🩺 Мать и Дитя отчитались за 2025
Выручка: 43,45 млрд руб. (+31,2% г/г). Органический рост + M&A (приобретение сети «Эксперт») дали мощный импульс.
EBITDA: 13,29 млрд руб. (+24,4% г/г). Рентабельность сохранилась на высоком уровне - 30,6% (годом ранее было 32,2%).
Чистая прибыль: 11,03 млрд руб. (+8,4% г/г). Темп роста ниже выручки из-за роста амортизации (влияние покупки «Эксперта») и снижения финансовых доходов.
📍 Операционный разрез
Компания продолжает наращивать амбулаторную сеть (+76% посещений). Родов стало больше на 12,6%, а количество операций выросло сразу на 31%. При этом количество койко-дней чуть снизилось, что говорит о повышении интенсивности использования стационаров.
Главная фишка - отсутствие долга. Компания работает без заемного финансирования, что в текущих реалиях огромный плюс. CAPEX за год составил 4,3 млрд руб. - деньги пошли на роботическую хирургию и покупку недвижимости под новый госпиталь в Москве. Это задел на будущее. Также менеджмент анонсировал вопрос о дивидендах за 2025 год - ждем новостей.
📝 Наше мнение по бумаге
Отчетность сильная, подтверждает статус качественного бизнеса с высокой маржинальностью. Однако рынок живет ожиданиями, и, на наш взгляд, текущий позитивный эффект уже заложен в цену.
Мы готовы рассматривать бумагу к покупке при технической коррекции - в районе 1200 руб. за акцию. На этих уровнях соотношение риск/прибыль будет выглядеть более привлекательно для входа.
💎 Простая Торговля - помощь в инвестициях. Переходите на сайт и в мессенджер MAX, чтобы повысить доходность!
#пт_отчетность
