем больше возможностей для роста — и у страны, и у людей.
Больше полезного в MAX