Перед тем, как впервые открыть брокерский счёт, я перечитала и переслушала несколько сотен статей, книг, подкастов, обучающих видео по инвестированию. Во многих источниках было сказано, что инвестиционный портфель должен быть достаточно диверсифицирован.
Но как это - достаточно? Сколько нужно выбрать классов активов? А сколько различных позиций внутри одного класса? Чем больше я искала информацию, тем больше казалось, что я делаю что-то не так.
Я перестала искать теорию, решила "подсмотреть" в портфелях различных мнвест блогеров. Посмотрела около 50 различных портфелей, они все очень отличаются.
Дивидендная стратегия
Во многих портфелях с дивидендной стратегией инвестирования, за которыми я наблюдаю, всего 7-12 эмитентов. Каждый из авторов говорит или пишет, что на Российском фондовом рынке мало хороших бумаг, и нет смысла "распыляться" на несколько бумаг внутри одного сектора экономики. Забавно, но если собрать лучшие бумаги по мнению авторов, которых я смотрела, получится 28 эмитентов. Не со всеми из них я согласна, но и так вполне ощутимо.
Основные аргументы:
- Меньше бумаг - выше доходность.
Да, это так, но есть ощущение, что "Чёрных лебедей" для каждого эмитента никто не ожидает. Всякое бывает.
- 7-15 бумаг идеально, чтобы не распыляться.
Думаю, на относительно небольших портфелях это действительно так.
- Есть возможность формировать пассивный доход.
Мне, как обладателю пока небольшого портфеля нравится эта мысль.
Портфель из облигаций
Облигации я считаю важной частью портфеля, и поэтому тоже решила поглядеть. Мне нравятся облигационные портфели с широкой диверсификацией, в которых купоны приходят каждый или почти каждый день. В некоторых портфелях более сотни бумаг. Несколько моментов, которые я выделила для себя:
- Чем надежнее бумага, тем больше она может занимать в портфеле. Поэтому я начала выстраивать портфель облигаций с ОФЗ, а корпораты покупаю по чуть-чуть.
- Put-оферта мне не подходит. Есть инвесторы, которые успешно балансируют портфель, и в их активах немало облигаций с такой офертой, но я не хочу.
Портфель из акций развивающихся компаний
Возможно, у меня в портфеле когда-то будет много историй роста (без дивидендов), но на данный момент я вижу для себя такой портфель разумным только в готовых активно управляемых фондах. При этом истории рост+дивиденды мне кажутся более подходящими для частных инвесторов. В любом случае, акции роста более рискованные, поэтому диверсификация должна быть шире.
Индексная стратегия и инвестирование по секторам
Сюда я отношу и "ленивые" портфели, где инвестор не ищет подходящие для себя отдельные акции в надежде обогнать рынок, а просто берёт активы готовыми фондами, и портфели, в которых покупаются отдельные эмитенты, но с широкой диверсификацией. Некоторые авторы следят за соотношением секторов экономики, и добирают бумаги по своему видению долей сектора в портфеле.
- Портфель очень хорошо диверсифицирован, проблемы одного эмитента не станут ударом для всего портфеля.
- Больше половины эмитентов не платит дивиденды, поэтому доп.доход можно получить, продав часть позиций.
Смешанные портфели
Под смешанными я подразумеваю как несколько классов активов, так и наличие, например, дивидендных историй в определённых пропорциях с акциями роста. Вариаций смешанных портфелей масса.
Портфели крупных инвесторов
Сюда я отношу портфели частных инвесторов, которые начали собирать 20-30 лет назад, и автор до сих пор "в рынке". Несмотря на то, что такие портфели обычно не публичные, авторы зачастую на подкастах рассказывают о своей логике портфеля. Для меня мысли инвесторов, переживших несколько кризисов на российском рынке, заставляют посмотреть на рынок с новой стороны.
А как правильно?
Однозначного ответа на этот вопрос нет. Для тех, кто готов следить за рынком и брать на себя больше рисков - около 10 бумаг будет идеально, и в этом они правы. Тем, у кого нет времени на рынок, или есть желание открывать брокерский счёт не чаще раза в месяц, больше подойдет вариация на тему индексного фонда. Кажется слишком рискованно - спасает наличие диверсификации по классам активов.
Я для своего идеального портфеля вижу близкую к индексной диверсификацию. Я не профессионал и не хочу следить за каждой новостью. При этом я не хочу портфель из 150 бумаг по 1000-2000 рублей. Для меня это и есть "распыляться". Поэтому пока я сосредоточена на покупке отдельных бумаг, и до определённого момента мне важен купонно-дивидендный доход. Сейчас я строю "фундамент" портфеля из акций, чтобы собрать заметную для себя позицию и не распыляться, затем планирую постепенно увеличивать количество эмитентов. Параллельно покупаю облигации, потому что цель по ним мне также важна для психологического комфорта.
Это совсем не значит, что меня не интересует покупка металлов и формирование валютной составляющей портфеля. Просто это будет следующий шаг. Кроме того, я осознаю, что точно не умнее профессиональных управляющих фондами, и вряд ли обыграю рынок на длинной дистанции. Потом буду набирать и позиции в фондах. Возможно, со временем оценю и другие классы активов.
Напомню, в статье я написала свои размышления, это не в коем случае не ИИР.
А на сегодня всё; желаю всем успешных инвестиций, и до встречи!)
