Всем привет! Вы на канале "ЗаводФонд" и сегодня мы разберем компанию Брусника и почему я ее выбрал для покупки!
О компании
Брусника — российская девелоперская компания. Специализируется на строительстве жилых многоэтажных домов. Основана в 2004 году. Штаб-квартира находится в Екатеринбурге. Сегодня Брусника строит современное демократичное жильё в крупных городах Урала и Сибири, Москве, Санкт-Петербурге, Липецке, Московской и Ленинградской областях. Ежегодно это 8 000 новых квартир для российских семей.
Доля бумаг в портфеле
На сегодняшний день (а это 19.04.2026) доля данных бумаг в моем портфеле составляет порядка 21 штуки или 8,96%.
В своем портфеле я держу облигации Брусника 002Р-06 и вот ее параметры:
- Эмитент - ООО "Брусника";
- Номинал - 1000 рублей;
- Купон - 18,7 рублей;
- НКД - 15 рублей;
- Эффективная доходность - 25,21%;
- Дата погашения - 10.02.2029;
- Оферта - 18.02.2028;
- Количество выплат в год - 12;
- Дата колл-опциона - 16.02.2028
- Net Debt/EBITDA - 3,9х;
- Рейтинг - А-(негативный)
Аргументы "За покупку"
- Выручка: Выросла на 52.4% в 2025 по отношению к 2024 году (с 75 832 млн.руб до 115 565 млн.руб);
- EBITDA: Вырос на 94% в 2025 по отношению к 2024 году (с 22 886 млн руб. до 44 408 млн. руб);
- Чистая прибыль: Выросла с 4 472 млн.руб до 7 605 млн. руб. (рост в 1.7 раза);
- Ликвидность: у компании имеются неиспользованные кредитные линии в размере 709 млрд. руб. - а это огромной запас
- Аудиторское заключение - чистое.
Аргументы "Против"
- Доля долга с плавающей ставкой составляет 89%, что является очень опасным фактором при росте ключевой ставки;
- Огромный долг (291 млрд.руб.) и Net Debt/EBITDA = 3,9x;
- Отрицательный денежный поток - компания живет за счет новых кредитов и эскроу счетов, не за счет своего кэша.
Вердикт
Покупать облигации "Брусники" можно, если:
- Доходность значительно выше ключевой ставки;
- Выпуск имеет фиксированный купон;
- Срок погашения не более 2-3 лет.
В своем портфеле я буду стараться держать данные облигации в объеме не более 10%. Буду ли еще покупать? Скорее всего да, ведь общая доля данных облигаций будет небольшой, тем самым я снижаю риск на случай непредвиденных ситуаций.
А на сегодня это все! Спасибо, что прочитали данную статью! Всем желаю удачи и зеленых портфелей! Подписывайтесь! Пишите комментарии, пожелании и критика полезна для меня!
Данная статья не является инвестиционной рекомендацией! Это мое личное мнение!