Ожидается, что в этом месяце Швейцария ужесточит правила регулирования капитала для UBS, что станет важным шагом в определении будущего банковского гиганта и может даже повлиять на то, останется ли он базироваться в стране.
С момента краха Credit Suisse в 2023 году и его приобретения UBS в рамках поддерживаемого правительством поглощения, Швейцария обязалась ужесточить правила для своего единственного оставшегося глобального банка, что, по оценке UBS, может потребовать от него дополнительных $22 млрд капитала.
В проекте закона, который, как ожидается, будет опубликован в апреле, правительство, скорее всего, будет придерживаться своего главного требования, которое UBS сочтет чрезмерным, а именно, что банк должен полностью обеспечивать свои зарубежные подразделения основным капиталом первого уровня (CET1), как считают законодатели и банкиры.
Правительство настаивает на необходимости пересмотра правил для финансовой стабильности, указывая на то, что баланс UBS примерно вдвое превышает размер швейцарской экономики. Парламент станет окончательным арбитром новых правил регулирования капитала и может их смягчить.
Однако, по мерам, находящимся под непосредственным контролем правительства и определяющим, какие активы считаются основным капиталом, правительство, как ожидается, предложит банку уступки, заявили законодатели из разных политических партий.
Без них UBS столкнется с большим риском стать объектом поглощения и, возможно, придется возобновить планы на случай непредвиденных обстоятельств, которые включают в себя возможный перенос штаб-квартиры за границу, сообщили агентству Рейтер два источника, знакомые с ситуацией. UBS отказался от комментариев.
«С дополнительным уровнем капитала UBS не сможет оставаться таким же привлекательным, как другие банки», — заявил Дэвид Бенаму, главный инвестиционный директор Axiom Alternative Investments, отметив, как дебаты о капитале UBS привели к тому, что акции банка показали худшие результаты по сравнению с конкурентами.
Тем не менее, уход банка считается маловероятным.
«Швейцарский статус станет еще большим преимуществом в будущем в этом мире, где геополитические риски возрастают», — плагает Ханс Герсбах, профессор экономики в ETH Zurich.
В то время как UBS сопротивляется предложениям правительства по капиталу, группа законодателей предложила уступку, которая позволит UBS учитывать менее дорогой капитал первого уровня (Additional Tier 1) в счет необходимого буфера.
Правительство также издаст так называемые постановления, которые вступят в силу в 2027 году, о том, сможет ли UBS по-прежнему учитывать программное обеспечение и отложенные налоговые активы в счет своего основного капитала.
Правящий Федеральный совет ранее предложил UBS полностью вычесть эти активы, что, по словам банка, сократит его текущий капитал примерно на $11 млрд.
Законодатели, кантоны и бизнес-группы призвали привести правила в соответствие с другими мировыми финансовыми центрами.
Это может означать разрешение UBS списывать программное обеспечение в течение трех лет в соответствии с правилами Европейского союза, сообщили законодатели агентству Рейтер. Правила в отношении отложенных налоговых активов также могут быть адаптированы к международным стандартам, хотя точная форма любой льготы, которую может получить UBS, пока неясна.
«Трудно представить, что постановление не будет изменено», — считает Роман Штудер, генеральный директор Швейцарской банковской ассоциации.
Акции UBS могут оказаться под давлением, если правительство примет свой первоначальный проект постановления без переходного периода, пишет аналитик Vontobel Андреас Вендитти в мартовской записке для инвесторов.
Эрих Эттлин, депутат от Партии центра, председатель парламентского комитета, который начнет обсуждение правил UBS в начале мая, сказал, что он надеется, что постановление будет включать в себя уступки.
«В противном случае нам придется исправлять это задним числом посредством законодательных действий», — признал он.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Swiss poised to issue UBS capital rules that could alter bank's future (Reuters)
.
Автор: Тимофей Лапин
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.