FabricaONE.АI отчиталась за 2025 год – пересборка бизнеса перед потенциальным IPO?
На фоне активной цифровизации и бума AI российский IT-рынок постепенно смещается от сервисной модели в сторону масштабируемых решений с повторяемой выручкой и высокой маржинальностью.
FabricaONE.АI – один из примеров, где этот переход начинает отражаться в цифрах. По итогам 2025 года видно: бизнес становится более маржинальным, EBITDA растет быстрее выручки, а вклад продуктового сегмента усиливается.
👉Коротко по итогам за 2025 год
Выручка составила 25,5 млрд рублей (+12,9% г/г), EBITDA – 4,8 млрд рублей (+21,7%), маржинальность выросла до 18,8%. Чистая прибыль – около 3 млрд рублей, долговая нагрузка остается низкой (0,28x EBITDA).
Ключевой момент – расхождение темпов: EBITDA растет быстрее выручки, что для IT-сектора обычно сигнализирует о структурных изменениях. Компания сознательно вышла из части проектов с низкой эффективностью, пожертвовав темпами ради качества бизнеса.
При этом заказная разработка остается базой (около70% выручки), но продуктовый сегмент растет быстрее и уже показывает более высокую маржинальность (ок.39%), постепенно становясь драйвером рентабельности.
👉Ключевая стратегия – масштабируемость и продукты.
Компания движется в сторону модели “единого окна” для заказчика и усиления продуктового портфеля. Основной драйвер – тиражное и промышленное ПО, где выше масштабируемость и маржа.
Параллельно растет доля рекуррентной выручки через SaaS. ИИ выступает внутренним фактором эффективности: ускоряет разработку и снижает издержки.
В среднесрочном прогнозе менеджмента – рост выручки на 18–22% в год, при этом продуктовый сегмент может расти на 30–35%. По маржинальности ориентир – 19–21% EBITDA уже в 2026 году с потенциалом роста до 24–28%. Долговая нагрузка – не выше 1x EBITDA, CAPEX – 4–5% выручки.
👉Потенциальное IPO и выводы
Компания подтверждает планы IPO, сроки будут зависеть от рынка. Сейчас компания находится в фазе формирования инвесткейса – уже есть прибыль, рост и низкий долг.
Дальше все упирается в реализацию стратегии. Если переход к продуктовой модели закрепится, компания может претендовать на более высокую оценку, чем классические IT-бизнесы.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1287858
