Добрый день! Дорогие друзья!
С Вами Инвестор из глубинки!
Не так давно в чате канала мне задали вопрос: "а расскажи про компанию Башнефть. Что из себя она представляет, может ли она быть интересна".
И так, давайте разбираться.
Башнефть
Интегрированная нефтяная компания второго эшелона (дочка Роснефти: 70,9% — «обычки», 7,7% — «префы»)
Для начала стоит сказать, что у компании два типа бумаг - обычные и привилегированные. Нам, как инвесторам, интересны вторые.
Что с отчетностью:
Компания отчиталась по МСФО за 2025 год. Сразу скажу, по открытости цифр Башнефть на одном из последних мест среди нефтяников, а это не есть хорошо для анализа и прозрачности.
🔴Чистая прибыль просела в 2,2 раза и составила 46,4 млрд рублей, против 103,9 млрд рублей годом ранее
🔴Выручка снизилась на 12,3 % до 1 трлн рублей
Отчет кажется как и у многих нефтяников негативный.
Что с дивидендами?
За последние 10 лет отменяла 2 раза дивиденды (график приложил). Выплаты бывают и по 13%, но в целом обычно ниже, чем хотелось бы. Тут "вау" нет и близко. Те же Лукойл и Татнефть заметно лучше по этому показателю. В этом году эксперты ожидают дивами 69,28 рублей на акцию (дд 7,2% по префам). Это самый худший показатель с 2020 года, когда див вообще не платился.
Что с котировками? Есть ли перспективы роста?
Если посмотреть на многолетний график котировок акций Башнефти (скрин приложил), то можем заметить, что раньше котировки были почти в 2 раза выше, чем сейчас. В настоящее время график нисходящий с тенденцией на восстановление. Могут ли котировки вернуться опять к прежним максимумам? Могут, вопрос КОГДА? Сейчас у всей нефтянки не лучшие времена, все мы хорошо знаем почему. Даже при смене конъюктуры акции Башнефти будут реагировать на рост хуже, чем конкуренты.
Причин несколько:
Компания является дочкой Роснефти (то есть не самостоятельна) и многие издержки Роснефть будет перекладывать и перекладывает порой на Башнефть.
⚠️Роснефть может определить , как поступать с прибылью Башнефти и куда ее направлять, на улучшение своего финансового самочувствия или же на дивиденды Башнефти.
⚠️Есть инфа, что у Башнефти нефтяные месторождения довольно старые и добыча падает. Для исправления ситуации нужны вложения, которые Роснефть может и не дать в необходимой мере, а направить на реализацию своих проектов. например, Восток Ойл.
⚠️Если государство решит повысить налоги на нефтянку, Роснефть запросто может переложить часть нагрузки на Башнефть, чтобы разгрузить себя от этих "обременений".
⚠️Если Роснефти нужно сократить добычу нефти, она может напрямую повлиять на Башнефть сделать это первой, даже если это невыгодно самой Башнефти.
⚠️Финансовые результаты Башнефти могут искажаться в общей отчётности Роснефти, и рядовому инвестору будет труднее понять, реальное положение вещей у Башнефти.
Простыми словами, при каком-то кипише или негативе у Роснефти есть кого сделать крайним😅
Вывод
Компания сама по себе не самая плохая. Но есть целый ряд ощутимых издержек, из-за чего Башнефть на мой субъективный взгляд проигрывает основным конкурентам в лице Лукойла, Татнефти, Роснефти, Газпромнефти, Сургутнефтегазу. Если нужен нефтяник, выбрать есть из чего. Если вы искушенный инвестор, есть свободные средства и хочется движухи, то можно рассматривать и выбирать точки входа под восстановление.
Я же не держу акции данного эмитента в своем портфеле и не собираюсь покупать по текущим. Если мне нужны дивиденды, я возьму Лукойл и Татнефть, Если историю с восстановлением, то акции Роснефти под проект с Восток Ойлом + приемлемые дивы при позитиве, если с игрой на ослаблении рубля и восстановлении нефтянки, то Сургут с его "кубышкой".
Добавлять ли акции Башнефти в свои портфели, решать только вам.
Кому интересны и полезны посты, прошу отблагодарить реакциями👍.
Информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#башнефть #обзор #акции #полезное
А что думаете вы про Башнефть?😎
Обсудить в комментариях👇
Если Вам понравилась статья или просто интересно наблюдать за развитием моего дивидендного портфеля💼, подписывайтесь на канал✅, ставьте лайки👍, это очень помогает продвигать молодой канал и побеждать алгоритмы Дзена по продвижению контента😁
Также, у меня есть телеграмм канал. Там я регулярно делюсь самыми актуальными новостями фондового рынка и показываю свой дивидендный портфель🤑. Всегда можно обсудить в чате канала интересующие вас вопросы🤗.
👉Кто хочет иметь такую же подробную аналитику по своему портфелю как и я, вот Snowball - сервис учета инвестиций с 10 % скидкой. Промокод hinterlandinvestor
Ссылка на мой публичный портфель в Сноуболл
Поддержать автора канала Донатом 😊 (собираю на студийный микрофон для записи роликов уже на ПК)
Предыдущая статья на ознакомление:
ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР МОЕГО ДИВИДЕНДНОГО ПОРТФЕЛЯ От 06.04.2026