БПИФ — это биржевой паевой инвестиционный фонд для частных инвесторов‚ который собирает деньги в общий портфель. По данным Банка России‚ за 2020–2024 годы БПИФы дали накопленную доходность 75‚7%‚ что выше вкладов с доходностью 37‚1% по данным ЦБ РФ. БПИФ нужен инвесторам‚ которые хотят готовый диверсифицированный портфель через брокерский счет при понятном уровне риска.
Что такое БПИФ
БПИФ — это биржевой паевой инвестиционный фонд для коллективного инвестирования частных и институциональных инвесторов. Он объединяет деньги многих людей, покупает ценные бумаги по единым правилам и выпускает паевой инвестиционный пай для каждого инвестора. Паевой инвестиционный пай — это ценная бумага, которая подтверждает долю инвестора в имуществе фонда.
БПИФ — это российский аналог ETF, но он создается и регулируется по российскому закону о паевых инвестиционных фондах.
Паи можно купить и продать на бирже через брокерский счет, как обычные акции или облигации. Такой формат дает низкий порог входа, так как цена одного пая часто составляет от нескольких рублей.
Как устроен паевой инвестиционный фонд в России
Паевой инвестиционный фонд — это имущество, переданное в доверительное управление управляющей компании по правилам доверительного управления. Правила доверительного управления (ПДУ) описывают, куда фонд может инвестировать, какие риски принимает и какие комиссии за управление платят пайщики. Стоимость чистых активов фонда (СЧА) — это суммарная рыночная стоимость всех активов фонда за вычетом обязательств.
Управляющая компания (УК) отвечает за соблюдение ПДУ, расчет СЧА и работу с инфраструктурой, а депозитарий и спецрегистратор контролируют учет паев и активов.
Для частных инвесторов на рынке есть разные паевые инвестиционные фонды для частных инвесторов: открытые ПИФы (ОПИФ), биржевые БПИФ, интервальные ИПИФ и закрытые ЗПИФ. Все они относятся к коллективному инвестированию, но отличаются способом покупки паев и уровнем ликвидности.
Выбрать брокерскую компанию
Сравните условия, тарифы и предложения ведущих компаний и выберите, где открыть брокерский счет
В чем отличие БПИФ от классического ПИФ
Главное отличие — способ покупки и продажи паев. БПИФ торгуются на бирже через брокерский счет, в отличие от ПИФ, которые покупают через управляющую компанию.
Это значит, что заявка по БПИФ исполняется в режиме биржевых торгов, а классические ПИФы продают и выкупают паи по цене СЧА на конец дня.
По данным Банка России и отраслевой статистики, БПИФы в 2020–2024 годах показали накопленную доходность 75,7%, а ОПИФы — 49,8%, ИПИФы — 40,2%, ЗПИФы — 73,5% для неквалифицированных инвесторов.
Как правило, комиссии за управление БПИФ обычно ниже комиссий ПИФ за счет меньших издержек управляющей компании. БПИФы чаще работают как индексный фонд и пассивно копируют индексы Московской биржи, а многие классические ПИФы используют активное управление и берут более высокую плату.
Типы паевых фондов для частных инвесторов
Тип фонда Доходность
2020–2024
годов, % (ЦБ РФ) Ликвидность Способ покупки Средние комиссии
за управление БПИФ 75,7%
накопленная
доходность
для неквалов Высокая, торгуется
на бирже
в течение дня Биржа через
брокерский счет Обычно ниже
ОПИФ, около
0,5–1,5% годовых ОПИФ 49,8%
за 2020–2024
годы Средняя,
заявки раз
в день по цене СЧА Через
управляющую компанию
или банки-партнеры Часто выше
БПИФ, около
1–3% годовых ЗПИФ 73,5%
за 2020–2024
годы Низкая,
фиксирован-
ные сроки и ограничения погашения Через
управляющую компанию,
по правилам фонда Повышенные
комиссии
за сложные стратегии ИПИФ 40,2%
за 2020–2024 годы Ниже ОПИФ,
есть интервалы
покупки и погашения Через управляющую компанию
в установленные периоды Сопоставимы
с ОПИФ, около 1–3% годовых
БПИФ дает гибкий вход и выход через биржу, прозрачные котировки и часто более низкие комиссии за управление. Классические ПИФы удобнее тем, кто не хочет открывать брокерский счет и готов работать напрямую с УК.
