Представим себе, что мы тонем. Нас затягивает в водоворот. Что сделает здравомыслящий человек? Правильно, он начнет грести к берегу и звать на помощь. Что делает трейдер-«усреднитель»? Он берет веревку, привязывает к ноге груз и прыгает следом. С мыслью: «Раз я уже тону, надо затонуть максимально эффективно». Усреднение. Священная корова рынка. Многие считают его признаком мудрости и хладнокровия. Другие — единственным способом выжить.
Но давайте разрежем этот нарыв. Так ли оно необходимо? Или это самый дорогой самообман в нашей жизни?
Божественная иллюзия «скидки».
Как это работает в голове новичка (и 90% «опытных»):
1. Купил акцию по 100$.
2. Она упала до 80$.
3. Мыслительный процесс: «О, теперь она со скидкой! Куплю еще, чтобы средняя стала 90$. Как только отскочит до 95$ — я уже в плюсе!»
Гениально? Абсолютно нет. Потому что вы забыли спросить у рынка: «А кто сказал, что она вообще отскочит?» Вы приняли падение за временную акцию распродажи. А это мог быть смертельный диагноз.
«Убитый средней» или почему это ловушка.
Усреднение убивает четыре вещи, которые важнее денег:
1. Объективность. Когда у вас уже есть «средняя», вы перестаете видеть рынок. Вы видите свою позицию. График превращается в карту ваших страданий. Вы ищете не точку входа, а подтверждение, что вы были правы.
2. Риск-менеджмент. Первый лот был на 1% депозита — умно. Второй лот (на усреднении) — уже на 3%. Третий — на все 10%. Вы нарушаете все мыслимые правила капитала ради одной надежды. Трейдеры-математики скажут, что «Главное не перевернуться в лонг из шорта». Но они забывают про главное, что Вы сливаете нервную систему.
3. Психологическая петля. В нормальной сделке вы либо правы, либо ошиблись. В усреднении вы создаете адское третье состояние, где «Я прав, но пока беден, и буду докупать, чтобы доказать это Вселенной». Это похоже на игроманию.
4. Иммунитет к стоп-лоссам. Самое страшное. Привыкнув усреднять, вы атрофируете мышцу «отрезать хвост». А ведь именно умение зафиксировать убыток — единственное, что отличает живого трейдера от мертвого в долгую.
Кейс - когда усреднение работает (и это исключение).
Я не буду ханжой. Да, есть сценарий, где усреднение — король. Это индексное инвестирование на горизонте 15+ лет.
Вы покупаете S&P 500 каждый месяц. Он падает? Вы покупаете больше. Он летит в тартарары (как в 2008 или 2020)? Вы счастливы — покупаете еще больше.
Почему это работает?
Потому что вы знаете: математическое ожидание положительное. Индекс не упадет до нуля (почти наверняка). И у вас есть бесконечный горизонт и бесконечный (условно) запас фиата. Но если вы торгуете акции отдельной компании, фьючерсы, крипту или используете кредитное плечо — усреднение превращается в русского рулетку с тремя патронами.
Синдром «упавшего ножа».
В трейдинге есть понятие «ловить падающий нож». Усреднение — это попытка поймать тот же нож, но уже второй рукой, пока первой отрубило пальцы. Рынок может быть иррационально долго падать. Дольше, чем у вас останется денег на усреднение.
Классика жанра: акция падает с $100 до $50. Вы усредняете. Средняя $75. Она падает до $10. Вы в панике: «Надо срочно усреднить до $42!». Где гарантии, что она не пойдет на $2? Их нет. А вы уже вложили в эту историю всё.
Мой вердикт или так ли оно необходимо?
Нет. Если Вы не институциональный инвестор с бесконечным бюджетом. Усреднение — это не стратегия. Это эмоциональная инъекция для успокоения эго. Если сделка пошла против вас — вы ошиблись. Точка. Весь мир не обязан отскакивать к вашей средней цене.
Что делать вместо этого?
— Добавляться в тренде, а не против него. (Цена выросла, откатилась, подтвердила уровень — добавьтесь).
— Использовать стоп-лосс. Лучше зафиксировать -5% и спать спокойно, чем сидеть в -40% с надеждой «отбить к Новому году».
— Признавать боль. Рынку плевать на вашу среднюю. Это цифра в вашей голове, а не физический закон. Усреднение — это кнопка «Отменить свою ошибку», которой на самом деле нет. Нажмите лучше «Стоп» и перезайдите в рынок трезвым.
Потому что рынок — это не место, где нужно доказывать свою правоту. Это место, где нужно зарабатывать. А мертвый медведь, усредненный до жирафа, все равно остается мертвым медведем.