Дональд Трамп высказался в том духе, что он всё порешал с Ираном, и майская нефть упала до 90 долларов за баррель. Может показаться, будто Ормузский кризис позади, и скоро нефть вернётся к «норме», то есть к 60–70 долларам за баррель.
Это не так. Во-первых, 60–70 долларов — это не норма, это очень низкая цена, которая была обусловлена стечением выгодных для импортёров факторов. Во-вторых, посмотрите на табличку к посту (данные я взял в свежем посте Кримсональтера, где он как раз объясняет, почему нефтяной кризис только набирает обороты). На табличке указано, когда азиатские страны «встанут» из-за остановки поставок нефти конкретно через Ормуз. Как видите, первый эшелон леммингов упадёт с обрыва только в мае: шесть значимых экономик с суммарным населением в 600 млн человек и с общим ВВП в 2,7 трлн долларов США.
Сейчас у нас на календаре ещё только 16 апреля, до конца мая осталось полтора месяца. Да, перебои с топливом заметны уже во многих местах, но пока что это всего лишь досадные мелочи, незаметные в глобальном масштабе. Настоящее веселье начнётся, когда «обсохнут» первые несколько крупных и платежеспособных стран. Так как жить без топлива примерно столь же больно, как жить без продовольствия, государства будут готовы платить любые деньги за поставку нефти и топлива в свои порты. А так как условный Китай делиться запасами не будет, то импортёры полетят в Россию и к другим поставщикам, не завязанным на Ормузский пролив, чтобы перекупить у них чужую нефть по любой цене.
Ну, не совсем по любой, конечно, но потолок капитуляции очень высоко. Когда нефть будет стоить 500 долларов за баррель, многие страны предпочтут всё ещё брать нефть по такой цене, но не оставаться без нефти совсем.
Я объясню арифметику. Из барреля получается примерно 74 литра бензина, поэтому при цене нефти в 500 долларов за баррель литр бензина будет стоить примерно 550 рублей — это уже включая услуги нефтеперерабатывающего завода. А в Гонконге бензин уже сейчас стоит 310 рублей за литр, что довольно близко к 550 рублям. Да, государствам придётся временно снять налоги с бензина, но уж лучше слегка сократить доходы бюджета, чем остановить экономику целиком.
Кстати, на диаграмме только Азия, так как она пострадала от закрытия Ормуза особенно сильно, но в Европе и в других регионах проблемы тоже ожидаются серьёзнейшие, просто немного позже.
Вряд ли Иран и Израиль договорятся быстро: пока что их переговорные требования очень далеки друг от друга. Более того, репутационные проблемы Израиля столь велики, что реалистичными выглядят только два варианта сделки: полная капитуляция Ирана или полная капитуляция Израиля. Обе цели представляются недостижимыми для сторон: во всяком случае, в 2026 году. Не буду делать прогнозов (и даже не буду спекулировать нефтью), но не удивлюсь, если уже в конце мая нынешние 90 долларов за баррель будут казаться странной ценой: «неужели в апреле нефть и вправду стоила так дёшево?».
Мораль же всей этой истории такова. Резервуары с запасом нефти на один год — необходимая великой державе инфраструктура. И России она бы тоже очень пригодилась, чтобы в периоды низких цен или экспортных проблем мы могли просто закачивать нашу нефть в хранилища, добиваясь хороших цен. Да, я понимаю, построить хранилища на 250 млн тонн — дорого. Однако не иметь таких хранилищ — ещё дороже.
Вот Китай: сделал себе запасы, и теперь смотрит на происходящее с улыбкой. Если ситуация принципиально не изменится, то главный его геополитический противник, Соединённые Штаты, ухнут в кризис значительно раньше, чем у Китая закончится нефть.