Если инвестиции кажутся сложными, можно выбрать вклад
Деньги на вкладе застрахованы, а на Сравни можно изучить ставки всех ведущих банков
Виды БПИФов: акции, облигации, денежный рынок, отраслевые фонды
БПИФы делятся по составу активов и риску. Основные классы:
- Фонд акций — вкладывается в акции российских или зарубежных компаний, цель — рост капитала, риск выше среднего.
- Фонд облигаций — покупает облигации государства и компаний, цель — более стабильный доход и меньшая волатильность.
- Фонд денежного рынка — инвестирует в короткие облигации, депозиты, РЕПО и другие инструменты денежного рынка, цель — ставка, близкая к ключевой.
- Отраслевой или секторный фонд — концентрируется на одном секторе, например IT, банковский сектор или сырьевые компании.
Фонд денежного рынка — это биржевой паевой инвестиционный фонд, который вкладывает деньги в краткосрочные и высоколиквидные инструменты, чтобы приблизить доходность к ключевой ставке или к индикатору денежного рынка.
Индексный фонд — это БПИФ, который следует за выбранным индексом, например индексом Мосбиржи полной доходности, и не пытается обогнать рынок. Такой подход снижает риск ошибок управляющего и делает диверсификацию портфеля более предсказуемой.
ОФЗ: государственные облигации России для частных инвесторов
Читать по теме
Таблица: классы БПИФ по активам
Класс БПИФ Ожидаемая
доходность Уровень риска Горизонт
инвестиций Фонд акций Потенциально
выше инфляции
и вкладов,
но с сильными
просадками Высокий, риск
потери части
капитала при
падении рынка От 5 лет и дольше Фонд облигаций Обычно выше
вкладов
на длинном
горизонте,
уступает акциям Средний,
просадки меньше,
чем у акций От 3 лет Фонд денежного
рынка 13–17% годовых
в периоды высокой
ключевой ставки Ниже среднего,
но не нулевой,
возможны краткосрочные просадки От нескольких
недель до 1–2 лет Отраслевой фонд Может дать
высокую доходность
при росте сектора, но
и сильные падения Очень высокий,
концентрирован-
ный риск отрасли От 5–7 лет,
с готовностью
пережить большие
колебания
Доходность БПИФ: цифры Банка России и риски
По данным Банка России, за 2020–2024 годы БПИФы показывают накопленную доходность 75,7% для неквалифицированных инвесторов. За тот же период совокупная доходность депозитов составила 37,1%, а накопленная инфляция — около 49,7%.
В 2024 году средневзвешенная доходность БПИФ составила 16,5% для розничных инвесторов, по оценке ЦБ.По данным Московской биржи, стоимость чистых активов БПИФ денежного рынка в 2024 году выросла в 4,4 раза и превысила 1 трлн рублей.
В обзорах РБК и InvestFunds отмечаются отдельные фонды денежного рынка с годовой доходностью около 16–17% годовых, включая БПИФ Ликвидность УК ВИМ, БПИФ Т-Капитал Денежный рынок и БПИФ Альфа-Капитал Денежный рынок. Это объясняется тем, что их портфели привязаны к ставкам краткосрочного рынка и ключевой ставке Банка России.
Риски БПИФ:
- Риск потери части капитала при падении рынков акций и облигаций.
- Риск снижения доходности фондов денежного рынка при снижении ключевой ставки.
- Риск ликвидности и расширения спредов в стрессовые периоды на рынке.
- Валютный и страновой риск для фондов, инвестирующих за рубежом.
При вложении в фонд акций или отраслевой БПИФ инвестор принимает риск потери части капитала при резком падении рынка, и просадка может составлять десятки процентов на коротком горизонте.
При снижении ключевой ставки доходность фондов денежного рынка постепенно падает, поэтому инвестор не может рассчитывать на фиксированную ставку, как у вклада.
Как выбрать БПИФ на практике через брокера
Брокерский счет дает доступ ко всем БПИФ в списке торгуемых инструментов, включая фонды Т-Банк, Альфа-Капитал, ВИМ и других УК.
Критерии выбора БПИФ:
- Стратегия фонда: фонд акций, фонд облигаций, фонд денежного рынка или отраслевой фонд.
- История доходности: сравнить доходность БПИФ и доходность БПИФ за 2020–2024 годы с данными ЦБ.
