Нефтюшка вчера рухнула до 95 долларов. Колебалась вокруг 115 долларов, но Дональд Трамп сыграл в голубя, и новости о мирных переговорах с Ираном сбросили баррель сразу на 20 долларов вниз. Это много. Россия экспортирует примерно 1,7 млрд баррелей в год, так что для нас 20 долларов на графике — это два с половиной триллиона рублей. Я сильно упрощаю, конечно, но масштаб именно такой: триллионы рублей. С другой стороны, в феврале-то нефть торговалась по 65 долларов. Это значит, что если нефть надолго застрянет хотя бы на отметке 95, то мы заработаем на триллионы рублей больше, чем рассчитывали ещё пару месяцев назад.
У меня на проекте вышли как раз два текста на смежные темы. Один — про FOMO, про страх упустить выгодную возможность и остаться в дураках (ссылка). Второй — про «машину времени», при помощи которой опоздавший инвестор иногда может купить ценные бумаги по «старым» ценам, отыграв тем самым упущенные месяцы или годы (ссылка).
Котировки русских акций очередной раз подтверждают старую брокерскую мудрость: «удачных моментов будет много». Возьмём, к примеру, привилегированные акции Татнефти.
Лирическое отступление. Я беру для примера именно их, потому что у меня в портфеле мало Татнефти: власти Татарстана превратили её в дойную корову, что мне не по душе. Мы с вами можем обсуждать котировки Татнефти, и это не будет с моей стороны инвестиционной рекомендацией: компания добротная, но у неё есть минусы, а в целом для каждого конкретного портфеля надо решать отдельно, нужна она там, или нет.
Так вот, после нападения Израильского альянса на Иран, котировки Татнефти выросли. Выросли не очень сильно — с 520 до 600–615 рублей за акцию. Могли бы забраться и повыше, благо нефть-то взлетела с 65 до 115 долларов, однако всё равно психологически грустно покупать актив, который только что стоил дешевле, а теперь вот подорожал.
Спасибо Дональду Трампу, который разыграл перемирие, котировки Татнефти снова опустились — до 570 рублей. И если мы выберем диапазон пошире, мы обнаружим, что 570 рублей — это цены… 2018 года, причём даже без учёта рублёвой инфляции, которая у нас последние 8 лет была весьма высока.
Повторюсь, классика жанра. Как сказал известный актёр, «никогда не бегай за автобусами, всегда будет следующий». С деловыми возможностями правило тоже работает: прежде, чем интересный актив взлетает ракетой в недосягаемую высь, биржа обычно наблюдает продолжительный период тряски, когда случайные пассажиры вываливаются из дверей и окон, освобождая серьёзным инвесторам льготные места.
Повторюсь: всё вышесказанное не значит, что я рекомендую покупать Татнефть. Я просто показываю, что рынки ценных бумаг в целом добры к опоздунам: им часто дают второй, третий, а иногда и тридцать третий шанс купить интересный актив по интересной цене.
Что касается нашей нефтянки в целом… Вот немного информации для размышления.
1. Так или иначе, даже 95 долларов — это раза так в полтора выше, чем было ещё в феврале. И нефти будет непросто упасть ниже 80–90 долларов, даже если Израиль выберет мир: нефтяные резервы за последние недели растрачены, нефтяные мощности частично повреждены, а импортёры нефти полны решимости запасти как можно больше углеводородов на случай продолжения ракетного шоу. Гарантий, понятно, никто не даст: как мы с вами только что увидели, цены любят ходить туда-сюда. Однако предполагать, что цены на нефть устойчиво вернутся в ближайшие пару лет к уровням 2025 года, решился бы сейчас только пессимист.
2. США ослабляют рестрикции против России (ссылка, ссылка). Во-первых, это значит, что в США боятся продолжения конфликта с Ираном. Во-вторых, это значит, что русские нефтяники смогут продавать свою нефть с меньшей скидкой за санкции, а может быть, даже с надбавкой, так как импортёры теперь куда как более озабочены надёжностью поставок, чем их ценой.