Каждая весна на фондовом рынке — время больших ожиданий. Компании подводят итоги прошлого года и решают, какой частью прибыли они готовы поделиться со своими акционерами. Это и есть сезон дивидендов.
Вы знаете мой подход к сбережениям: чтобы спать спокойно, нужен крепкий финансовый фундамент. В грамотно составленном консервативном портфеле 70–80% занимают надежные облигации (например, ОФЗ или выпуски надежных корпораций вроде «Роснефти» или «Сбера»), которые приносят стабильный и предсказуемый доход. Оставшиеся 20–30% — это акции. И именно весной эта часть портфеля начинает работать на полную мощность, принося живые деньги в виде дивидендов.
Давайте разберем на конкретных примерах, от кого этой весной стоит ждать щедрых выплат, а какие компании лучше обойти стороной.
Кто заплатит щедро: фавориты сезона
Чтобы компания выплатила хорошие дивиденды, должны совпасть два фактора: она должна была много заработать в прошлом году и у нее не должно быть огромных долгов на данный момент.
1. Нефтяной сектор («ЛУКОЙЛ», «Татнефть», «Газпром нефть»)Нефтяники традиционно остаются главными «донорами» дивидендного рынка. Прошлый год оказался для них прибыльным. Цены на нефть держались на комфортном уровне, а компании смогли перестроить логистику. Отдельно стоит выделить привилегированные акции «Сургутнефтегаза»— эта компания славится своей гигантской валютной «кубышкой», переоценка которой часто приносит рекордные дивиденды при слабом рубле. Покупая акции нефтяных компаний в рамках 20–30% рисковой части портфеля, вы фактически становитесь совладельцем бизнеса, который генерирует огромные потоки денежных средств.
«Сбер» 2. Крупнейшие банки («Сбербанк», «Банк Санкт-Петербург»)— это финансовая кровеносная система страны. При высоких ставках в экономике банк выдавал кредиты под солидный процент, и его чистая прибыль бьет рекорды. «Сбер» строго придерживается своей дивидендной политики и выплачивает 50% от чистой прибыли. Также отличную динамику и готовность делиться прибылью демонстрирует «Банк Санкт-Петербург» (БСПБ), который в последние годы стал одним из фаворитов дивидендных инвесторов.
3. Продуктовый ритейл и телекоммуникации («Магнит», МТС, «Ростелеком»)Что бы ни происходило в экономике, люди будут продолжать покупать продукты и пользоваться мобильным интернетом. Компании из этих секторов редко демонстрируют взрывной рост стоимости акций, зато работают как часы. МТС— классическая «дивидендная корова», которая годами стабильно выплачивает дивиденды своим акционерам. В продуктовом ритейле интерес представляет «Магнит», который решил вопросы с иностранными акционерами и вернулся к регулярным выплатам. Это отличный выбор для спокойного инвестора.
Кто оставит вас ни с чем: зона риска
Теперь поговорим о тех, от кого подарков ждать не стоит.
1. Компании с огромными долгами («Сегежа», «Мечел»)Сейчас в экономике период высоких процентных ставок. Если у бизнеса много кредитов, обслуживание этих долгов становится невероятно затратным. Яркий пример — лесопромышленный холдинг Segezha Groupили металлургическая компания «Мечел». Вся заработанная прибыль таких компаний уходит на выплаты банкам по старым долгам, и на дивиденды простым акционерам просто ничего не остается.
2. Компании, переживающие период тяжелой перестройки («Норникель», «Газпром»)Когда бизнес тратит гигантские суммы на адаптацию к новым условиям, выплата дивидендов часто приостанавливается. «Газпром»потерял премиальный европейский рынок и теперь вынужден вкладывать триллионы в строительство новых трубопроводов на Восток. «Норникель»также переживает период рекордных капитальных затрат на модернизацию производства. Пока эти стройки не закончатся, щедрых выплат инвесторам лучше не ждать.
Главное правило для новичков: остерегайтесь дивидендного гэпа
Многие начинающие инвесторы думают: «О, совет директоров ЛУКОЙЛа объявил о выплате 10% дивидендов! Куплю их акции за день до выплаты, получу деньги и сразу продам».
Так не работает. На рынке существует железное правило: на следующий день после составления списка акционеров для выплаты дивидендов (это называется «отсечка») цена акции падает ровно на размер выплаченных дивидендов. Это и есть дивидендный гэп.
Представьте: если в кассе магазина было 100 тысяч рублей и владелец забрал себе 10 тысяч в качестве прибыли, то сам магазин стал стоить на 10 тысяч дешевле. С акциями происходит то же самое. Поэтому покупать акции нужно не ради быстрой спекуляции на пару дней, а для долгосрочного владения в рамках 20–30% портфеля.
А как вы готовитесь к дивидендному сезону? Делаете ставку на тяжеловесов вроде «Сбера» и «ЛУКОЙЛа» или предпочитаете переждать турбулентность в надежных облигациях? Делитесь в комментариях!
И не забудьте подписаться на «Мастера Кошелька».