В предыдущих статьях мы разобрали один из самых главных плюсов облигаций — мобильность. Профессиональным языком говоря — это ликвидность.
Ликвидность — это не страшно, а полезно
Ликвидностью на финансовых рынках называют возможность продать любой финансовый инструмент практически в любой момент времени с минимальными потерями и зачастую в плюс.
Вы спросите откуда плюс? И тут есть две составляющие.
Первая — это накопленный купонный доход. Более подробно мы обсудили саму суть и выгоду в первых трёх статьях.
Вторая — стоимость облигации.
Перейдем к экономической базе. В отличии от банковского вклада у облигации есть текущая стоимость и номинальная стоимость.
Что это такое?
- Номинальная стоимость облигации — это стоимость, при которой будет погашена облигация. Под погашением имеется ввиду те денежные средства, которые вы получите в конце срока обращения облигации. Под концом сроком обращения понимается конечная дата, в которую прекращает работать облигация. Вы получаете номинальную стоимость и выплату последнего накопленного купонного дохода.
- Текущая стоимость облигации. Так как у облигации есть вторичный рынок обращения, то она может изменятся в своей стоимости. Текущая стоимость облигации редко меняется сильно в своей стоимости.
Но от чего зависит текущая стоимость?
Абсолютно каждый человек слышал про инфляцию. И она может расти или падать.
Практически у каждой страны или экономического союза (пример, Евросоюз) есть свои Центральные банки. Центральные банки призваны регулировать денежную экономическую политику. И у каких-то Центральных Банков есть две основные цели, а у каких-то одна цель ведения своей деятельности.
В основном это борьба с инфляцией и борьба с безработицей.
У Центрального Банка Российской Федерации одна цель — это борьба с инфляцией.
Но какая связь между действиями центральных банков и текущей стоимостью облигаций?
Мы уже сравнивали с вами облигации, как альтернативу банковскому депозиту и почему их так не любят предлагать для приобретения своим клиентам в банках. Так вот, текущая стоимость облигации очень сильно зависит от текущих темпов инфляции и в целом от здоровья национальной экономики получается. Но также зависит от текущего финансового здоровья компании.
На текущем этапе знакомства с финансовыми рынками, мы обсуждаем с вами только высококачественные облигации. Это Облигации Федерального Займа, абривиатуру ОФЗ слышали многие. И это облигации тех же банков, где наше население так любит открывать банковские вклады и хранить там свои сбережения. Или облигации крупных компаний - Газпром, Роснефть, РЖД и остальные.
Купить-продать легко
Выше мы писали, что у облигаций есть вторичный рынок. Вторичный рынок в России — это фондовые биржи.
И это в прямом смысле слова рынок. То есть место, где встречаются покупатели и продавцы.
Только благодаря новым технологиям эти места теперь есть у каждого человека. И если вы читаете эту статью, то вы ими наверняка пользуетесь. Как и для чтения это блога вам требуется либо телефон (планшет), либо компьютер или ноутбук.
Нам потребовалась эта вводная часть для большего понимания самой сути дальнейшего повествования.
Текущая стоимость облигации сильно зависит от темпов инфляции в отдельно взятой стране. Кто-то чаще, а кто-то реже может слышать о том, что как Центральный Банк предпринимает шаги по борьбе с инфляцией.
И одним из самых важных и ключевых элементов в работе Центрального Банка является ключевая ставка.
И вот именно от ключевой ставки зависит текущая стоимость облигации.
И от ключевой ставки также зависит ставки по банковским вкладам.
Теперь свяжем все повествование в единое целое
Для простоты понимания рассмотрим маленький пример.
Облигации в отличии от банковских вкладов могут выпускаться и на 30, и на 50 лет. А могут — и на 1 месяц.
Как писалось в предыдущих статьях, что на текущий момент на вторичном рынке обращаются 2000-4000 облигаций.
А пример такой. Всем известная старая компания выпускала свои облигации несколько лет назад. И эти выпуски облигаций сейчас можно купить на вторичном рынке. В то время ключевая ставка Центрального Банка была более низкой относительно той которая сейчас.
По своей экономической сути эти облигации сейчас должны торговаться дешевле относительно своей номинальной стоимости. И этот дисконт может составлять от нескольких процентов до двузначных чисел. И эти самые облигации всем известной компании вы как человек можете купить дешевле на эти самые проценты.
К примеру, на 10%. То есть для покупки одной облигации вам потребуется не 1000 рублей, а 900 рублей.
И тут вступает сама экономическая суть этой статьи.
Текущая цена облигации зависит от текущей ключевой ставки Центрального Банка. Или официальных темпов инфляции.
Вы как гражданин страны, который хоть как-то интересуется экономикой страны можете понимать, что будет дальше. Например, замедляется ли темп инфляции?!
При замедлении темпов инфляции Центральные Банки стран начинают снижать ключевую ставку.
При снижении ключевой ставки происходит рост текущей стоимости облигации.
И из нашего примера эта облигация, которая была куплена вами по 900, может через год стоить уже 950. Но вы также получаете за этот период времени проценты по своему вложению.
И благодаря вторичному рынку вы можете продать эту облигацию по 950, получив и процентные доходы, и разницу в стоимости облигации.
Согласитесь, банковский вклад так не может. И он не сможет вам дать такой простор для ваших сбережений.
Ведь мы обсуждали с вами несколько дней назад, что вы можете создать свой портфель. Скажем, на 1 млн рублей купить себе 1000 разных облигаций. И получать каждый день процентные доходы для себя.
У вас, как у читателя этой статьи, может возникнуть вопрос:
Но как этим всем заняться и как делать это лучше?
Мы поэтому и дальше продолжим с вами обсуждать экономическую составляющую.
Мы идём по плану и постепенно прорабатываем с вами саму идею альтернатив банковским вкладам.
Подборка статей про облигации:
P.S. Статья написана в соавторстве с экспертом по финансовым рынкам.