✅️Российский рынок в пятницу не просто ушел в минус, а эффектно рухнул ниже отметки 2800 пунктов. Казалось бы, нефть дорогая — вот он, драйвер, лови момент и покупай. Но нет, у нас же не всё так просто. В классической логике «нефть = рост» явно случился сбой.
Эксперты, конечно, сегодня дружно пророчат отскок. Но я, пожалуй, займу позицию скептика. Если он и будет (отскок), то это будет классический отскок дохлой кошки: красивый, энергичный, но ровно до тех пор, пока мы не вспомним, почему всё плохо. То есть не надолго.
💼Попробую разложить всё по полочкам, благо причин для грусти накопилось достаточно.
✅️1. Западные площадки падают, и наш рынок, словно послушное эхо, начал заваливаться следом. Похоже, мы всё-таки экспортируем не только сырье, но и чужую нервотрепку (инфляцию).
✅️2. Санкционное «спасибо» от Трампа. Президент США Дональд Трамп продлил на год санкции против России из-за «вмешательства в выборы». Соответствующее уведомление 27 марта появилось на сайте Федерального реестра США. Формальность? Возможно. Но напоминание о том, что геополитическая турбулентность никуда не делась, — своевременное.
✅️3. Слабая корпоративная отчетность. Негативные операционные результаты крупных компаний тоже не добавляют оптимизма.
✅️4. Ключевая ставка: игра в угадайку (главная боль).
🔑✅️Давайте остановимся на этом пункте подробнее, потому что здесь зарыта главная интрига для нас, инвесторов.
Совсем недавно все дружно рисовали радужные сценарии: ключевая ставка к концу года дойдет до 12%, рубль ослабевает, и рынок акций мог бы принести нам 36% доходности за год. Красота! Но если виток инфляции продолжится (а он, судя по всему, может продолжится), то с мечтами о скором понижении ставки можно смело попрощаться.
✅️И вот тут начинается самое интересное (и грустное):
✅️💼💰Что это значит для нас?
Рынок акций, скорее всего, опять застрянет в боковике. И мы пока даже не знаем, где у этого «боковика» границы — слишком много неизвестных. Драйверов роста, кроме предстоящего дивидендного сезона, честно говоря, не просматривается. А дивиденды, как известно, не всегда спасают при падении тела.
🔥✅️Но проблемы чуть позже могут начаться и с облигациями. Если цикл снижения ставки развернется (или его просто не будет), все текущие выпуски моментально просядут в цене. Инвесторы — народ прагматичный, они начнут ждать больших купонов и начнется классическая игра в наперстки: продажа старых выпусков в пользу новых, более жирных.
✅️Тактика: что делать?
Вопрос риторический, но давайте попробуем его озвучить. Когда ставка замирает в ожидании, а рынок балансирует между «отскоком дохлой кошки» и очередным дном, классическая стратегия «купил и держи» может превратиться в «купил и держи...ся за сердце».
Видимо, сейчас то самое время, когда стоит:
🔸️Пересмотреть аппетит к риску (возможно, стоит сократить долю «шальных» идей);
🔸️ Отдать предпочтение компаниям с понятным денежным потоком, которые переживут период высоких ставок без тяжелого похмелья;
🔸️В облигациях — уходить в короткие выпуски, чтобы не оказаться заложником просадки тела, если ключевая ставка решит обновить локальные максимумы. Это если по классике, но мне не нравится переходить из длины🤔...
✅️ОФЗ по той же причине станут… ну, скажем так, нестабильным активом
✅️И тут возникает резонный вопрос: а что делать тем, кто уже в ОФЗ?
Если вы набрали длинных выпусков в надежде на скорое снижение ставок и бурный рост тела, новости про возможную ставку опять выше 15% — это, мягко говоря, неприятный холодный душ (я тоже до конца все ОФЗ не продала). Классическая стратегия «сиди и получай купон» в моменте может больно ударить по портфелю: когда все вокруг начнут перекладываться в флоатеры или короткие бумаги с прицелом на новые высокие купоны, длинные ОФЗ будут проседать в цене. И чем ближе мы к пониманию, что цикл снижения откладывается на неопределённый срок, тем выше риск поймать не только упущенную выгоду, но и вполне реальные убытки по телу.
Поэтому, наверное, имеет смысл действовать на опережение. Не паникуя, но и не пряча голову в песок. Вариантов, по сути, несколько:
✅️1. Ребалансировка в сторону флоатеров или коротких выпусков. Флоатеры (ОФЗ-ПК) в период высокой и тем более растущей ставки чувствуют себя как рыба в воде — их купон постоянно подтягивается к ключевой. Да, доходность там не зафиксирована на годы вперёд, зато и тело не рухнет, если ставка пойдёт вверх. Короткие выпуски (с погашением через 1–2 года) тоже менее волатильны: их проще додержать до погашения без нервотрёпки.
✅️2. Частичная фиксация прибыли (если она ещё есть). Если вы зашли давно и всё ещё в плюсе, возможно, стоит зафиксировать часть позиции в длинных ОФЗ и переложиться в более защитные инструменты, оставив «якорный» портфель для диверсификации ( я пока свои остатки продавать не буду у меня их осталось на 1.5% от портфеля).
✅️3. Смириться с временной просадкой, но держать. Тоже вариант, если у вас длинный горизонт и вы готовы спокойно получать купон, не глядя в котировки. Но тут важно быть честным с собой: если при коррекции на 5–10% начнёт подёргиваться глаз, возможно, лучше выбрать вариант №1.
✅️💼💰🔥Словом, если раньше ОФЗ казались чуть ли не самым надёжным активом для сна, то теперь они рискуют превратиться в источник бессонницы😃😃😃. А бессонница, как известно, негативно сказывается на торговых решениях.
✅️💼💰🦜👀Судя по всему, лес становится всё гуще, а лебеди — чернее. Интересно, кто как к этому готовится? Фиксируете просадку, докупаете или замерли и смотрите, чем всё это закончится?
⚠️Дисклеймер: не является рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей.
🍁Цель этого канала - не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех.
✅️🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях!
✅️💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!!
🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟
✅️В нем вы найдете:
📈 Краткие обзоры компаний
💼 Разборы облигаций со вторичного рынка
🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций
🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке
Занимательные инвестиции