ОФЗ — государственные облигации для частных инвесторов‚ которые дают фиксированный доход. Министерство финансов России выпускает ОФЗ‚ чтобы занимать деньги у граждан и инвесторов под купонную ставку выше части вкладов по данным официальных материалов Минфина. ОФЗ подходят консервативным инвесторам‚ особенно тем‚ кто хочет получать купонный доход с государственными гарантиями и умеренным риском.
Что такое ОФЗ простыми словами и как они работают
ОФЗ — это облигации федерального займа, то есть государственные долговые ценные бумаги, по которым инвестор дает деньги в долг государству. Министерство финансов Российской Федерации (Минфин России) выпускает ОФЗ, чтобы привлечь средства в федеральный бюджет и погасить долговые обязательства.
Облигация — это долговая ценная бумага, по которой владелец получает процентный доход и возврат номинальной стоимости в дату погашения. Эмитент облигации — Минфин России.
Частный инвестор, купивший ОФЗ, фактически становится кредитором государства. Государство гарантирует купонный доход по фиксированной или переменной купонной ставке и возврат номинальной стоимости в день погашения.
Что такое облигации и чем ОФЗ отличаются от корпоративных бумаг
Облигация — это долговая ценная бумага, которую выпускает эмитент, чтобы занять деньги у инвесторов. Купонный доход — это процентные выплаты, которые владелец получает за пользование его деньгами. Номинальная стоимость облигации — это базовый размер долга, который обычно возвращается в день погашения.
Корпоративные облигации выпускают предприятия и компании, а муниципальные облигации — регионы или города. ОФЗ — это государственные облигации России, эмитентом которых является Минфин России.
Кредитный рейтинг эмитента облигаций показывает, насколько вероятен риск дефолта — ситуации, когда эмитент не возвращает долг или не платит купоны. ОФЗ обычно имеют более высокий кредитный рейтинг, чем корпоративные облигации, поэтому их риск дефолта считается меньшим.
Виды ОФЗ: постоянный купон, переменный купон, индексируемый номинал
ОФЗ бывают разных видов в зависимости от типа купона и условий. Основные форматы: ОФЗ-ПД, ОФЗ-ПК, ОФЗ-ИН, ОФЗ-н.
- ОФЗ-ПД — это облигации федерального займа с постоянным купонным доходом. Купонная ставка фиксирована на весь срок, и инвестор получает предсказуемый купонный доход. Такой формат подходит тем, кто хочет стабильный гарантированный купонный доход без риска изменения ставки.
- ОФЗ-ПК — облигации с переменным купонным доходом. Купонная ставка пересчитывается по заданной формуле (часто с учетом ключевой ставки Банка России), поэтому доходность может меняться. ОФЗ-ПК выбирают инвесторы, которые готовы принимать на себя процентный риск ради более высокой потенциальной доходности.
- ОФЗ-ИН — облигации с индексируемым номиналом. Номинальная стоимость облигации периодически индексируется по инфляции, что помогает частично защитить инвестора от инфляционного риска. Купонный доход здесь рассчитывается по индексированному номиналу, поэтому реальная доходность может быть выше, чем по обычным ОФЗ.
- ОФЗ-н — это облигации федерального займа для физических лиц, заведомо адресованные частным инвесторам. Они выпускаются Минфином через банки‑агенты, имеют простые условия и строгий срок размещения и погашения.
Покупать ОФЗ можно только через брокера
Для этого нужно открыть брокерский счет. Изучите брокеров и тарифы, чтобы выбрать наиболее выгодный и удобный сервис
Сравнение видов ОФЗ Тип ОФЗ Тип купона Защита
от инфляции Целевая аудитория Срок Особенности
налогообложения ОФЗ-ПД Постоянный
фиксированный купон Нет Частные
и институцио-
нальные инвесторы От 3 лет
и выше НДФЛ 13%
или 15%
с купонов
и разницы цены
покупки–продажи ОФЗ-ПК Переменный
купон (зависит
от ставки) Нет Инвесторы,
готовые
к колебаниям
доходности От 3 лет
и выше Аналогично
ОФЗ-ПД, учитываются
НКД и продажа
до погашения ОФЗ-ИН Купон
по индекси-
рованому номиналу Частичная,
через индексацию
номинала Консерватив-
ные инвесторы,
боящиеся инфляции От 3 лет
и выше Ставка НДФЛ
13% или 15%,
как по другим ОФЗ ОФЗ-н Фиксирован-
ный купон,
обычно 3 года Нет Физические лица,
«облигации федерального
займа для
физических лиц» 3 года строго Упрощенная схема,
но строгое соблюдение
срока размещения и погашения
Облигации в 2026 году: какую доходность они приносят‚ стоит ли покупать их прямо сейчас и как получать выплаты ежемесячно
Читать по теме
Доходность ОФЗ: купон, НКД и реальная доходность к погашению
Доходность ОФЗ зависит от нескольких факторов: купонной ставки, цены покупки, срока до погашения и НКД.
