Федеральный бюджет трещит по швам в условиях спада, провала доходов и роста военных расходов, вызванных идущей пятый год спецоперацией Путина, Мишустина Лаврова, Шойгу, Кириенко и других.
Минфин отчитался за первые 3 месяца 2026-го года:
Доходы - 8,3 трлн р. Это -8,2% к прошлому году
Расходы — 12,9 трлн р. +17%
Дефицит — 4,6 трлн р.
Главное - колоссальный дефицит, который превзошел сумму, утвержденную на весь год (3,8 трлн р.). «Ноги» доходов и расходов резко разъехались в разные стороны в военном путинском шпагате, штаны треснули посередине.
Дефицит сложился из-за провала нефтегазовых доходов и скачка расходов на оборону.
Трамп начал свою «военную операцию» в Иране в конце февраля, тогда же нефтяные цены рванули вверх. Но до бюджета эти доходы пока не докатились, они придут в апреле из-за обычных задержек в расчетах (около 2 месяцев). А пока мы видим провал по нефтегазовым доходам почти вдвое к прошлому году. Ни инфляция, ни повышение НДС с 1 января не смогли заткнуть получившуюся «дыру». В том числе и из-за усилившегося спада ВВП.
Однако провал доходов никак не сдержал очередного скачка госзакупок оборонки, авансы которой выросли на 1,2 трлн р., более чем на треть.
Уже только по этому показателю понятно, что в 2026-м году головка власти прекращать спецоперацию не собирается. И также очевидно, что является для бюджета не просто главным, но абсолютным приоритетом — пусть доходы упадут до нуля, но оборонзаказ Минфин во главе с соучастником спецоперации Силуановым проавансирует опережающими темпами.
Высокие нефтяные цены помогут сократить бюджетный дефицит в ближайшие месяцы, возможно, даже свести его к нулю. Но, похоже, пересматривать бюджет все равно придется, слишком сильно рванули вперед расходы и отстали доходы. Пока же Минфин живет надеждами и ожиданиями «принесенной ветром» прибыли от высоких нефтяных цен.
Проблема российского бюджета не в высоком дефиците. Он даже за 3 месяца 2026-го года не превышает 2% ВВП. В США и многих странах Европы дефицит выше. Проблема - в крайнем неудобстве финансирования дефицита федерального бюджета. Формально ФНБ огромен — 13,5 трлн р., но 2/3 его уже растащили жадные госкорпорации (и не только «государственные»). Ликвидности в нем осталось на 1 марта 4 трлн р. Эту сумму можно исчерпать уже в этом году. А дальше — придется занимать на рынке под огромные проценты, которые держит ЦБР для борьбы с инфляцией. И получится, что при относительно небольшом госдолге и дефиците бюджета (в % к ВВП), финансировать его для Минфина очень трудно: ФНБ показывает дно, а займы слишком дороги.
Финансовая модель бюджета «трещит по швам». И правительству придется ужесточать администрирование и поднимать еше какие-то налоги на будущий год, чтобы хоть как-то сводить концы с концами. Это будет еще сильнее давить на экономику и усиливать ее спад. Что будет приводить к недобору налоговых поступлений и далее по кругу.
Стагнационная спираль. Никакой перспективы выхода из нее нет, если только не сократить военные расходы и резко. Экономика требует мира, прекращения огня, на котором настаивает партия «Яблоко». В сентябре – выборы в Госдуму, где будет представлено две противоборствующие идеи: спецоперация без конца и края, за которую выступают спекшиеся в единое целое запутинские партии КПРФ-ЕР-СР-ЛДПР-«Новые люди» и мир, начинающийся с прекращения огня – это «Яблоко». Всем нам предстоит выбор.
См. Шила в мешке не утаишь. Февраль 2026: спад в России 1,5% или уже 9%?
***
Канал «Призрак экономики» - самый нескрепный экономический канал в Телеграме.