Европейцы впадают в пессимизм. Согласно предварительным данным Европейской комиссии, в марте экономические настроения ухудшились как в ЕС (снижение на 1,5 пункта, по сравнению с предыдущим месяцем, до 96,7), так и в еврозоне (снижение на 1,6 пункта, до 96,6).
Работодатели в розничной торговле, сфере услуг и промышленности корректируют свои планы по найму персонала на фоне продолжающейся войны на Ближнем Востоке.
Потребительское доверие также резко упало до самого низкого уровня с октября 2023 года, «что обусловлено резким снижением ожиданий потребителей относительно общей экономической ситуации в их стране». Жители Европы стали заметно пессимистичнее оценивать будущее финансовое положение своих домохозяйств и стали менее склонны совершать крупные покупки в течение следующих 12-ти месяцев, добавила ЕК.
Другие данные показывают, что объем производства в частном секторе еврозоны в марте упал до 10-месячного минимума и приблизился к зоне сокращения, что вызывает опасения по поводу надвигающейся «стагфляции».
В пересмотренных прогнозах, опубликованных 19 марта, Европейский центральный банк теперь ожидает экономического роста на уровне 0,9% в 2026 году и среднегодового уровня инфляции в 2,6%. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила на прошлой неделе, что центральный банк внимательно следит за данными и при необходимости отреагирует повышением процентных ставок.
Как рассказал CNBC управляющий директор европейского подразделения Eurasia Group Муджтаб Рахман, высокопоставленные европейские чиновники опасаются, что экономические и политические последствия ближневосточной войны, вероятно, окажутся гораздо хуже, чем предполагалось изначально.
Они выражают практически единодушное мнение по трем вопросам. Во-первых, режим в Тегеране, скорее всего, сохранится и, хотя и ослабнет, будет более решительным и радикальным, чем раньше. Во-вторых, любые попытки обеспечить безопасность Ормузского пролива в обозримом будущем вряд ли увенчаются успехом. В-третьих, экономические и политические последствия конфликта, особенно в отношении стабильности НАТО, скорее всего, окажутся гораздо хуже, чем принято считать.
Тем временем евро движется к худшему квартальному показателю с 2024 года, поскольку война на Ближнем Востоке подчеркивает зависимость Европы от импорта энергоносителей и подрывает экономические перспективы региона.
Единая европейская валюта снизилась примерно на 2% в этом квартале, до уровня около 1,15 доллара, и потеряла 2,5% по отношению к доллару в марте, что является самым большим падением с июля. Это резкий разворот по сравнению с концом января, когда она преодолела отметку в 1,20 доллара, достигнув самого высокого уровня почти за пять лет.
В краткосрочной перспективе стратеги Morgan Stanley прогнозируют падение евро до уровня 1,13 доллара, пишет Bloomberg. Другие банки также проявляют большую осторожность. Commerzbank в пятницу снизил свой прогноз на конец июня на два цента после продления своего предположения о продолжительности войны. ABN Amro заявила, что ожидает умеренного ослабления евро в ближайшие месяцы, поскольку высокие цены на энергоносители и превышение процентных ставок Федеральной резервной системы над ставками ЕЦБ продолжают благоприятствовать доллару.
В то время как США выигрывают от своего статуса крупного производителя нефти, ЕЦБ сталкивается с инфляцией, вызванной подорожанием энергоносителей, и ослаблением экономической активности.
Сейчас на финансовых рынках прогнозируется три повышения процентных ставок ЕЦБ в этом году. Это создает резкий контраст с прогнозом35-процентной вероятностью снижения ставок, заложенной всего несколько недель назад. В то же время оптимизм по поводу фискальной политики Германии и увеличения расходов на оборону ослаб, ОЭСР снизила прогнозы роста, Германия и Италия также рассматривают возможность понижения своих официальных прогнозов.
Хотя более высокие процентные ставки обычно поддерживают валюту в условиях сильной экономики, в случае ближневосточных потрясений, вызывающих ограничения предложения, это не так. Поскольку страны Персидского залива сокращают зарубежные инвестиции на фоне кризиса, ужесточение глобальных финансовых условий сильнее всего ударит по чувствительным к росту валютам, таким как евро, заявили в ING.