В прошлом году Лукойл весьма сильно прессанули наши «озабоченные» западные «партнёры». И вот, наконец-то, вышла консолидированная финансовая отчётность за 2025 год. И судя по цифрам, прессанули компанию весьма-весьма знатно!
Убыток от обесценивания и выбытия активов составил 1,52 трлн руб.
В моменте эта даже больше, чем у пресловутого Газпрома, у которого списания составляли 1,14 трлн руб.
Глядя на динамику стоимости акций компании и представленными цифрами в отчёте, возникает неких диссонанс того, что где-то должна быть зарыта собака. И вообще миноритариев в очередной нахлабучили. Компания же платит дивиденды, значит всё отлично!
Открыл для себя любопытный момент того, что компания платит дивиденды в долг записывая их в краткосрочные обязательства.
В общем, цифры в динамике трёх лет совершенно не впечатляют.
Судя по последнему графику, складывается впечатление, кто-то из больших «дядей», не только, получил дивы, но и скинуть акции в рамках обратного их выкупа. Зная, что у компании такой плохой год и денег нифига нет, компания устраивает щедрые «вертолётные» деньги по всем направлениям.
Неудивительно, что после такого «бала» капитал и нераспределённая прибыль поубавились. Деньги брались не из дополнительного денежного потока.
Радует, что у компании низкая долговая нагрузка. В случае чего можно без проблем нарастить долговую нагрузку в рамках развития бизнеса.
Единственно, для меня не понятен тот оптимизм общественности, с каких фигов компания будет продолжать платить щедрые дивиденды!!!
Если следовать логике цифр в этом году их вообще не должно быть! Или они должны ну очень символическими.
Сможет ли компания генерировать чистую прибыль в размере не менее 1 трлн руб. без "заморских" активов, хороший вопрос! Текущий год покажет.
Текущая цена акций в районе 5400 руб. вполне адекватная в рамках получаемой выручки. Точно также оценивается и Газпром, Роснефть и пр.
Также возникает вопрос, какой драйвер развития у компании теперь, чтобы приблизить цену акции до былых высот 6000-7000 руб. мне совсем не понятен!
Жду годовой отчёт компании. Посмотрю, что там напишут!
--
Всё что было сказано выше, сугубо личное мнение автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!