Международный валютный фонд рекомендовал Японии продолжать постепенное повышение процентных ставок и избегать дополнительного смягчения бюджетной политики. Фонд предупредил, что снижение налога на потребление может ослабить финансовую устойчивость страны и сократить её возможности реагировать на будущие экономические потрясения.
Поддержка политики Банка Японии
В рекомендациях МВФ отмечается, что Банк Японии действует верно, постепенно сворачивая сверхмягкую денежно-кредитную политику. Повышение ставок должно продолжаться до достижения нейтрального уровня, что, по прогнозу фонда, может произойти к 2027 году.
Банк завершил масштабную программу стимулирования в 2024 году и с тех пор несколько раз повышал ставки. Последнее повышение в декабре прошлого года подняло ключевую ставку до 0,75% — максимума примерно за 30 лет.
Инфляция и планы правительства
Инфляция в Японии держится выше целевого уровня в 2% почти четыре года, что даёт регулятору основания ужесточать политику. В то же время экономическая стратегия нового правительства вызывает вопросы у инвесторов. Премьер-министр Санаэ Такаити планирует временно приостановить 8%-ный налог на продукты питания на два года, что может усилить бюджетное давление.
Риски для бюджета и госдолга
МВФ предупреждает, что снижение потребительского налога сократит бюджетное пространство и увеличит финансовые риски. Государственный долг Японии остаётся одним из самых высоких в мире — более 250% ВВП, около четверти расходов финансируется за счёт заимствований. Процентные платежи по долгу могут удвоиться к 2031 году, а сокращение покупок облигаций Банком Японии создаёт дополнительное давление на рынок.
Последствия для финансовых рынков
Фонд советует следить за ликвидностью на долговом рынке и готовностью центрального банка к точечным интервенциям. Важным остаётся сохранение гибкого валютного курса иены, который помогает адаптироваться к внешним шокам и поддерживает эффективность денежной политики.
Эксперты International Investment отмечают: баланс между стимулированием экономики и фискальной дисциплиной станет ключевым фактором стабильности японских финансовых рынков в ближайшие годы.
Подписывайтесь на наш телеграм-канал, чтобы не пропустить свежие новости из мира инвестиций. Или следите за новостями на странице в ВК.