B2B-РТС готовится к IPO – интересный кейс на российском рынке
После паузы рынок IPO начинает оживать — формируется новый пул компаний. В их числе B2B-РТС, которая планирует выход на биржу.
👉 Что за бизнес
B2B-РТС — крупнейшая российская электронная торговая платформа для бизнеса и государства, через которую проходят торги, закупочные процедуры и взаимодействие поставщиков с заказчиками.
👉 Рынок
Объём цифровых закупок в России сегодня — около 53 трлн рублей, остальное - регулируемые закупки, закупки государства и госкомпаний. Что интересно - если в регулируемых закупках уровень цифровизации уже высок, то в коммерческий И ключевой момент заключается в том, что этот сегмент все еще недооцифрован (около 22–25% против 40%+ в развитых странах), что создает долгосрочный потенциал роста.
👉 Финансовая динамика
Совокупный доход вырос с 6,6 до 9,4 млрд рублей (CAGR ~19%). Основной бизнес даёт около 15% роста.
👉 Прибыль и маржинальность
EBITDA выросла с 3,4 до 4,9 млрд рублей при марже выше 50%. Чистая прибыль — с 2,4 до 3,7 млрд рублей (CAGR ~25%) с рентабельностью около 40%. Компания эффективно доводит операционный результат до прибыли.
👉 Баланс
Чистая денежная позиция увеличилась с 200 млн до 1 млрд рублей за два года. Долговой нагрузки нет, что повышает устойчивость и даёт базу под дивиденды.
👉 Стратегия
На 2026 год заложена выручка 10,6–10,7 млрд рублей при сохранении маржинальности (~49% EBITDA и ~36% чистой прибыли) и дивидендных выплат выше 85%. До 2030 года — рост 18–21% в год с удержанием EBITDA на уровне 48–51% и с дивидендами не менее 80%.
👉 Драйверы роста
Фокус на расширении платформы: привлечение новых участников усиливает сетевой эффект. Параллельно развивается работа с клиентской базой и дополнительные сервисы, что увеличивает монетизацию.
👉 Итог
На текущий момент B2B-РТС это интересный кейс с высокой маржинальностью, стабильным ростом и денежным потоком. Основной тезис — устойчивость и дивидендный профиль, что в текущих условиях может выглядеть сильнее классических историй роста.
Подробнее тут: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1287478
