Американские фондовые фьючерсы открыли неделю осторожным ростом — фьючерсы на индекс S&P 500 прибавили 0,2%. Инвесторы переключили внимание с геополитической напряженности на Ближнем Востоке на сообщения о возможном перемирии в регионе.
Нефть марки Brent торгуется вблизи отметки 108 долларов за баррель, незначительно снижаясь после многонедельного подъема. Доллар ослаб, доходность десятилетних казначейских облигаций США удерживается около 4.36%. Европейские и азиатские площадки остаются в значительной мере закрытыми в связи с пасхальными праздниками, что ограничивает ликвидность.
Переговоры или ультиматум?
Ключевым драйвером настроений стало сообщение о том, что союзники США добиваются заключения сделки в ближайшие 48 часов. Это прямо сейчас обсуждается при участии региональных посредников. Источники, знакомые с ходом переговоров, тем не менее оценивают шансы на быстрое соглашение как низкие.
Параллельно Вашингтон усиливает дипломатическое давление. Президент США дал публичный ультиматум — до вторника включительно — потребовав возобновить судоходство через Ормузский пролив.
«Это сочетание принуждения и переговоров лишает рынок стабильного ориентира», — отмечает старший аналитик IG Group. «Отскок тактически оправдан, однако пока не свидетельствует об улучшении макроэкономических перспектив».
Пролив как барометр рынка
Ормузский пролив — ключевая артерия для ближневосточного нефтяного экспорта — остается в центре внимания трейдеров. По данным систем отслеживания судов, с субботнего утра через него прошли лишь 16 кораблей: 11 вышли из Персидского залива, 5 — вошли. Это ничтожно малая доля от привычного трафика.
Тем не менее появились первые признаки нормализации: два танкера со сжиженным природным газом из Катара, по всей видимости, движутся в сторону пролива. Если они выйдут в открытое море, это станет первой экспортной поставкой за пределы региона с начала кризиса. Оман, территория которого выходит к проливу с противоположной стороны, сообщил о переговорах — стороны обменялись предложениями об обеспечении свободного судоходства.
«Азиатские рынки особенно остро реагируют на любые признаки того, что наихудший сценарий — полное прекращение нефтяного транзита — может быть предотвращен», — утверждает представитель Maybank Securities. «Именно поэтому мы наблюдаем умеренный отскок».
Золото и инфляционные риски
Рынок драгоценных металлов движется в нетипичном направлении. Золото выросло на 0,3% — до 4 689 долларов за унцию, — однако с начала геополитического обострения в конце февраля металл потерял порядка 12%. Статус защитного актива уступил место опасениям относительно инфляции: перебои в поставках энергоносителей разогревают ценовое давление, а это снижает привлекательность золота как инструмента сохранения капитала.
Рост нефтяных цен и закрытие ключевого транзитного коридора переписывают ожидания относительно политики Федеральной резервной системы США. Инвесторы, прежде рассчитывавшие на снижение ставок, теперь вынуждены пересматривать прогнозы с учетом устойчивого инфляционного давления.
Что дальше
Рынки оказались в состоянии неустойчивого равновесия. Любое заявление официальных лиц способно резко изменить конъюнктуру — как в сторону облегчения, так и в сторону новой волны распродаж. Ближайшие 48 часов станут проверкой того, окажется ли дипломатия весомее ультиматумов.