- Купонный доход — это процент, который Минфин выплачивает по облигации.
- НКД — накопленный купонный доход, который уже «вырос», но еще не выплачен.
- Текущая доходность — это купон, разделенный на цену покупки. Если инвестор покупает облигацию с дисконтом (ниже номинала), то доходность к погашению может быть выше купонной ставки. При покупке с премией (выше номинала) доходность к погашению, наоборот, снижается.
- Доходность к погашению — это суммарная доходность, которую получит инвестор, если держит ОФЗ до конца срока и не продает раньше. Доходность к погашению с учетом НКД включает все купонные выплаты, возврат номинала и разницу между ценой покупки и продажи (или погашения).
Евгения Веселова
эксперт журнала Сравни
«По данным Минфина России и аналитики рынка, доходность ОФЗ обычно находится на уровне или немного выше средних ставок по банковским вкладам. Для 2026 года по оценкам ряда аналитиков доходность по гособлигациям может быть в диапазоне примерно 13–18% годовых в зависимости от срока и типа выпуска, но это оценка, а не фиксированная норма».
Риски ОФЗ: процентный, рыночный, инфляционный и риск досрочной продажи
ОФЗ считаются одним из самых надежных инструментов на российском рынке среди облигаций, но риски у них все равно есть.
Основные риски облигаций:
- Процентный риск: инвестор несет процентный риск, поскольку рост ключевой ставки может снижать рыночную цену облигаций. Если ставка растет, новые выпуски приносят более высокий купон, и старые ОФЗ с меньшей ставкой дешевеют на бирже.
- Рыночный риск: цена ОФЗ на Московской бирже может колебаться из‑за настроения рынка, спроса и макроэкономических новостей.
- Инфляционный риск: если инфляция растет быстрее, чем доходность по ОФЗ, реальная доходность может оказаться ниже или даже отрицательной.
- Риск дефолта: для ОФЗ риск дефолта считается низким, но теоретически возможен политический или экстремальный кризис.
- Инвестиции в облигации с нуля требуют понимания этих рисков, даже если инструмент консервативный.
Важно помнить: при продаже ОФЗ до погашения стоимость инвестор может получить ниже покупной цены, особенно если ключевая ставка росла. Риск снижения цены облигации при росте ставок — один из ключевых моментов для частного инвестора.
Проще всего хранить деньги на вкладе
На Сравни покажем все предложения крупных российских банков, чтобы вы могли выбрать самые выгодные условия
Как заработать на облигациях: купон, покупка ниже номинала и стратегии
Инвестор может заработать на облигациях несколькими способами.
- Купонный доход. Инвестор получает купонный доход по ОФЗ по фиксированной ставке, указанной при выпуске. Этот формат напоминает регулярные проценты по вкладу, но инструмент торгуется на рынке и не застрахован как банковский депозит.
- Покупка с дисконтом (ниже номинала). Покупая облигацию по цене ниже номинальной стоимости (дисконт), инвестор увеличивает доходность к погашению. В день погашения он получает номинал, таким образом выигрывая разницу.
- Стратегии на рынке. Часть инвесторов зарабатывает на разнице между ценой покупки и продажи, используя колебания процентных ставок и спроса на облигации. Такая стратегия дополняет купонный доход, но требует учета процентного и рыночного рисков.
Для частного инвестора доходность облигаций выше части депозитов, особенно при покупке с дисконтом или при выборе более длинных сроков. Но эта доходность не застрахована Банком России, как банковские вклады.
Покупать ОФЗ можно только через брокера
Для этого нужно открыть брокерский счет. Изучите брокеров и тарифы, чтобы выбрать наиболее выгодный и удобный сервис
Как частному инвестору купить ОФЗ через брокера: пошаговая инструкция
Чтобы начать инвестировать в облигации с нуля через брокера, нужно выполнить несколько шагов.
- Выбрать брокера и открыть брокерский счет. Инвестор открывает брокерский счет у любого брокера, работающего с Московской биржей. Брокеры помогают выйти на рынок ОФЗ и других облигаций.
- Пополнить счет. Инвестор вносит деньги на брокерский счет, чтобы купить облигации. На брокерском счете можно хранить и рубли, и ценные бумаги.
- Выбрать ОФЗ. Инвестор выбирает конкретный выпуск ОФЗ по купону, сроку до погашения, ликвидности облигации и кредитному рейтингу эмитента (для ОФЗ это Минфин России).
- Учесть НКД и цену. Перед покупкой нужно убедиться, сколько купон будет выплачен и как учитывается НКД. НКД компенсируется покупателем облигации при сделке на бирже, поэтому полная цена сделки включает цену и НКД.
- Провести сделку. Покупка осуществляется через приложение брокера: инвестор указывает тикер ОФЗ, количество облигаций и цену, после чего брокер направляет заявку на Московскую биржу.
- Учет налогов. При получении купонного дохода и прибыли от продажи брокер удерживает НДФЛ 13% или 15% в соответствии с налоговым законодательством РФ.
