Мир меняется, технический прогресс уверенно идёт вперёд и остановить его невозможно.
Технический прогресс неумолимо меняет нашу жизнь. Наши отцы самостоятельно проявляли плёнки черно-белых фотоаппаратов, мы уже пользовались цветными и плёнку сдавали, а наши дети и вовсе не застали такую штуковину, как фотоаппарат с плёнкой. Наши дети не то чтобы телефоны с диском не застали, они даже не ощутили на себе те прелести мобильных телефонов "раскладушек", слайдеров, телефонов, из которых можно было выдвигать антенну, или доставать стилус.
Всё меняется! На сегодня нефть является основным источником для создания топлива для двигателей внутреннего сгорания, а будет ли нужно это топливо через 10, 20, 30 лет? Что произойдёт с добычей нефти и нефтяными компаниями?! Об этом сегодня хочу сказать несколько слов, как это вижу я, основываясь на свой инженерный опыт, тенденции мировой промышленности и просто логику.
Применение нефти изменится
На днях уже рассказывал про то, каким я вижу будущее компаний, связанных с производством металлов, и там я кратенько затронул две основные мысли:
- Металлы всё чаще стали замещать другими материалами.
- Производство переформатируется от глобального к локальному. На смену гигантам производства приходят множество небольших производств.
К мысли перехода от глобального к локальному мы ещё вернёмся, а пока, чтобы нагляднее представлять всю картину, представляю Вашему вниманию несколько графиков. Информация немного устаревшая, но она прекрасно показывает тенденцию.
С 1984 по 2013 год потребление нефти в мире выросло всего на 50%. И вроде бы мы видим уверенный рост, но на сегодняшний день мир потребляет всего около 100 миллионов баррелей в сутки, то есть с 2013 года рост всего с 90 до 100 миллионов.
Теперь посмотрим на другой не менее интересный график.
Тут мы с Вами видим, что страны, с так называемой развитой экономикой, с 2000 года не только не нарастили объёмы потребления нефти, но и уменьшили его. Китай и Индия наращивали потребление, как раз потому, что экономики этих стран в эти годы имели бурное развитие.
Но мы смотрим дальше, а именно на то, для чего используется нефть.
Как видим из этого графика, с 1985 по 2014 год, рост потребления нефти был обусловлен производством топлива и ГСМ для легковых и грузовых авто. Но что такое легковой и грузовой автомобиль образца 1985 года и что такое грузовой автомобиль образца 2014 года?! Я думаю, Вы со мной согласитесь, что в автомобиль 1985 года имел значительно больший расход топлива, чем автомобиль образца 2014 года, может даже в 2-3 раза, если и того не больше.
В том же самом 1985 году автомобиль был роскошью и не сбыточной мечтой для обычного человека, да и предприятиям их ой как не хватало, в 2014 году, по сравнению с 1985 годом, мировое население эксплуатировало в десятки раз больше авто, но при этом нефти на это требовалось всего в 2-2,5 раза больше.
Это одна из первых тенденций. Касательно только потребления продуктов на основе нефти для легкового и грузового транспорта, я могу назвать сразу несколько тенденций, ярко выраженных с 1985 года:
- Количество автомобилей выросло в десятки раз.
- Двигатели автомобилей стали в разы экономичнее.
- В мире построено множество автомобильных дорог, что значительно снижает пробеги автомобилей, за счёт снижения уменьшения расстояния между условными точками А и Б.
- Современные дороги не только сократили расстояния между точками, но и обеспечили более высокую скорость движения, а следовательно меньшее время в пути и меньший расход топлива автомобилями.
- Современные масла уже не требуют такой частой замены, как это было в том же 1985 или даже 2000 году.
- Широкое распространение получили гибридные и двигатели на газу.
- Постепенно развивается электротранспорт, электромобилей с каждым годом всё больше.
- ЖД и водный транспорт вновь начинают забирать свой "кусок пирога" у автомобильного транспорта.
Касательно транспорта можно ещё добавить переход ЖД транспорта на электротягу, а морского на атомную энергию, путь это не такая сильная тенденция, но тоже имеет свою роль в снижении производства топлива из нефти.
Попробуйте построить маршрут из Москвы в Краснодар по бесплатным дорогам и по платным, сразу увидите разницу как в расстоянии, так и во времени пути, а следовательно и в расходе топлива. Так строительство новых дорог сокращает как расстояния, так и время в пути. Согласен, на примере платных дорог не очень наглядно, но это первое, что пришло в голову.
В нашей стране сейчас строят высокоскоростные ЖД магистрали, и если всё получится, то в ряде случаев людям будет куда быстрее, проще, и даже дешевле, ездить на ЖД по этим магистралям, чем на авто. Китай в этом плане уже имеет успешный опыт, получится и у нас, да и в целом в мире такая тенденция тоже будет развиваться.
Электротранспорт будет не просто развиваться, а нас ждёт настоящий бум его развития, этого уже не избежать, я говорю это не как зевака со стороны, а как инженер, отчасти участвующий в этом процессе.
Роль нефти, как топлива для транспорта, будет постоянно снижаться!
Это лишь первая мысль, которую я Вам пытаюсь донести этой статьёй.
