О платформа В2В-РТС

О платформа В2В-РТС

Ранее уже писал о платформе электронной коммерции В2В-РТС, которая выходит на IPO.

Сегодня был на конф-колле.

Давайте на чистоту:

❤️Цифры у компании прекрасные, рост по всем статьям. Оно и понятно, они по сути олигополия - разделили бюджетный рынок между несколькими гос компаниями и играют в одни ворота диктуя правила игры.

Посмотрите на цифры за 2025 год:

🔹рентабельность по скорр EBITDA — более 52%,

🔹рентабельность по чистой прибыли — 40%.

🔹Компания уже имеет давнюю историю выплаты дивидендов и выплачивала около 73% от чистой прибыли

🔹 В будущем ставит себе целью выплачивать не менее 80% дивидендов от ЧП.

💔IPO пройдёт в формате частичного cashout - новым инвесторам будут предлагаться акции действующих акционеров — Совкомбанка и некоторым финансовым инвесторам.

На IPO выпустят долю в 11,5%

Совкомбанк сохранит крупную долю в компании.

🖤А сейчас ложка дёгтя.

В2В-РТС работает с компаниями в которых я длительное время трудился, и они обеспечивают перманентный ад на местах. Отдел закупок расширяется быстрее чем проходят очередные тендеры. У нас доходило до того, что на метизах сидела три закупщика: Болты, Винты и гвозди.

🤦 Серьёзно!

А сейчас на конф колле они говорят, что видят точки роста в закупках ниже 600 т.р. (т.е. купить расходники очень быстро физически не получится, вызвать грузовик для разового заказа и прочие прелести неотлаженных бизнес-процессов).

Т.е. представьте: на производственном предприятии с серийной продукцией работает 600 человек и из них 35-40 человек это отдел закупок.

При этом они говорят, что их задача повысить эффективность своих клиентов🔥

Другой вопрос... зачем им IPO:

Говорят общие фразы про повышение узнаваемости, про деловое доверие.... и снова нет речи о нас с вами, розничных инвесторов.

Т.е. по факту после выхода Совкомбанка у них нет мотивации повышать капитализацию.

Они cash-rich - т.е. положительные FCF, у них нет долгов, они не берут займы. IPO просто нужно для галочки.

Как то так....