Ещё несколько месяцев назад никто не ставил на такой сценарий. Прогнозы сулили доллар под сотню рублей к декабрю, а оптимисты в лучшем случае рассчитывали удержать курс ниже девяноста.
Даже в самом благоприятном варианте — с геополитическим потеплением, ростом импорта и притоком иностранного капитала — аналитики не решались опустить ориентир ниже этой психологической отметки. Реальность оказалась куда интереснее.
Весной 2026-го картина изменилась кардинально. Нефтяные котировки пошли вверх, и это потянуло за собой целую цепочку пересмотров. Расчётная стоимость барреля российской нефти для налоговых целей выросла с пятидесяти одного до шестидесяти трёх долларов. Итог — дополнительные тридцать миллиардов долларов экспортных поступлений, а общий объём нефтегазового экспорта теперь оценивается в двести двадцать два миллиарда за год.
Именно поэтому аналитики УК «Первая» переписали свои ориентиры. Вместо девяноста восьми рублей за доллар к концу года — диапазон от семидесяти пяти до восьмидесяти пяти.
Среднегодовой курс, по их расчётам, сложится около восьмидесяти одного рубля. Годом ранее этот показатель составлял восемьдесят девять — разница, которую рядовой потребитель ощущает вполне конкретно.
Март выдался турбулентным. Двадцатого числа доллар добирался до восьмидесяти четырёх рублей восьмидесяти четырёх копеек — отметки, невиданной с осени прошлого года. Тогда сошлось сразу несколько негативных факторов: регулятор приостановил валютные интервенции, в деловых кругах циркулировали слухи об ужесточении бюджетного правила, а экспортёры задерживали продажу выручки — сказывались ограничения, введённые против нефтяной отрасли в конце 2025 года.
Но уже к апрелю давление спало. Экспортные потоки восстановились, нефть держится на высоких уровнях, а временная пауза в механизме бюджетного правила убрала один из ключевых факторов давления на курс. Валюта пошла вверх — постепенно, но уверенно.
Вторая половина года остаётся зоной неопределённости. Если Центробанк возобновит плановые покупки валюты на открытом рынке, процентные ставки поползут вниз, а геополитический фон не оправдает ожиданий — рубль почувствует это на себе довольно быстро. Но пока баланс сил явно на его стороне, и у участников рынка есть все основания смотреть на курс без прежней тревоги.