Итоги первого квартала 2026: почему тишина в портфеле лучше новостей

Календарь не диктует доходность. Дисциплина важнее дат.

Многие инвесторы ждут апреля с надеждой на чудо.
Они считают, что первый квартал должен был принести прибыль.
Или наоборот, боятся увидеть красные цифры в отчёте.
Но рынок не работает по календарю.
Он работает по циклам.

Ошибка инвестора в начале года

Каждую весну я наблюдаю одну и ту же картину.

Инвесторы открывают приложения брокеров каждые полчаса. Они сравнивают свой результат с индексом Мосбиржи. Если рынок вырос на 5%, а их портфель на 2% — начинается паника. Если портфель вырос больше — наступает эйфория.

Обе реакции ошибочны.

В первом квартале 2026 года волатильность оставалась высокой. Ключевая ставка диктовала условия: облигации давали защиту, акции требовали терпения. Те, кто пытался угадать движение рынка, чаще всего фиксировали убытки на комиссиях.

Те, кто следовал плану, просто фиксировали купоны и докупали активы по стратегии.

Разница не в доходности за три месяца. Разница в том, кто останется на рынке через три года.

Эмоции сжигают капитал. План сохраняет нервы.

Ключевая мысль квартала

Доходность первого квартала не имеет значения. Имеет значение, не нарушили ли вы свою стратегию в момент неопределённости.

Эта фраза может показаться банальной. Но именно она отделяет инвестора от спекулянта.

Логика портфеля и макроконтекст

Давайте разберём, что происходило в моём портфеле «Финансовый Компас» в январе, феврале и марте 2026 года.

Макрофон
По текущим данным, экономика адаптировалась к высоким ставкам. Инфляция замедлялась, но оставалась выше целевых ориентиров. Это означало, что денежный рынок (ликвидность) всё ещё был привлекательным инструментом для парковки кэша.

Структура портфеля
Мы не пытались обогнать рынок. Мы собирали конструктор, который выдержит разные сценарии.

1. Облигации (Флоатеры и ОФЗ). Это фундамент. В условиях высокой ставки купонный доход перекрывал инфляцию. Например, флоатеры типа SU29021RMFS1 давали предсказуемый поток платежей.
2. Акции (Дивидендные и Роста). Доля ограничена. Сбербанк и Татнефть Преф показали устойчивость. Яндекс был добавлен как ставка на технологический сектор, но доля небольшая — 4% от портфеля.
3. Золото и Ликвидность. Защитные активы. Фонды ликвидности (TMON) работали как накопительный счёт, позволяя быстро выкупать просадки.

Баланс важнее максимальной доходности.

Практический инструмент: Ребалансировка

Многие спрашивают: «Когда нужно менять доли активов?»

Ответ: не когда хочется, а когда план требует.

Что использовать: Таблицу целевых долей (Asset Allocation).
Зачем: Чтобы продавать дорогое и покупать дешёвое автоматически.
Минус: Требует дисциплины и фиксации убытков по победителям.

Как мы используем это в портфеле:
В нашем случае целевая доля акций (дивидендных) — 27%. Если они вырастают и занимают 30%, мы фиксируем часть прибыли и перекладываем в облигации. В начале формирования портфеля можно не продавать выросшие активы, а докупать не достающие. Пока наш портфель не сформировался окончательно.

Например, после получения дивидендов по Татнефти (70,3 ₽ на 10 акций) средства не были потрачены. Они были реинвестированы в фонды ликвидности для накопления суммы под следующую покупку.

В январе мы внесли 10 000 ₽, в феврале — 10 000 ₽, в марте — 10 000 ₽. Всего 30 000 ₽ собственных средств. Плюс купоны и дивиденды. Всё работало на сложную долю.

Простая практика для вашего портфеля

Не обязательно иметь такой же набор активов. Важно иметь процесс.

Вот 3 шага, которые я рекомендую сделать в начале апреля:

1. Зафиксируйте факты. Выпишите, сколько денег вы внесли, а сколько сейчас на счету. Не сравнивайте с чужими результатами.
2. Проверьте доли. Если какой-то актив вырос более чем на 5% от целевой доли, подумайте о ребалансировке.
3. Обновите план. Если ваша жизненная ситуация изменилась (потеря работы, крупные покупки), скорректируйте риск-профиль. Если нет — продолжайте следовать стратегии.

Спокойствие инвестора — главный актив в кризис.

Вопрос к читателю

А как прошёл первый квартал для вас?

Вы следовали плану или поддались эмоциям после первых новостей года? Напишите в комментариях, какой инструмент показал себя лучше всего в вашем портфеле.

Подписывайтесь на наши каналы в других соцсетях: 📌 Telegram | 👥 ВКонтакте | 🔔 MAX

#инвестиции #финансы #фондовыйрынок #акции #облигации #портфель #финансоваяграмотность #личныефинансы #пассивныйдоход #дивиденды #итогиквартала #Мосбиржа #ЦБ #инфляция #стратегия #долгосрок #ФинансовыйКомпас #аналитика #рынок #2026

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией. Все инвестиции сопряжены с риском потери капитала. Прежде чем принимать решение, проконсультируйтесь с финансовым специалистом.