- Комиссии за управление: важно, чтобы они не «съедали» большую часть доходности.
- Диверсификация портфеля: число бумаг в фонде и распределение по эмитентам.
- Ликвидность: средний дневной оборот и спреды в стакане на Мосбирже.
Как купить БПИФ через брокерский счет: пошаговая инструкция
- Откройте брокерский счет и, при желании, индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) в брокере.
- Пополните счет на сумму, которую готовы инвестировать, учитывая риск потери части капитала.
- Выберите БПИФ в торговом терминале по тикеру и типу фонда: фонд акций, фонд облигаций или фонд денежного рынка.
- Изучите карточку фонда: ПДУ, состав портфеля, комиссии за управление и данные о СЧА.
- Создайте заявку на покупку нужного числа паев по рыночной или лимитной цене и подтвердите сделку.
- После покупки контролируйте доходность, уровень риска и комиссии через отчеты брокера и данные УК.
Если инвестиции кажутся сложными, можно выбрать вклад
Деньги на вкладе застрахованы, а на Сравни можно изучить ставки всех ведущих банков
Налоги и ИИС при инвестициях в БПИФ
Доход по БПИФ для физлица облагается НДФЛ, как и доход по акциям и облигациям. При продаже паев с прибылью брокер удерживает налог с положительного финансового результата, с учетом вычета на длительное владение при соблюдении условий законодательства. Купонный доход и дивиденды внутри фонда учитываются внутри СЧА, а инвестор платит налог только при продаже пая или получении выплат, если фонд их распределяет.
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) позволяет снизить налоговую нагрузку через вычет типа А или типа Б. БПИФ можно покупать внутри ИИС, и доход по ним также учитывается в общем результате по счету. При вычете типа Б весь доход по операциям на ИИС, включая БПИФ, может освободиться от НДФЛ при соблюдении условий по сроку и сумме.
При работе с ИИС надо учитывать ограничение по ежегодному взносу и сроку владения, иначе налоговая льгота может не сработать или придется вернуть ранее полученный вычет.
ИИС: зачем нужен индивидуальный инвестиционный счёт
Читать по теме
БПИФ, ETF и депозиты: что подходит разным инвесторам
БПИФ и ETF похожи по механике: оба дают доступ к диверсифицированному портфелю и торгуются на бирже через брокерский счет. Разница в том, что БПИФ — это паевой инвестиционный фонд по российскому праву, а классический ETF чаще создается в зарубежной юрисдикции и может иметь иной налоговый режим. Для многих частных инвесторов БПИФ удобен как российский аналог ETF с понятным регулированием Банка России.
Депозиты в банках дают гарантированный процент в рамках страхования вкладов, но по данным ЦБ их совокупная доходность за 2020–2024 годы составила 37,1% и уступила БПИФ.
БПИФ может дать более высокую доходность за счет участия в росте рынков, но несет рыночный риск и риск потери части капитала.
Для инвестора важен баланс: часть средств можно держать в депозитах, часть — в фондах денежного рынка, а долгий капитал — в фондах акций и облигаций.
Как будет работать ИИС-3
Читать по теме
Практический разбор: как собрать портфель из БПИФ
Предположим, у вас есть 100 000 рублей, горизонт 3 года и вы готовы к умеренному риску. Вы сравниваете фонд денежного рынка и депозит с похожей ставкой, а также хотите получить шанс на рост рынка акций. Возможная структура портфеля из БПИФ:
- 40 000 рублей — фонд денежного рынка, чтобы получить доходность, близкую к ключевой ставке и быстрое снятие средств.
- 40 000 рублей — фонд облигаций, чтобы повысить ожидаемую доходность по сравнению с вкладом.
- 20 000 рублей — фонд акций или индексный фонд на Мосбиржу для участия в росте рынка.
В этом примере диверсификация портфеля позволяет сгладить колебания: при падении акций фонды денежного рынка и облигаций могут частично компенсировать просадку. При этом риск потери части капитала сохраняется, но становится ниже, чем при вложении всей суммы только в фонд акций или отраслевой БПИФ. Такой подход доступно неквалифицированным инвесторам через брокерские приложения крупных банков и УК.
Часто задаваемые вопросы
Что такое БПИФ простыми словами и зачем он нужен частному инвестору?