Проблемы нефти
Теперь ещё об одном вызове современности, ответом на который будет появление новых тенденций в нефтяной отрасли.
Времена сейчас очень неспокойные, у нас с 404, ЕС, США, Израиль и США напали на Иран, Палестину, Ливан. Эти события показали две очень серьёзные проблемы, связанные с нефтью:
- Транспортировка нефти очень сложная, небезопасна и легко подвержена всевозможным атакам и блокировкам. Та же самая блокировка пролива, те же самые повреждения трубопроводов, задержания танкеров и т.д.
- Переработка нефти ещё более сложный процесс и предприятия также могут стать целями, а предприятий не так уж и много, да и восстановление может занять значительное время и стоить очень дорого.
И Вы думаете мы, да и мир в целом, не извлекут из этих проблем уроки?! Да с учётом того, что нефть для производства топлива будет терять свою актуальность - 100% отрасль начнёт трансформироваться! Это уже неизбежно.
Как показали современные конфликты, нефтяная отрасль слишком уязвима
Это вторая моя мысль.
Что будет с нефтью и объёмами её потребления
Как Вы уже поняли, постепенно всё меньше и меньше нефти будет уходить на производство топлива и ГСМ. Но это совершенно не значит, что нефти миру будет требоваться меньше! Мысль № 3 звучит так:
Объёмы, которые будут высвобождаться от производства топлива, будут переходить на производство других продуктов.
Касательно металлургии я уже писал, что металл всё активнее заменяется другими материалами, в частности, если взять обычную квартиру, то в современной квартире водопроводные трубы, стояк, подвод отопления - пластик/полипропилен, а не металл, а пластик это продукт переработки нефти.
Поэтому на горизонте 10, 20, а может даже и 30 лет я не жду серьёзного снижения потребления нефти. А вот участь нефтяных компаний куда интереснее...
Что будет с нефтяными компаниями
Выше я уже писал про переход от глобализации к локализации, по этому пути мировая экономика идёт уже давно, один из моих любимых примеров это переход от гипермаркетов к магазинам формата "У дома". Ещё один интересный пример по моим наблюдениям это хлеб. Не знаю, как у Вас в городе, но в моём городе лет 10 назад было 6 полноценных хлебзавода, сейчас их осталось только 2, при этом один из них более половины площадей не использует, а второй еле-еле сводит концы с концами. Нет, хлеба меньше горожане потреблять не стали, просто открылось множество небольших частных пекарен, которые забрали рынок гигантов.
Переработка нефти, по-моему мнению, в ближайшее время пойдёт по такому же пути.
Гигантские НПЗ будут заменены на десятки небольших заводиков и это будет совершенно логично.
Это была моя четвёртая мысль по будущему нефти и нефтяных компаний.
На рынке топлива будет серьёзная конкуренция, ввиду снижения объёмов, да и маржинальность топливного рынка не такая уж большая. Помимо этого нефтяная отрасль будет стараться уходить от проблем, которые я описал выше (уязвимость как самой нефти, так и инфраструктуры).
Ставка будет делаться уже не продажу нефти, как сырья, и даже не как продукта элементарной переработки (бензин, дизельное топливо, мазут), а на более глубокую переработку и получения широкой гаммы продуктов. Чем шире будет гамма получаемых продуктов, тем больше будет появляться новых производств, что не только приведёт к переходу от глобального к локальному, но и позволит решить проблему уязвимости как нефти, так и инфраструктуры.
Моя взгляд на нефтяные компании
В моём экспериментальном портфеле акции 5 компаний, непосредственно связанных с нефтью. О том, почему именно эти компании и в таких объёмах я хочу видеть в своём портфеле, я упоминал только вскользь, на самом деле всё просто:
- Лукойл - компания рассматривалась мною, как владелец активов за границей, так и стремящаяся увеличивать переработку нефти.
- Татнефть - эта компания больше всех работает над более глубокой переработкой нефти, а это не только добавленная стоимость, но и снижение зависимости от цен на нефть, решение проблем, о которых писал выше.
- Газпромнефть - эта компания обладает самыми лучшими технологиями.
- Роснефть - эта компания способна быстрее всех нарастить объёмы (Восток Ойл).
- Транснефть - эту компанию я добавил в свой портфель по принципу "Во время золотой лихорадки больше всех заработали продавцы лопат", то есть компания не зависит от цен на нефть, занимается транспортировкой.
В этом списке компании расположил по приоритету для меня, а следовательно, распределил в своём экспериментальном портфеле и доли под акции этих компаний. Сейчас акции Лукойла имеют в моём портфеле самую большую долю, ближайший год-два их докупать не планирую, акции Роснефти и Транснефти докуплены до целевого значения на 2026 год, когда буду рассматривать цели на 2027 год, скорее всего заложу незначительное увеличение их количества. Татнефть и Газпромнефть в свой экспериментальный портфель ещё не докупил до целевых показателей, но на 2027 год однозначно по ним буду планировать серьёзно увеличить количество.
Глубокая переработка нефти определит будущее всей отрасли!
Это моя пятая, она же и финальная мысль данной статьи! Ещё раз повторюсь: В статье отражено сугубо моё мнение, всё вышенаписанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендаций и истиной в первой инстанции!
Всем спасибо за внимание! Готов к вопросам и конструктивной критике!