Несмотря на тот факт, что с конца февраля стоимость акций "Т-Технологий" довольно стремительно падает, компания продолжает реализовывать программу байбэка(обратного выкупа акций), которую она объявила еще в ноябре 2025 года. На момент 1 квартала 2026 года выкуплено 3 млн акций, что составляет 1.1% от общего капитала. Также "Т-Технологии" продолжат выкупать ценные бумаги и дальше, если будут считать их недооцененными по текущему рынку. Станет ли это наконец-то драйвером для роста котировок?
Великолепный отчет за 2025 год и сдержанная реакция рынка
"Т-Технологии", как и большинство эмитентов российского фондового рынка, уже предоставили финансовую отчетность за 2025 год по МСФО. Компания после редомициляции в Россию стала еще более открытой, она активно делится с инвесторами ключевыми показателями, выплачивает дивиденды, а также переходит к программе байбэка. Удивительно, что плодов этого на графике все еще не наблюдается — эмитент торгуется в длительном боковике.
Отчет за 2025 год:
- Выручка увеличилась на 49%, до 1.4 трлн руб.
- Чистая прибыль увеличилась на 57%, до 192.4 млрд руб.
- Кредитный портфель увеличился на 25%, до 3.2 трлн руб.
- Чистая процентная маржа сократилась на 1%, до 10.8%.
У "Т-Технологий" дела сейчас обстоят отлично — компания демонстрирует ROE в 33.3%, это невероятно сильный показатель, особенно для банка. При этом компания старается диверсифицировать выручку, прибыль идет не только с процентной маржи по кредитованию, но еще и по ряду других продуктов в виде страхования, услуг для бизнеса и прочего.
Также компания удерживает вторую строчку в России по количеству розничных клиентов. Безусловно, "Т-Технологии" не станут вторым "Сбером", но некоторые сходства имеются — все-таки эмитент тоже старается диверсифицировать бизнес, хотя полноценной платформы с различными "техами" еще нет. Быть может, скоро в этом плане мы от "Т-Технологий" увидим куда больше активности.
Байбэк и крупные дивиденды
Компания еще в конце 2025 года объявила о том, что она приступает к байбэку с целью поддержать котировки на фондовом рынке. Менеджмент считает текущую стоимость акций недооцененной, поэтому и совершает подобные действия. На момент 1 квартала 2026 года выкуплено уже 3 млн акций, а в планах на 2026 год — совершить выкуп 10% от free float. Менеджмент также утверждает, что, в случае отклонения от их реальной цены, выкуп может ускориться.
Немного поговорим еще и о дивидендах — с момента переезда под российскую юрисдикцию "Т-Технологии" приняли дивидендную политику с фиксированными выплатами каждый квартал. Их доходность к цене акции составляет в районе 1%, что в сумме дает 4-5%, но для технологической и быстрорастущей компании это очень прилично. В 2026 году выплаты увеличат на 20%, они составят 45 руб. на акцию ежеквартально.
В условиях падающего рынка поддержка за счет байбэка очень важна — именно это, вероятно, помогает "Т-Технологиям" не проваливаться ниже за счет общих настроений на "Московской бирже". Стоимость акций действительно выглядит недооцененной, дальнейшее развитие событий в 2026 году будет интересным.
Что делать с акциями "Т-Технологий"?
С 2021 года цена акций компании увеличилась только на 4%, если посмотреть на текущую дату. Однако результат можно считать неплохим — за этот период эмитент пережил крайне бурный рост более чем на 100% к началу 2022 года, уход Тинькова из компании и ее переезд. Сейчас ситуация выглядит стабильной, менеджмент сохраняет эффективность эмитента.
Для долгосрочного инвестора "Т-Технологии" смотрятся привлекательно — компания стала куда более открытой после переезда, она стабильно публикует полные отчетности, общается с миноритарными акционерами, а также платит дивиденды и реализует байбэк. Кстати говоря, байбэк для бигтехов в США — это практически норма, а в России подобная программа есть только у единичных эмитентов.
Стоимость ценных бумаг все еще не перешла в стабильный рост после 2022 года, длительное время "Т-Технологии" находятся в боковике, поэтому по моему мнению сейчас все еще предоставляется отличный шанс для приобретения акций. В случае продолжения снижения ставки на рынок придет больше денег, чем сейчас, и это позволит создать мощный апсайд по котировкам "Т-Технологий".
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Держите ли вы в своем портфеле акции "Т-Технологий"? Пишите в комментариях, подписывайтесь и ставьте лайки, если понравился материал! Также загляните в Telegram-канал, ссылка на который находится в профиле. Там публикую мысли по рынкам и не только.