Плановый обзор долгового рынка.
✅ Максимальная процентная ставка по вкладам, публикуемая Банком России, 13,8, регулятор не обновлял данные;
✅ Индекс ОФЗ (КБД публикуется на сайте Мосбиржи) с дюрацией 1 год (КБД 1 год на графике👆) - впервые за длительный период хоть мизерный, но рост доходности;
✅ Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS (публикуется на сайте Мосбиржи) - почти нет изменений;
✅ Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYCP (публикуется на сайте Мосбиржи) - тенденция к осторожному снижению;
📌 Индекс полной доходности Списка Лучших облигаций 2026 SLFULL без изменений. В Список вошло 70 облигации вместо 65 ранее, общий порог входа по YTM/CY не менялся.
✅ Индекс SLbalance портфеля СБАЛАНСИРОВАННЫЙ - снижение более 1%;
✅ Доходность ликвидной части Списка SLliquid - рост более 1%;
✅ Индекс портфеля ДОЛГОСРОЧНЫЙ SLlong - снижение почти 3%;
✅ Индекс облигаций с ежемесячным купоном SLzp - снижение на 1%;
✅ Портфель ДОХОДНЫЙ (индекс SLdohod) - снижение более 1%.
Как формируются индексы (ссылка активна).
Состав портфелей обновлённого Списка лучших облигаций:
пока не публикуем ввиду уменьшения общего количества бумаг в Списке.
Как формируются портфели (ссылка активна).
Резюме
Как показывает практика, люди в массе мало склонны к анализу, пусть даже от этого зависит собственный доход, и вряд ли кто читает обзор полностью, а тем более сравнивает с предыдущим. Поэтому существует резюме и здесь обратим внимание на определённые моменты:
📌 доходности индексов за истекшую неделю демонстрируют рост почти на столько, на сколько упали за прошлую неделю, таким образом мы видим жесточайший флэт несмотря на тренд ключевой ставки. О чём это нам говорит? Локальное дно по КС где-то рядом. Как показал недавний опрос в нашем одноимённом телеграм-канале, почти никто не верит в снижение ставки к нейтральному диапазону в обозримом будущем. И цифры индексов это подтверждают;
📌 при обсуждении риск-параметров было решено выпустить из чёрного списка бумаги Окей и Самолета. Если первый торгуется стабильно лучше рынка и вряд ли займёт первые строчки Списка лучших облигаций, то Самолет несомненный лидер СЛО. Условием допуска Самолета к участию в СЛО было успешное размещение на первичном рынке. Это условие выполнено, правда несколько странным образом, и это тема предыдущей публикации.
В целом появление Самолета в первых строчках СЛО не сказалось отрицательно на индексах SLFULL и SLbalance, последний даже упал в доходности. Это значит что бумаги девелопера котируются в рынке, не лучше и не хуже. Как поведут себя котировки далее будем посмотреть, на данный момент нет оснований блокировать попадание эмитента в Список.
Забавная ситуация складывается в целом на рынке, качественные фиксы стали экзотикой - первый эшелон штампует флоатеры один за другим, теперь это не эксклюзив. Напомню: новые облигации с плавающим купоном попадают в таблицу флоатеров только если их доходность удовлетворяет требованиям фильтра СЛО.
Список лучших облигаций теперь дополняется краткой аналитической запиской с указанием вошедших в Список и покинувших его облигаций, а так же с отражением изменений по строчкам. Доступен файл записки в телеграм-чате наряду с другой полезной информацией о текущем рынке. Чтобы стать участником чата необходимо написать в личку администратору.
Для инвесторов, у которых не работает телеграм, создан аналогичный чат в МАХ, условия попадания в чат те же: необходимо обратиться к администратору.
Посмотреть Список лучших облигаций
Что именно появляется в продаже по сходной цене в режиме реального времени, обсуждается в чате нашего телеграм-канала. Чтобы стать участником чата, напишите в личку к администратору в телеграм или в личку МАХ.
Облигации для Списка лучших отбирает алгоритм, они проходят модерацию на предмет соответствия рыночным условиям и минимальным риск-параметрам, затем автоматически распределяются по строчкам в зависимости от критериев, в том числе доходности/риска. Не забывайте читать комментарии администратора в столбце "комментарии" Списка.
В таблице ФЛОАТЕРЫ бумаги с нулевым оборотом не попадают в перечень, и наоборот, размещавшиеся вне рынка клубные выпуски понемногу приходят на вторичку, появляясь в таблице.
Представленная в публикации информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям, пониманию и принятию рисков.