Бутан разгружает биткоин-резервы, и рынок почти этого не замечает
Бутан продолжает снижать объем своих государственных резервов в биткоине. Последняя зафиксированная Arkham транзакция оценивается примерно в $18 млн, а совокупный объем переводов с начала 2026 года уже превысил $150 млн. При этом чистый отток оценивается примерно в $120 млн.
Главное в этой истории не только размер продаж, а способ исполнения. Государственные структуры не выходят на рынок одной крупной сделкой. Продажи дробятся на транши по $5–10 млн, более крупные суммы распределяются по нескольким адресам и нередко идут через OTC-каналы. Именно поэтому действия Бутана почти не вызывают мгновенной реакции в рыночной цене.
Еще недавно Бутан считался одним из самых заметных государственных держателей BTC. Ранее страна накопила около 13 000 биткоинов, но теперь, по оценкам статьи, сохраняет примерно 4 400–5 400 BTC. Это уже не просто корректировка портфеля, а заметное сокращение ранее сформированного резерва.
Причина тоже показательна. В отличие от многих других держателей, Бутан получил биткоины не за счет покупок, а через государственный майнинг, который развивался с 2019 года на базе избыточной гидроэнергии. После халвинга 2024 года доходность майнинга снизилась, издержки выросли, и продажа части резервов стала способом получить ликвидность для государственных проектов, не отказываясь полностью от криптоэкспозиции.
Для рынка это важный сигнал: даже страны с низкой себестоимостью добычи не обязательно держат BTC вечно. Биткоин все чаще рассматривается как гибкий финансовый актив, который можно использовать для балансировки бюджета, управления ликвидностью и финансирования экономики. Полный разбор — по ссылке: https://internationalinvestment.biz/news/7721-butan-sokraschaet-bitkoin-rezervy-na-fone-prodazh.html
