...ЦБ поддержал две поправки в проект по борьбе с заработком на инсайде. Речь идет о реформе борьбы с манипулированием, принимаемой Госдумой. Что это значит для компаний и родственников инсайдеров — рассказано в материале РБК...
Приветствую всех коллег, друзей и дорогих читателей! Снова на связи "древний" инвестор, который в благословенные 90-е знал, что инсайд — это когда у тебя есть друг в Минфине, а манипуляция — когда ты выходишь из бумаг за час до дефолта. Сейчас — другая история, но суть та же. Хочу поделиться своими мыслями, по поводу этих "танцев с бубнами." Итак, погнали разбираться!
Игра в «кошки-мышки» с законом
Друзья, ЦБ решил ужесточить борьбу с инсайдом. Поддержали две поправки: расширили определение инсайдерской информации и список лиц, чьи сделки надо отслеживать. Теперь под колпак попадают не только топ-менеджеры, но и их родственники, и даже друзья. Звучит грозно. Но давайте честно: наказывать будут мелких, а крупные, как всегда, найдут лазейку.
Прошло то время, когда инсайд продавали в подъездах за наличку. Сейчас — технологии, электронные следы, но человеческая жадность осталась. Давайте разбираться, что меняется, кого коснётся и стоит ли нам, простым инвесторам, бояться?
Что предлагают?
Суть поправок:
Что меняется: Определение инсайдерской информации
Как было: Только точные данные, которые могут повлиять на цену
Как стало: Любая непубличная информация, даже косвенно влияющая на рынок.
Список инсайдеров
Как было: Топ-менеджеры, акционеры, члены советов директоров
Как стало: Плюс их родственники, партнёры, даже домашние работники
Контроль сделок
Как было: Только крупные сделки
Как стало: Любые подозрительные операции
Что это значит:
- Если вы узнали от родственника, что его компания завтра объявит о слиянии, и купили акции — вы инсайдер.
- Если вы просто случайно услышали разговор в лифте — тоже можете попасть под подозрение:))
- Контроль будет тотальным: брокеры обязаны сообщать о всех необычных сделках.
Почему ЦБ это делает?
Причины (очевидные и не очень):
1. Рост числа манипуляций. С развитием технологий и соцсетей инсайд стал доступнее. Организованные группы разгоняют акции, используя непубличную информацию.
2. Недоверие к рынку. Мелкие инвесторы боятся, что «крупные» всегда знают больше. ЦБ хочет восстановить справедливость.
3. Международные требования. Россия пытается соответствовать стандартам, чтобы когда-нибудь снять санкции.
4. Показательная порка. Нужно кого-то наказать, чтобы другие боялись. Идеальные кандидаты — мелкие спекулянты и «родственники инсайдеров».
Кого реально накажут?
1. Мелких и средних спекулянтов.
Тех, кто случайно узнал информацию и решил подзаработать. Или кто дружит с менеджером и получил «сигнал». Их будут ловить, штрафовать и привлекать к уголовной ответственности.
2. «Родственников» — но только если они не из «семьи».
Если жена топ-менеджера «Газпрома» купит акции за день до роста — её, скорее всего, накажут. А вот если дочь депутата — найдут лазейку.
3. Брокеров и депозитарии.
Теперь они обязаны сообщать о подозрительных сделках. Если промолчат — сами попадут под санкции.
4. Крупных игроков — вряд ли.
У них есть юристы, офшоры, номинальные держатели. Они знают, как обойти систему.
Мой опыт (как я чуть не стал жертвой инсайда)
В 2007 году мне «по секрету» сказали, что одна нефтяная компания готовит слияние. Я купил акции. Они выросли на 20% за неделю. Я продал. А через месяц выяснилось, что слияния не будет — это был слух, запущенный спекулянтами. Я успел выйти, а многие — нет.
С тех пор я не верю в «инсайд». Если информация действительно инсайдерская, вы узнаёте о ней последним. А если вам её «слили» — это уже не инсайд, а манипуляция.
Что будет на практике?
Скорее всего:
- Найдут нескольких «козлов отпущения» из числа мелких трейдеров и их родственников.
- Вынесут громкие приговоры.
- Остальные испугаются и временно затихнут.
- Крупные игроки найдут новые схемы.
Инвестору это даст:
- Больше уверенности в честности рынка? Сомневаюсь.
- Меньше волатильности от пампов? Возможно, но не факт.
- Дополнительные риски для «родственников», если вы торгуете через них.
Что делать инвестору?
1. Не пытаться играть в инсайд.
Если вам «слили» информацию, скорее всего, это уже не инсайд, а манипуляция. Вы придёте последним и останетесь с убытками.
2. Торговать только по публичной информации.
Отчёты, новости, дивидендная политика. Этого достаточно для нормальной доходности.
3. Не давать советы родственникам.
Если вы работаете в компании, которая торгуется на бирже, не советуйте своим близким покупать её акции. Даже если вы уверены в росте. Это могут счесть инсайдом.
4. Следить за новостями.
Если ЦБ ужесточает правила, брокеры будут активнее блокировать подозрительные сделки. Ваши «обычные» операции могут попасть под раздачу.
Прогноз по России (скромно и коротко)
1. Инсайд будут ловить активнее. Но в основном — мелких.
2. Рынок станет чуть чище. Но не стерильным.
3. Инвесторам — спокойнее. Но не расслабляться.
Вместо заключения
Друзья, ЦБ борется с инсайдом. Это правильно. Но не нужно верить, что рынок станет идеально честным. Крупные игроки всегда будут знать чуть больше. Наша задача — не пытаться их обогнать, а просто быть в рынке, собирать дивиденды и не дёргаться. Всем пока, увидимся в рынках!
P.S. В 90-х инсайд был нормой. Сейчас — преступление. Прогресс. Но суть та же: свои всегда в плюсе, чужие — в минусе. Так будем же своими!:))
P.P.S. Если ваш родственник работает в компании, которая торгуется на бирже, не покупайте её акции. Лучше купите Сбер. Там всё честно:))