Евгения Веселова
эксперт журнала Сравни
«Чтобы начать инвестировать в облигации с нуля, инвестору нужно открыть брокерский счет и, при желании, индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) для налоговых вычетов. Затем пополнить счет, изучить выпуски ОФЗ, корпоративных облигаций и других долговых инструментов, учесть НКД, срок до погашения и доходность к погашению, после чего сделать покупку выбранной облигации».
Сравнение ОФЗ, депозитов и корпоративных облигаций по доходности и рискам
ОФЗ часто рассматриваются как альтернатива банковским вкладам с более высокой доходностью и тем же уровнем надежности. Банковский вклад защищается системой страхования вкладов Банка России, но ОФЗ подкреплены гарантией федерального бюджета Российской Федерации.
ОФЗ vs депозиты vs корпоративные облигации
Параметр ОФЗ Корпоративные
облигации Банковский вклад Доходность Доходность ОФЗ
обычно находится
на уровне или
немного выше
средних ставок
по вкладам, зависит
от срока и условий выпуска Часто несколько
выше, чем по ОФЗ,
но варьируется
по кредитному
рейтингу эмитента Ставки по депозитам
обычно ниже
доходности ОФЗ
и корпоративных облигаций,
но защищены до 10
млн ₽ по системе
страхования вкладов Банка России Риск дефолта Риск дефолта у ОФЗ
очень низкий, так как
Минфин России —
эмитент госдолга Выше, зависит
от надежности
эмитента
и кредитного рейтинга Низкий, но связанный
с финансовым
состоянием банка,
хотя есть гарантии
до 10 млн ₽ Ликвидность Высокая: ОФЗ
обращаются
на Московской бирже,
можно продавать
до погашения Зависит от эмитента
и выпуска, у крупных
компаний
ликвидность обычно высокая Минимальная: вклад
нельзя продать
третьим лицам,
только досрочно
закрыть, потеряв
часть процентов Минимальная сумма
входа От 1 лота (обычно
рублевая облигация
от 1000 ₽ номинала) Зависит от выпуска,
но часто от лота
1000 ₽ От 1000 ₽ во многих
банках, иногда
от 100 ₽ Защита государством Обеспечена всем
имуществом РФ,
считается одним
из самых надежных инстру Часто задаваемые вопросы
Что такое ОФЗ простыми словами и зачем они нужны частному инвестору?
ОФЗ — это облигации федерального займа, государственные ценные бумаги, по которым инвестор дает в долг государству и получает купонный доход. Частный инвестор покупает ОФЗ, чтобы зафиксировать доход в виде купонов и получить возврат номинальной стоимости облигации в дату погашения по условиям Минфина России.
Сколько можно заработать на ОФЗ и какая доходность у государственных облигаций?
Доходность ОФЗ зависит от купонной ставки, текущей цены на бирже, срока до погашения и налогообложения. Для многих выпусков доходность к погашению близка к ставкам по вкладам или немного выше, обычно в диапазоне примерно 8–14% годовых в номинале по данным аналитики облигаций за 2025–2026 годы.
Чем ОФЗ отличаются от корпоративных облигаций и депозитов?
ОФЗ — это государственные облигации России с эмитентом Министерством финансов Российской Федерации, а корпоративные облигации выпускают частные компании.Банковский вклад обращается через систему страхования вкладов Банка России до 10 млн рублей, а ОФЗ и корпоративные облигации не страхуются, но по кредитному рейтингу эмитента ОФЗ считаются более надежными.
Что будет, если продать облигации до погашения или вырастет ключевая ставка?
При продаже облигаций до погашения инвестор может зафиксировать прибыль или убыток в зависимости от цены покупки и текущей рыночной цены.Риск снижения цены облигации при росте ставок связан с процентным риском: когда ключевая ставка Банка России растет, старые облигации с более низким купоном становятся менее привлекательными, и их рыночная цена может упасть.
Кому подходят ОФЗ и какие облигации лучше новичку?
ОФЗ чаще всего подходят консервативным инвесторам, которые хотят плавно перейти от банковских вкладов к рынку облигаций с умеренным риском. Для новичка удобны ОФЗ‑ПД с постоянным купонным доходом и ОФЗ‑н как облигации федерального займа для физических лиц с фиксированным купоном без биржевой торговли. Диверсификация портфеля помогает снизить риск: можно комбинировать ОФЗ, корпоративные облигации и депозиты под свою толерантность к риску.
Проще всего хранить деньги на вкладе
На Сравни покажем все предложения крупных российских банков, чтобы вы могли выбрать самые выгодные условия
Важное кратко
- Облигация — это ценная бумага, которая подтверждает, что ее эмитент занял у инвестора деньги. Эмитентом ОФЗ является государство через Министерство финансов.
- Инвестиции в облигации всегда связаны с риском и требуют дополнительных знаний или желания детально разобраться в инвестициях.
- Данные актуальны на апрель 2026 года.
Читайте также:
Подпишитесь на наш канал, если статья была полезной