А вот это уже интересно

А вот это уже интересно. Куча новых первичек привалило, разберем скопом в одном посте.

— Эталон-Финанс, секьюритизированные облигации от дочки Эталона.

Параметры выпуска:

▪️ Рейтинг: А- (НКР, прогноз «Стабильный»)

▪️ Купон: до 20,50% (ежемесячный)

▪️ Срок обращения: 3 года

▪️ Объем: 1 млрд. ₽

▪️ Амортизация: да (31-32 по 16%, 33 и 36 по 17%)

▪️ Оферта: нет

Для меня - сразу скип, во-первых я уже держу достаточно девелоперов, чтобы всегда быть в напряжении, во-вторых не люблю секьюритизацию, покупать чей-то долг вообще не хочется в текущей ситуации, в-третьих прошлое размещение подверглось навесу продавцов, а значит скорее всего для желающих будет возможность купить ниже. А так, если вы верите, что крупнейший застройщик не соскамиться - брать можно, это не самый плохой вариант.

— МТС - тот самый провайдер из-за которого сосбух 2 дня сидела без домашнего интернета финтех домашнего интернета и мобильной связи.

Параметры выпуска:

▪️Объем: 15 млрд руб.;

▪️Ориентир купона: 15,0% (YTM 16,08%);

▪️Выплаты купона: 12 раз в год;

▪️Срок до погашения: 10 лет;

▪️Рейтинг: AAA (стабильный) от Эксперт РА;

▪️Дата окончания приема заявок: 10 апреля;

▪️Амортизация: нет;

▪️Оферта: да (put-опцион через 2 года);

Мой любимый дивидендный аристократ..ну и что что в долг, главное что кормит всю семью щедрыми дивами. Имеет стабильный рейтинг и рост бизнеса, кучу долгов и еще больше уже торгующихся выпусков облигаций. Которые кстати говоря торгуются по той же доходности, что и размещаемый выпуск. Считаю, что МТС конечно не соскамится, но с доходностью 15% такое размещение неинтересно и брать его не буду. Просто потому что не нужно жадничать. Вот так вот.

— Россети Сибирь. Энергетики. Можно смело приравнять к государственным облигациям, так как конечный владелец — РФ.

Параметры выпуска:

▪️ Номинал: 1000 ₽

▪️ Объем: 5 млрд ₽

▪️ Купон до: КС+190 б.п.

▪️ Выплаты: 12 раз в год

▪️ Срок: 3 года (1080 дней)

▪️ Оферта: нет

▪️ Амортизация: нет

Феноменальные показатели за 2025 года - рост выручки на 71% и 1,1 млрд ЧП, все потому что частный сектор переводят с угля на энергопотребление. Вот из трех размещение — это самое адекватное, есть премия к прошлым выпускам, нормальная премия к КС и если вы верите, что на следующем заседании ЦБ не снизит ставку, да и в целом будет снижать ее не слишком быстро, то можно рассмотреть данный выпуск как дополнение к консервативной части портфеля.

(с) Сосбух @sosisochnayagazeta