Перемещаемся в 2006 год. Это год, когда появился материнский капитал, а Дима Билан скакал на сцене Евровидения со смешной прической.
Нашим героям свалилась с неба круглая сумма 6,7 млн рублей, и они решили вложить её в рынок ценных бумаг. Но вот незадача! Через два года грянул мировой финансовый кризис.
Я взял 20-летний период 2006-2026 с реальными данными, а 5 лет с 2027 по 2031 - это просто переставленные в конец доходности из 2001-2005.
Мы помним из предыдущего поста, что в случае если мы не изымаем деньги, у нас в финале будет та же сумма. Ведь от перестановки множителей результат не меняется, 2х3х5=3х5х2=30. Но только добавляешь сюда ежегодные изъятия, как всё переворачивается с ног на голову.
100% Акции:
Только ставка 3% была безопасной. Даже 4% из такого портфеля со стартом в 2006 году снимать было нельзя - портфель иссяк за 22 года. Что уж говорить о более высоких ставках изъятия: Тупослав прожил на широкую ногу всего 6,5 лет.
60% Акции, 40% Облигации:
Облигации несколько сгладили эффект падения акций. Ставка 3% по-прежнему безопасная, при изъятии 4% портфеля хватает на 25 лет, и остается сумма, с которой можно прожить наверняка еще лет 5 - итого хватает на ~30 лет. Ставки 5% и выше - уже опасные. Тупослав благодаря облигациям улучшил свое положение, и смог прожить 8 лет.
60% Акции, 20% Облигации, 20% Золото:
Золото существенно улучшило результат! Все дело в том, что оно часто растет, когда акции падают. Снимать деньги по правилу 4% было безопасно, но к 5% - уже есть вопросы, скорее всего дни такого портфеля с начальной ставкой 5% сочтены. 6% и выше - уничтожили портфель.
Лежебока 33/33/33:
Снимать деньги по правилу 4% было безопасно, 5% - тоже дали достойный результат. Но 6% и выше - уничтожили портфель.
100% Золото:
Лучший результат, даже ставку 6% держало хорошо. Но 8-10% даже Золото не позволяло снимать. Точнее, позволяло, но недолго.
Предварительные выводы
- 100% Акций - очень ковбойская ставка. В хорошие годы даст лучший результат, но в плохие годы риск последовательности доходности уничтожит портфель даже при скромной начальной ставке изъятия.
- 100% Золота - не менее ковбойская история. В какие-то годы даст лучший результат, но есть высокая вероятность результат наоборот ухудшить.
- Облигации сглаживают эффект от акций, но в хорошие годы добавление облигаций не привело к улучшению результата, а подействовало наоборот.
- 60/20/20 - пока что фаворит гонки: он и в хорошие для акций годы показал блестящий результат, и в плохие для акций годы засчет золота и облигаций позволил портфелю выжить.
- Лежебока - тоже неплохой вариант, но мне он не кажется лучшим.
Что дальше
Я написал скрипт на Python, который делает несколько десятков тысяч переборов пар "доходность-инфляция" и рассчитывает вероятность выживаемости портфеля на любом периоде, будь то 25, 30 или 60 лет.
В следующей части покажу результаты расчета.