Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что регулятор не спешит с изменением процентных ставок и предпочитает занять выжидательную позицию, чтобы оценить, каким образом текущие события повлияют на инфляцию и экономическую динамику. Такое заявление прозвучало в рамках дискуссии со студентами Гарвардского университета и стало важным сигналом для финансовых рынков.
По словам Пауэлла, текущая политика ФРС находится в сбалансированном состоянии, что позволяет не принимать поспешных решений. Он подчеркнул, что центральный банк традиционно склонен «смотреть сквозь» краткосрочные шоки, такие как скачки цен на энергоносители, поскольку их влияние часто оказывается временным. Эта позиция заметно снизила ожидания инвесторов относительно возможного повышения ставок, которые усилились на фоне роста цен на нефть и бензин.
Конфликт с Ираном, продолжающийся уже несколько недель, оказывает давление на энергетические рынки. Средняя цена бензина в США приблизилась к $4 за галлон, что усиливает инфляционные риски и влияет на потребительские ожидания. Джером Пауэлл признал, что в сложившейся ситуации ФРС сталкивается с противоречием между двумя ключевыми задачами — поддержанием стабильных цен и обеспечением полной занятости. С одной стороны, существуют риски ослабления рынка труда, что могло бы оправдать более мягкую политику. С другой — сохраняется угроза ускорения инфляции, требующая более жёстких мер.
Тем не менее, на данный момент ФРС не видит необходимости в немедленном вмешательстве. Пауэлл отметил, что долгосрочные инфляционные ожидания остаются относительно стабильными, что позволяет регулятору сохранять текущий курс. Это особенно важно в условиях, когда экономика уже на протяжении нескольких лет сталкивается с повышенной инфляцией, вызванной чередой глобальных шоков. Среди них — последствия пандемии COVID-19, нарушения цепочек поставок, а также влияние торговых тарифов, которые, по словам главы ФРС, оказались менее значительным фактором по сравнению с другими.
Нынешний рост цен на энергоносители Пауэлл охарактеризовал как новый и пока недостаточно изученный шок. Он подчеркнул, что масштаб его последствий остаётся неопределенным, а потому преждевременные решения могут оказаться ошибочными. Динамика нефтяных цен подтверждает эту неопределенность: несмотря на общий рост с начала конфликта, котировки остаются волатильными, реагируя на изменения в геополитической обстановке и ожиданиях участников рынка.
Решение ФРС сохранить базовую процентную ставку в диапазоне 3,50–3,75% отражает стремление к стабильности и предсказуемости. Пауэлл дал понять, что регулятор будет внимательно отслеживать новые данные, прежде чем предпринимать какие-либо шаги. Такой подход поддерживают и многие экономисты, отмечающие, что в условиях неопределенности лучшее решение — сохранять гибкость и избегать резких изменений курса.
Отдельное внимание в выступлении Пауэлла было уделено более широкому контексту экономической политики. Он подчеркнул, что ФРС должна строго придерживаться своих мандатов и не использовать инструменты денежно-кредитной политики для решения политических задач. Это заявление прозвучало на фоне критики со стороны политических фигур, включая президента США Дональда Трампа, который неоднократно высказывался за снижение процентных ставок.
Несмотря на текущие трудности, Пауэлл выразил умеренный оптимизм относительно среднесрочных перспектив экономики США. Однако он признал, что рынок труда испытывает определенные сложности, особенно для молодых специалистов, которые сталкиваются с трудностями при поиске работы. Это вносит дополнительную сложность в принятие решений, поскольку изменения процентных ставок могут существенно повлиять на занятость.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Powell says Fed can 'wait and see' how war affects inflation (Reuters)
.
Автор: Игорь Черненков
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.