В 2025 году длинные ОФЗ дали 30% годовых. Пока большинство суетилось, пытаясь угадать ракету в крипте или перекладывая деньги из банка в банк ради лишнего процента по вкладу (а там еще и на налог попали), самые скучные государственные бумаги принесли самую высокую доходность.
И знаете что? В 2026 это окно возможностей еще открыто, хотя ставка ЦБ уже 15%. Это не просто мои слова или старые данные. Чтобы понять, что сейчас реально волнует инвесторов, я провела опрос в своих соцсетях.
Мы увидели, что тема ОФЗ и заработка на снижении ставок стала одной из самых востребованных, её выбрали 35% в телеграм и большинство в Мах. Все хотят разобраться в бесконечном потоке новостей и найти понятные, просчитываемые способы заработать. Вторая по популярности тема ("Дивидендный сезон" с 48%) тоже про заработок, но ОФЗ здесь уникальны своей математической предсказуемостью.
Почему ОФЗ выстрелили и продолжают расти
Причина в том, что ЦБ начал цикл снижения ключевой ставки.
Пик ставок 21% держался с октября 2024 по июнь 2025. Это был исторический максимум и больше нам такого не надо. ЦБ жёстко боролся с инфляцией (только ли с ней?), и облигации в тот момент стоили дёшево.
А потом логично началось снижение. Июнь 2025 года - первое снижение до 20%. Потом 18%, 17%, 16,5%, 16%, 15,5%. А в марте 2026 года мы увидели уже 15%.
Минус 6 процентных пунктов менее чем за год. Это быстро. И это уже отыграно в ценах на облигаций, отсюда самые 30% доходности в 2025 году.
Но история не закончилась.
Что говорит сам ЦБ: прогноз на конец 2026 года дает на ставку около 13–14% (звучит как ставки на спорт, конечно). Аналитики крупных банков еще оптимистичнее: возможно снижение до 12–13% к концу года.
Это означает, что впереди ещё 2–3 процентных пункта снижения. И это потенциал для заработки, который пока не реализован.
А когда ставка падает, старые выпуски облигаций растут в цене. Это базовая математика рынка.
Откуда берутся 15–20% доходности
Когда ставка падает, вы зарабатываете дважды. Первый источник - купон, который платят регулярно. Во втором случае рост цены самой облигации, которую можно продать дороже, чем купили.
Допустим, вы покупаете длинную ОФЗ с доходностью 14,5% годовых. Если к концу года ставка ЦБ упадёт ещё на 3 пункта, доходность по облигациям тоже снизится, скажем, до 11%. Это значит, что цена ваших облигаций вырастет примерно на 20%. Плюс получаем купон, это ещё около 12%. Итого потенциал: больше 30%.
Почему я говорю про 15–20%, а не 30%? То, что 15–20% - это консервативная оценка, я всегда реалистично смотрю на вещи. Если снижение ставок будет ниже, если инфляция не уйдет к цели, если произойдет что-то непредвиденное — результат будет скромнее. Лучше ориентироваться на реалистичный сценарий, чем потом разочаровываться.
А если еще добавить льготу ИИС 1 или 3 типа? Это же еще +13% к доходности в первый год.
Для сравнения: депозиты сейчас дают 12–14%, и ставки по ним продолжают падать. Фонды денежного рынка — около 15%. Длинные ОФЗ при благоприятном сценарии — 16–25%.
Ошибки в выборе: почему короткие бумаги вас не спасут
На прошлой неделе разбирала портфель на диагностике. Человек хочет зафиксировать высокую доходность на годы, но набрал коротких ОФЗ с погашением через год. Логика отсутствует: когда бумаги погасятся, ставка ЦБ уже упадет до 12%, и перекладывать эти деньги придется под смешные проценты. Люди часто путают мнимую надежность с упущенной выгодой. Проблема не в том, что вы мало вложили. Проблема в том, что у вас нет логики под задачу.
Не все ОФЗ работают одинаково. Выбор зависит от того, сколько вы готовы ждать и какие колебания цены можно спокойно переносить.
Длинные ОФЗ - это бумаги с погашением через 10 лет и больше. У них был максимальный потенциал роста, но и они качали самые сильные. Они могут вырасти на 25–30%, но могут и упасть на 10% в месяц, если рынок занервничает.
Средние ОФЗ - погашение через 3–5 лет. Баланс между доходностью и стабильностью. Потенциал 15–20%, качели умеренные.
Короткие ОФЗ - погашение через 1–2 года. Минимальный риск, но и потенциал скромнее. Подойдете, если главная задача - просто вложить деньги и это лучше, чем на депозите, и очень спокойно.
Логика проста: чем длиннее облигация, тем больше можно заработать — но и тем сильнее будет трясти по дороге
Что может пойти не так: честно о рисках
Я сразу вижу, когда человек хочет доход, но боится увидеть правду про свои решения. ОФЗ сейчас - это понятный математический расчет, а не игра в рулетку. Но эта стратегия не прощает истерик.
Если инфляция скажет: остаюсь. Если она застрянет выше 5–6%, ЦБ поставит паузу в снижении ставки. Купон вы свой получите, но рост тела облигации будет скромнее, ожидаемые 20% превратятся в 10–12%.
Волатильность вытряхнет всех хомяков. Длинные ОФЗ - это не депозит, как бы иногда не было очень похоже (это лучше 100%). Сегодня вы их купили по 86 рублей (существенно ниже номинала), а завтра на жесткой геополитической новости они упали до 80. И что тогда?
Главный риск - это вы сами. Вы пугаетесь красных цифр в приложении брокера, продаете в панике и фиксируете убыток.
Купили длинный выпуск? Все, сидите ровно. Стратегия работает только для тех, кто готов держать позицию 2–3 года и не дергаться.
Что делать дальше
Но ОФЗ - это лишь один из рыночных трендов, на которых можно сделать капитал. Успешное инвестирование требует системного подхода и понимания всех доступных инструментов. Чтобы вы могли действовать уверенно и без ошибок, я приготовила для вас пакет практических материалов.
Заберите всё, что необходимо для старта прямо сейчас:
- Инвест-диагностика: Узнайте, в каком состоянии ваш портфель и какие ошибки мешают вам зарабатывать больше.
- Гайд 3 простых способа вложить деньги, чтобы победить инфляцию: Конкретные инструкции по защите капитала.
Не упускайте время. Переходите по ссылке и заберите все полезные материалы бесплатно:
[ПОЛУЧИТЬ ПАКЕТ ИНСТРУМЕНТОВ БЕСПЛАТНО]
Татьяна Бунегина,
Академия Инвестиции просто