Маржин‑колл (от англ. margin call) — формальное требование брокера пополнить маржинальный счёт, если стоимость инвестиционного портфеля опускается ниже минимально допустимого уровня обеспечения при использовании кредитного плеча (заёмных средств, предоставляемых брокером инвестору).
Игнорирование требования может привести к принудительному закрытию позиций брокером — обычно по невыгодным ценам и с убытками для инвестора.
Основные причины маржин‑колла:
- резкое падение стоимости активов;
- слишком большое кредитное плечо;
- высокая волатильность рынка (сильные колебания цен);
- недостаток свободных денег на счёте.
Ключевые стратегии защиты от возникновения маржин‑колла
Разумное использование кредитного плеча
Избегайте максимального уровня «плеча»: чем он выше, тем существеннее риски при коррекции на фондовом рынке. Эксперты советуют не превышать соотношение заёмных и собственных средств 1:3, особенно в условиях высокой рыночной нестабильности.
Распределение инвестиционного портфеля
Не концентрируйте капитал в одном активе. Разделите вложения между разными классами активов (акции, облигации, валюты, ETF) и эмитентами из разных отраслей. По данным РБК Компании, портфель из «10–30% качественной коммерческой недвижимости» снижает риск просадок и демонстрирует меньшую волатильность.
Установка стоп‑лоссов
Стоп‑лосс — заявка на автоматическое закрытие сделки при заданном уровне цены. Она позволяет:
- ограничить потенциальные убытки по позиции;
- предотвратить критическое снижение уровня маржи;
- избежать принудительного закрытия позиций брокером.
Поддержание запаса ликвидности
Сохраняйте на счёте 10–20 % капитала в ликвидной форме (наличные, краткосрочные облигации, фонды ликвидности) — рекомендация Банка России. «Подушка безопасности» поможет покрыть временные просадки без необходимости срочного пополнения счёта.
Регулярный мониторинг уровня маржи
Контролируйте уровень маржи, стоимость портфеля и дистанцию до маржин‑колла. Используйте инструменты брокера (например, уведомления в приложениях «Тинькофф Инвестиции» или «Сбер Инвестиции»). Усиливайте контроль в периоды нестабильности — перед публикацией макростатистики, решений центробанков и т. д.
Проактивное управление позициями
При снижении уровня маржи не дожидайтесь официального требования от брокера. Заранее закройте часть позиций, чтобы:
- высвободить средства;
- повысить уровень маржи;
- сохранить контроль над портфелем.
Выбор надёжного брокера
Отдавайте предпочтение компаниям, которые:
- чётко прописывают условия маржинальной торговли в регламенте;
- предоставляют инструменты мониторинга маржи и стоп‑заявок;
- имеют лицензию Банка России и устойчивые финансовые показатели.
Заранее рассчитанный уровень маржин‑колла даёт понимание «точки риска» для торговой позиции с использованием кредитного плеча. Отслеживая значимые рыночные события, Вы можете существенно снизить вероятность принудительного закрытия сделок.