⚠️Облигации и дефолты - кто в зоне риска

⚠️Облигации и дефолты - кто в зоне риска?

На этот раз источник тревоги - аналитический обзор от агентства «Эксперт РА». Цифры говорят, что не все облигации на рынке - тихая гавань👇

В 2025 году дефолт (включая ЦФА+техдефолты) допустили 35 компаний, что в раза больше, чем в 2024-м. В первом квартале 2026 года плохую статистику пополнили 10 новых эмитентов (технические дефолты), четверо из которых ушли в дефолт.

Да еще и природа дефолтов изменилась. В 2024 году основными причинами были корпоративные риски и регуляторное давление.

Сейчас это в основном финансовые истории:

🔻 Компании не могут обслуживать долг, потому что у них задержки платежей от контрагентов.

🔻 Им закрыт доступ к новым займам из-за низкой кредитоспособности.

🔻 Высокие ставки душат даже тех, кто ещё недавно выглядел устойчиво.

В группе риска несколько категорий:

📌 Небольшие компании. Они более чувствительны к внешним шокам.

📌 Эмитенты с рейтингом BBB и ниже (или без рейтинга). У них частота дефолта на трехлетнем горизонте - 10-20% (у категории AAA–AA- - меньше 1%).

📌 Молодые компании, стартапы. Проект не еще не зарабатывает, а проценты платить надо.

👉 Но… В масштабах всего рынка объем «плохих» облигаций невысок - примерно менее 0,5% от общего списка. И почти все дефолтные эмитенты имели рейтинг BBB и ниже (или вообще не имели рейтинга).

Получается, системного кризиса нет - только точечные потери. И всё равно облигации - не гарантия безопасных инвестиций. Особенно если вы берете бумаги второго-третьего эшелона.

Как снизить риски:

✅ Смотреть на рейтинг (AAA–AA-).

✅ Избегать небольших компаний и эмитентов с инвестпроектами без денег.

✅ Не гнаться за слишком высоким купоном.

Это не все критерии, но если что-то из этого есть у эмитента - будьте осторожны.

Вы уже составили свой чек-лист для аналитики облигаций?

🔥 - конечно

⚡️ - нет, но теперь составлю

🖼Алексей Линецкий | 📹Youtube

🔒Закрытый клуб | 📚Обучение

🎧Подкасты | 💰Фонд