БПИФ — это биржевой паевой инвестиционный фонд для коллективного инвестирования частных и институциональных инвесторов. Он собирает деньги многих людей, покупает ценные бумаги по ПДУ и выпускает паевой инвестиционный пай на каждого участника. Такой фонд нужен частному инвестору, который хочет диверсификацию портфеля и доступ к рынку через один инструмент, не выбирая каждую акцию и облигацию отдельно. БПИФ удобен тем, что паи можно купить и продать на бирже через брокерский счет.
Какая доходность у БПИФ и правда ли, что они обогнали вклады?
По данным Банка России, БПИФ показывают накопленную доходность 75,7% за 2020–2024 годы для неквалифицированных инвесторов. За тот же период депозит в банке дал 37,1% совокупной доходности, что заметно ниже результата БПИФ. В 2024 году средневзвешенная доходность БПИФ достигла 16,5%, но эти значения не гарантируют повторения в будущем. Инвестор должен учитывать риск потери части капитала и волатильность фондов акций и облигаций.
Чем БПИФ отличается от обычного ПИФ и что выгоднее начать новичку?
БПИФ торгуются на бирже через брокерский счет, в отличие от ПИФ, которые покупают через управляющую компанию. В классическом ПИФ заявка исполняется по ЧСА раз в день, а БПИФ можно покупать и продавать в течение торговой сессии по биржевой цене. Комиссии за управление БПИФ обычно ниже комиссий ПИФ за счет меньших издержек управляющей компании, но это зависит от конкретного фонда. Новичку может быть удобнее начать с БПИФ через брокерское приложение, если он уже готов открыть брокерский счет и понимает рыночный риск.
Что будет с моими БПИФами, если рынок акций сильно упадет?
Если рынок акций сильно упадет, стоимость паев фонда акций и отраслевых БПИФ также может резко снизиться. В этом случае инвестор несет риск потери части капитала и может увидеть просадку на десятки процентов при коротком горизонте. Фонды облигаций и фонд денежного рынка обычно падают меньше, но при сильных стрессах и росте доходностей облигаций их ЧСА тоже может снижаться. Поэтому важно подбирать долю фондов акций в портфеле с учетом личного риска и срока инвестиций.
Кому подходят БПИФ и можно ли их купить неквалифицированному инвестору?
БПИФ подходят частным инвесторам, которые хотят готовый набор активов: фонд акций, фонд облигаций или фонд денежного рынка, а не самостоятельный выбор десятков бумаг. БПИФ чаще всего доступны неквалифицированным инвесторам, так как создаются специально для массового рынка и допускаются к торгам на Мосбирже с учетом требований Банка России. Низкий порог входа позволяет начать с небольших сумм и постепенно наращивать диверсификацию портфеля. Для разных целей можно выбрать консервативный фонд денежного рынка, умеренный фонд облигаций или более рискованный индексный фонд акций.
Как купить первый БПИФ через брокерский счет и с чего начать выбор?
Сначала нужно открыть брокерский счет, пополнить его и выбрать стратегию: фонд денежного рынка, фонд облигаций или фонд акций. Затем стоит изучить ПДУ, комиссии за управление и СЧА выбранных фондов, пользуясь данными Банка России, Мосбиржи и сервисов типа InvestFunds. После этого можно найти фонд по тикеру в приложении брокера, например Т-Банк, и купить паи на нужную сумму. БПИФ торгуются на бирже через брокерский счет, в отличие от ПИФ, которые покупают через управляющую компанию, поэтому важно следить за ценой в стакане и спредом при сделке.
Выбрать брокерскую компанию
Сравните условия, тарифы и предложения ведущих компаний и выберите, где открыть брокерский счет
Важное кратко
- По данным Банка России, за 2020–2024 годы БПИФы показали накопленную доходность 75,7% для неквалифицированных инвесторов, при этом итоговый результат зависит от типа фонда и риска.
- Чтобы приобрести паи БПИФ, вам понадобится брокерский счет. Узнать условия и сравнить комиссии брокеров можно на Сравни.
- Сравните БПИФ по доходности, риску и комиссиям и подберите фонд под свою цель без спешки.
У Сравни есть телеграм-канал, где пишем просто и понятно о деньгах. Подпишитесь, чтобы не потерять!
Читайте также:
Подпишитесь на наш канал, если статья была полезной