Под "Ребалансировкой" в данной публикации подразумевается изменение долей разных типов активов - в моем случае это акции, облигации, депозиты. А не изменение долей внутри портфеля акций, когда Сбербанка надо 15%, а Яндекса 8%.
Изучая разные статьи о ребалансировке активов, вы наверняка видели эти яркие картинки: без ежегодной (ежеквартальной) ребалансировки портфель падает, а с ребалансировкой стремится только вверх. Обязательно в таких статьях есть и отсылка на матчасть - Портфельную теорию Марковица. А тех, кто хоть немного подвергает сомнению необходимость каноничной ребалансировки, пассивные инвесторы сильно критикуют.
Как математик, я не отрицаю пользы от ребалансировки. Но как практик, я перешел от процентов и денежных выражений к месяцам жизни (м.ж.), и будущее моего портфеля будет связано с выплатой самому себе Безусловного базового дохода. Так что я буду применять её несколько иначе.
1. Нижний тазик aka "Кэш".
На старте изъятий он будет составлять порядка 30 м.ж. В хорошие годы главной задачей будет поддержание его на уровне 30 м.ж. Но зачем мы его делаем? Для того, чтобы не проедать упавшие активы в плохие годы. Так что в плохие годы он будет служить демпфером и я допускаю его снижение вплоть до нуля.
2. Средний тазик aka "Облигации".
На старте изъятий он будет составлять порядка 60 м.ж. В хорошие годы главной задачей будет поддержание его на уровне 60 м.ж. В умеренно плохие годы тоже. Но в очень плохие годы допускается его снижение ниже 60 м.ж.
3. Верхний тазик aka "Акции".
На старте изъятий он будет составлять порядка 210 м.ж. В хорошие годы я позволю ему увеличиваться. В плохие годы я не планирую продавать акции, т.к. есть демпферный нижний тазик и есть средний тазик на случай затяжного падения.
Плохие годы не могут длиться бесконечно долго. Падение сменится ростом, и в такие периоды важно заполнить нижний тазик до 30 м.ж. в рамках подготовки к следующим плохим годам.